2025年一季度財報發(fā)布之際，PPG董事長兼首席執(zhí)行官Tim Knivish在電話會議中直言：“我們美國業(yè)務(wù)的前30大供應(yīng)商中沒有一家來自中國。”這一表態(tài)揭示了PPG近年來供應(yīng)鏈調(diào)整的邏輯——降低對單一市場的依賴，以規(guī)避地緣政治風(fēng)險。
財報顯示，PPG一季度多項核心財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)下滑。其凈銷售額為36.84億美元，同比下降4.0%，主要受3%不利匯率和2%資產(chǎn)剝離影響。得益于銷量提升，有機(jī)銷售額增長1%。凈利潤為3.75億美元，同比下降7%，攤薄后每股收益為1.64美元，調(diào)整后每股收益為1.72美元。
對于一季度的業(yè)績表現(xiàn)，Tim Knavish保持樂觀態(tài)度，表示“公司長期增長戰(zhàn)略已顯現(xiàn)初步成效?！?/p>
與此同時，面對美國挑起的關(guān)稅戰(zhàn)，Tim Knavish指出，公司業(yè)務(wù)不依賴任何單一國家、地區(qū)或終端市場，且其采購、生產(chǎn)和銷售體系均以本地化運營為主，因此無需過度擔(dān)憂?！肮居心芰p輕關(guān)稅的影響。我們的商業(yè)模式已在歷史中多次證明，能夠在不確定時期保持穩(wěn)健運營并實現(xiàn)良好業(yè)績?！?/p>
受關(guān)稅影響，PPG減少了中國對美國的出口。不過，相關(guān)數(shù)據(jù)卻顯示，過去幾年里PPG不斷壓縮中國供應(yīng)商在其美國業(yè)務(wù)中的占比，同時提升東南亞、墨西哥及本土供應(yīng)商的采購比例。
盡管PPG稱其“美國業(yè)務(wù)前30大供應(yīng)商中沒有一家來自中國”，中國在其全球版圖中仍占據(jù)不可替代的位置。
2025年一季度，PPG在亞太地區(qū)實現(xiàn)了有機(jī)銷售同比增長。其中汽車OEM涂料銷售創(chuàng)下第一季度新高，主要得益于中國某些主要PPG客戶的強(qiáng)勁勢頭推動，汽車行業(yè)零售銷售同比增長5%，出口同比增長7%。PPG預(yù)計將受益于其在中國的強(qiáng)勢地位，以及全年實現(xiàn)額外的股票收益。
盡管關(guān)稅政策帶來不確定性，但PPG通過提前布局，展現(xiàn)了穿越周期的能力。未來，其能否在“去中國化”供應(yīng)鏈與持續(xù)增長之間找到平衡，將成為行業(yè)觀察的關(guān)鍵點。
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