當(dāng)下，特朗普雖未正式重返白宮，但顯然已經(jīng)坐不住了，迫不及待的拉開了新一輪全球金融博弈的序幕。從近期特朗普的一系列動作來看，依然是極限施壓的傳統(tǒng)套路。
在此次大選之前，特朗普就曾透露過一個關(guān)鍵信號：上屆任期內(nèi)，其政策藍(lán)圖并未將金融制裁手段作為首要選項(xiàng)，但民主黨的某些實(shí)踐卻為他提供了靈感。這一表態(tài)在如今看來，更像是為后續(xù)的金融布局埋下伏筆，對此我們必須高度警惕。
從眼下特朗普的動向來看，簡而言之就是，以關(guān)稅為刃，迫使所有對美貿(mào)易順差國讓步，不僅要求它們分享利潤，更要交出關(guān)鍵的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。這一招，既促進(jìn)了美元的強(qiáng)勢回流，又有效減少了美元的外流壓力，同時還推高了美元資產(chǎn)的價值。更為關(guān)鍵的是，強(qiáng)美元的出現(xiàn)，從而達(dá)到抑制通脹的效果，如此一來，就能換取更多降息空間。
不僅如此，特朗普松綁美國能源環(huán)保的限制，不僅可以帶來經(jīng)濟(jì)收益，還可以促進(jìn)出口，同時，通過增加能源供應(yīng)來壓低國內(nèi)通脹率，從而為其經(jīng)濟(jì)刺激計劃騰出更大的操作空間。
這一系列組合拳看似是普通操作，實(shí)則每一步都暗藏殺機(jī)。
原本的市場預(yù)期是，美聯(lián)儲迅速降息至2.5%左右，我們的央行就可以輕松跟隨，通過放水來穩(wěn)定人民幣匯率。但現(xiàn)在隨著特朗普新政的逐步揭曉，這一劇本也變得撲朔迷離。
現(xiàn)在特朗普的利劍不僅刺向我們的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，他力推的制造業(yè)回流對我們供應(yīng)鏈布局而言，也是一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。一方面，高關(guān)稅政策會壓縮我們企業(yè)的利潤空間；另一方面，如果企業(yè)通過海外遷廠來規(guī)避風(fēng)險，就會讓國內(nèi)就業(yè)市場面臨挑戰(zhàn)。
綜合以上分析來看，對中國而言，現(xiàn)在已經(jīng)到了一個關(guān)鍵時刻。
大家知道，過去幾年里，中國的房股市場可謂是歷經(jīng)波折。隨后在各方面壓力之下，相關(guān)政策陸續(xù)出臺，特別是9月底資本市場的那波拉升，讓大家看到了新的希望。但結(jié)合現(xiàn)實(shí)來看，希望也相對有限，現(xiàn)階段如果再不能有效提升人民幣資產(chǎn)的賺錢效應(yīng)，那會面臨什么？大概率會有以下幾種情況：其一，消費(fèi)不振，經(jīng)濟(jì)低迷；其二，大量的中國資產(chǎn)流入海外；其三，債務(wù)兌付面臨壓力。
要知道，資金要交換才會產(chǎn)生財富，如果大家都把錢握在手里不動，沒有流通，那對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義何在？即便我們的基建、產(chǎn)能、債券再厲害，沒對手盤來交易，那也是白搭！
所以事實(shí)也是顯而易見：房股作為人民幣資產(chǎn)的核心，其價格的漲跌，已成為牽動經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵。房股價格若不能上揚(yáng)，企業(yè)必將面臨訂單荒的窘境，這就等于是經(jīng)濟(jì)引擎失去燃料。
即便有形之手可以通過舉債來支撐產(chǎn)能，但債券筑起的堤壩終究難以抵擋通縮壓力。當(dāng)然這也為我們提了個醒：若不拉動內(nèi)需，就業(yè)壓力和債務(wù)危機(jī)將如影隨形；而若拉動內(nèi)需，人民幣資產(chǎn)價格的上漲則是必不可少的催化劑，否則，儲蓄將如死水般沉寂，或是外流尋求更高回報，對內(nèi)需的拉動將無從談起。
現(xiàn)在若“特朗普2.0”政策全面鋪開，其強(qiáng)美元戰(zhàn)略無疑將如巨石壓頂，對全球貨幣體系尤其是人民幣匯率構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。此背景下，中國央行若繼續(xù)亦步亦趨地跟隨美聯(lián)儲降息以圖救市，其效果勢必因外部壓力的增大而大打折扣。
所以說，貨幣化棚改能夠刺激房地產(chǎn)市場，進(jìn)而帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)注入活力，無疑是一場及時雨！畢竟現(xiàn)在在中國的金融體系架構(gòu)中，地產(chǎn)幾乎是信用擴(kuò)張的唯一引擎。同時這也等于是給制造業(yè)送上了一份定向大訂單，整個經(jīng)濟(jì)鏈條也能很快啟動良性循環(huán)。
在全球市場需求疲軟，外部訂單難以為繼的當(dāng)下，自給自足、內(nèi)部消化產(chǎn)能是我們不得不走的自救之路。當(dāng)然，產(chǎn)能的堆砌若無資本回報的支撐，那擴(kuò)大再生產(chǎn)就是空談。
在之前的文章中我就多次強(qiáng)調(diào)過，現(xiàn)如今我們正面臨一場前所未有的流動性危機(jī)，這場危機(jī)同時也侵蝕著國內(nèi)產(chǎn)能的根基，撼動著資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)健，以及威脅著基礎(chǔ)保障的穩(wěn)固。
接下來，房市與股市如果持續(xù)受壓，不僅會導(dǎo)致國內(nèi)儲蓄如潮水般外逃，加劇匯率波動，更會引發(fā)赤字雪球般累積，出口補(bǔ)貼變相資助海外，使我國經(jīng)濟(jì)命脈愈發(fā)受制于外部勢力。
另外大家也要清楚，房地產(chǎn)市場的僵局，核心在于銷售疲軟。銷售一旦回暖，將觸發(fā)連鎖反應(yīng)：開發(fā)商重拾拿地信心，上下游制造業(yè)訂單紛至沓來，地方政府財政壓力緩解，工資發(fā)放難題也會迎刃而解……
毋庸置疑的是，讓民眾的錢袋子鼓起來，確保資產(chǎn)價格在穩(wěn)定中增長，是激活內(nèi)需、促進(jìn)產(chǎn)能升級與財富增值的不二法門。這一法則在全球范圍內(nèi)已是屢試不爽。反觀之，若任由儲蓄閑置，依賴政府無休止的借貸來填補(bǔ)財政漏洞，無異于飲鴆止渴。
總而言之，在全球資本的激烈角逐中，拉升人民幣資產(chǎn)的價值，提升中國資本市場的吸引力，才能確保全球資本的目光聚焦于中國，而非為他人作嫁衣裳。現(xiàn)在美國為什么這么瘋癲？無非就是為了虹吸全球資金進(jìn)入金融游戲市場而已。所以，我們急需提升預(yù)期管理水平，與美西方打一場金融戰(zhàn)！
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