從機(jī)器狗亮相春晚引發(fā)熱議，到“具身智能”寫入2025年政府工作報(bào)告，人形機(jī)器人已經(jīng)成為當(dāng)下最受關(guān)注的產(chǎn)業(yè)賽道之一。這條賽道的產(chǎn)業(yè)鏈上，除了特斯拉、宇樹科技這樣直接面向市場(chǎng)的下游企業(yè)，在供應(yīng)鏈上游還有一些不為外界熟知，但有著制造優(yōu)勢(shì)與技術(shù)積累的關(guān)鍵玩家。他們的發(fā)展?fàn)顩r直接影響整條賽道的增長(zhǎng)速度與成長(zhǎng)空間，一定程度上也塑造了最終產(chǎn)品的形態(tài)與能力。
三花智控就是一家這樣的企業(yè)。
除了股民與業(yè)內(nèi)人士，很多人可能并沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)三花智控（以下簡(jiǎn)稱“三花”）的名字，更不知道它生產(chǎn)的各種閥門和零部件可以做什么用。張道才自己曾總結(jié)，“三花”這家企業(yè)是由三個(gè)產(chǎn)品構(gòu)筑的，分別是1987年生產(chǎn)的二位三通電磁閥、1995年研發(fā)的空調(diào)四通閥，和2014年成熟的電子膨脹閥。
作為機(jī)電零部件領(lǐng)域的“隱形冠軍”，三花在過(guò)去40年，始終通過(guò)鉆研技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)工藝提升，從紹興新昌的一間小工廠，悄然發(fā)展到全球最大的制冷空調(diào)控制元器件和全球領(lǐng)先的汽車熱管理系統(tǒng)零部件制造商，為全球空調(diào)和汽車行業(yè)幾乎所有頭部企業(yè)提供核心零部件。財(cái)報(bào)顯示，三花智控2024年?duì)I業(yè)收入為279.47億元，同比增長(zhǎng)13.80%；歸母凈利潤(rùn)為31.0億元，同比增長(zhǎng)6.10%。
2025年1月15日，三花再次向港交所主板上市申請(qǐng)，其A股市值突破千億元。在新能源汽車發(fā)展方興未艾之時(shí)，三花智控再次未雨綢繆，參與到智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)熱潮中，將機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器作為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。
如果說(shuō)主營(yíng)產(chǎn)品的迭代構(gòu)成了三花發(fā)展的明線，那么全球市場(chǎng)的擴(kuò)張則是伴隨期間的一條暗線。從成立之初，三花就面對(duì)著與蘭柯等國(guó)際品牌的正面競(jìng)爭(zhēng)，戰(zhàn)場(chǎng)也從未僅僅局限在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。截至2024年9月30日，三花在海外市場(chǎng)的收入達(dá)到90.51億元，占公司總營(yíng)收44%，還已經(jīng)在海外布局建設(shè)13個(gè)生產(chǎn)工廠，雇傭超過(guò)5千名海外員工，以支撐全球市場(chǎng)的產(chǎn)能供應(yīng)和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。
哪些因素決定了三花從小工廠發(fā)展為“隱形冠軍”？長(zhǎng)達(dá)40年時(shí)間里，三花走對(duì)了哪幾步？
1.10年收購(gòu)與反收購(gòu)，從小工廠長(zhǎng)成小巨頭
2007年，杭州??世紀(jì)廣場(chǎng)的一間會(huì)議室里，張亞波帶領(lǐng)的三花團(tuán)隊(duì)，正在與英國(guó)的蘭柯公司進(jìn)行艱難的收購(gòu)談判。幾個(gè)小時(shí)后，雙方不歡而散，第一次著手跨境并購(gòu)的張亞波在現(xiàn)場(chǎng)放出狠話：你們這次走了，就不要再回來(lái)了。
作為收購(gòu)方，三花掌握著主動(dòng)權(quán)。當(dāng)時(shí)三花在四通閥市場(chǎng)的增?正勢(shì)如破竹，銷量連續(xù)三年居全球第一。而最早發(fā)明四通閥的蘭柯，雖然曾壟斷全球市場(chǎng)近半個(gè)世紀(jì)，但在三花的競(jìng)爭(zhēng)下已經(jīng)不斷喪失中低端市場(chǎng)，營(yíng)收和利潤(rùn)節(jié)節(jié)下滑。
四通閥，是空調(diào)的必備零部件，?度只有十幾厘米，通過(guò)活塞移動(dòng)改變制冷劑的流向，決定了空調(diào)是制冷還是制熱。蘭柯發(fā)明四通換向閥38年后，1995年， 三花竣工投產(chǎn)了第一條四通閥生產(chǎn)線。
三花智控的產(chǎn)品四通閥
1998年，三花在四通閥市場(chǎng)還只是個(gè)小?色，但是已經(jīng)引起蘭柯的警覺(jué)。蘭柯提出以3億元的天價(jià)， 收購(gòu)三花的四通閥業(yè)務(wù)。
對(duì)于蘭柯伸出的“橄欖枝”，三花內(nèi)部爭(zhēng)論激烈：是抓住機(jī)會(huì)大撈一筆，但放棄?遠(yuǎn)未來(lái)，還是守住產(chǎn)品，但要面對(duì)同行的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)？出于對(duì)中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)發(fā)展前景的信心，三花的創(chuàng)始人張道才選擇了后者。
張道才是張亞波的父親，1979年到蘭花的前身——紹興新昌縣農(nóng)機(jī)修配廠擔(dān)任供銷科?。他推動(dòng)工廠轉(zhuǎn)型生產(chǎn)制冷配件，與上海交大和海爾合作，在1987年打破外企壟斷，研發(fā)出第一款“二位三通電磁閥”，一年賺到1000萬(wàn)元。
進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)進(jìn)入高速增?期，張道才又決定將制冷零部件的研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向空調(diào)截止閥。為了爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)份額，三花在內(nèi)部持續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)優(yōu)化，降低四通閥的成本，以低價(jià)換銷量；在外部派銷售人員拜訪全國(guó)的空調(diào)品牌，和進(jìn)口企業(yè)搶客戶。很快格力、美的、海爾、?虹等國(guó)產(chǎn)空調(diào)品牌，都陸續(xù)成為三花的客戶，多款閥?產(chǎn)品年銷量達(dá)到幾百萬(wàn)只。
2005年，三花股份在深交所上市，募資2.95億元，第二年四通換閥銷量突破2500萬(wàn)套，在全球市場(chǎng)份額上升至50%。
蘭柯向三花發(fā)起收購(gòu)并被拒絕的10年后，2007年，兩家公司又一次坐在談判桌上，但這次雙方角色發(fā)生了對(duì)調(diào)，蘭柯的四通閥業(yè)務(wù)被三花收入囊中，三花也因此一躍成為全球四通閥市場(chǎng)中品種最全、專利最多，生產(chǎn)能力最強(qiáng)的巨頭，市場(chǎng)份額提高至60%。
“這個(gè)10年砸下來(lái)砸對(duì)了”。多年以后，張道才仍然經(jīng)常提起這段往事。對(duì)他來(lái)說(shuō)，與蘭柯的10年收購(gòu)之戰(zhàn)，意味著堅(jiān)持?期主義的正確性，以及靠產(chǎn)品實(shí)力贏得競(jìng)爭(zhēng)的必要性。
2. 從新昌到杭州，預(yù)訂電動(dòng)?紅利的?票
2017年7月28日，特斯拉在美國(guó)加州舉行的model3上市交車儀式上，現(xiàn)場(chǎng)一片沸騰，更引起全球科技界和制造業(yè)高度關(guān)注。交車儀式上，三花的高管們也作為特邀嘉賓出席。作為特斯拉的核心供應(yīng)商之一，當(dāng)時(shí)三花剛剛憑借電子膨脹閥技術(shù)，拿下有著汽車工業(yè)“奧斯卡”之稱的PACE大獎(jiǎng)，這也是中國(guó)汽車部件企業(yè)首次獲得這一榮譽(yù)。除了為特斯拉提供熱管理部件，三花也是奔馳、寶馬、奧迪等歐洲大型汽車廠商，以及比亞迪、吉利、理想、蔚來(lái)等國(guó)內(nèi)汽車廠商的一級(jí)供應(yīng)商。
招股書顯示，截止2024年9月的9個(gè)月內(nèi)，三花智控汽車零部件的營(yíng)收為81.11億元，在總營(yíng)收中占比已經(jīng)達(dá)到四成，是企業(yè)新的增長(zhǎng)引擎。從空調(diào)四通閥，到新能源車的電子膨脹閥，三花走出第二個(gè)發(fā)展曲線的背后，是又一個(gè)“砸對(duì)了”的10年。
早在2006年，三花將汽車空調(diào)部件事業(yè)部獨(dú)立出來(lái)，在杭州下沙成立了三花汽車零部件有限公司。當(dāng)時(shí)下沙屬于杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)提供不少扶持政策，三花又在這里陸續(xù)成立多家公司，初步搭建起汽車空調(diào)零部件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展體系。
三花智控
彼時(shí)，汽車行業(yè)仍然以燃油車為主，但少數(shù)人已經(jīng)提前遇見(jiàn)到電動(dòng)汽車崛起的未來(lái)。2008年10月，特斯拉開(kāi)始量產(chǎn)并交付第一批電動(dòng)跑車Roadster的幾個(gè)月前，張道才在杭州拜訪了萬(wàn)向集團(tuán)創(chuàng)始人魯冠球。當(dāng)時(shí)魯冠球告訴他，“現(xiàn)在再去搞傳統(tǒng)汽車沒(méi)有必要了，要搞就搞新能源汽車?！?/p>
而三花擅長(zhǎng)的熱管理系統(tǒng)雖然已經(jīng)用在燃油車上，但是對(duì)新能源車更加關(guān)鍵，會(huì)直接影響汽車耗能效率。魯冠球的話使張道才意識(shí)到，提前設(shè)計(jì)出好的汽車空調(diào)熱管理的控制部件與組件，才能抓住汽車行業(yè)的未來(lái)。
2009年，三花在杭州下沙工業(yè)園成立中央研究院，將新能源汽車空調(diào)系統(tǒng)作為主要研究方向。經(jīng)過(guò)四年艱難的產(chǎn)品路線摸索和客戶需求溝通，三花最終成功研發(fā)出車用電子膨脹閥，并與幾家美國(guó)新能源汽車的頭部品牌達(dá)成合作。
電子膨脹閥是新能源汽車熱管理系統(tǒng)中的關(guān)鍵零部件，能夠精確控制制冷劑的流量，實(shí)現(xiàn)更高效的熱管理。隨著新能源車行業(yè)的全面爆發(fā)，三花復(fù)制了在空調(diào)四通閥市場(chǎng)的成功，憑借技術(shù)創(chuàng)新和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為熱管理零部件行業(yè)的頭部企業(yè)。按銷量、產(chǎn)量和收入計(jì)算，2023年車用電子膨脹閥及集成組件，分別占比52.6%和65.7%，均為全球市場(chǎng)第一。相比法國(guó)法雷奧（Valeo）和德國(guó)馬勒（Mahle）的全球市場(chǎng)份額只有15%左右，可以說(shuō)三花在全球電子膨脹閥市場(chǎng)具有絕對(duì)領(lǐng)先地位。
3. 布局人形機(jī)器人，蓄力第三條增長(zhǎng)曲線
張道才曾不止一次表達(dá)過(guò)對(duì)特斯拉和馬斯克的欣賞。2019年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃大會(huì)上，張道才說(shuō)：“特斯拉以創(chuàng)新管理著稱，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品就很快。現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代，更加是快魚吃慢魚。三花一定要快。”
進(jìn)入2025年，“快魚”特斯拉加快了在人形機(jī)器人領(lǐng)域的腳步，在曾經(jīng)發(fā)布model3的加州弗里蒙特的工廠，更新了多個(gè)與Optimus人形機(jī)器人開(kāi)發(fā)相關(guān)的招聘信息，加速推進(jìn)Optimus的量產(chǎn)進(jìn)程。
t特斯拉人形機(jī)器人
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人市場(chǎng)也風(fēng)起云涌。市場(chǎng)監(jiān)管大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，截至 2024 年 12 月底，國(guó)內(nèi)已有 45.17 萬(wàn)家智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)，相比 2020 年底增長(zhǎng) 206.73%。
三花敏銳地察覺(jué)到了這一趨勢(shì)，早在2022年左右就籌劃布局機(jī)器人領(lǐng)域，將第三次增長(zhǎng)機(jī)會(huì)押注在這一賽道。三花在2022和2023年年報(bào)中提及，將機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器作為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，“為公司未來(lái)5-10年提供新的高附加值增長(zhǎng)點(diǎn)”。
“圍繞自動(dòng)化，實(shí)現(xiàn)機(jī)器代人，我們希望把人不愿意做的事情釋放出來(lái)，提升效率，提高人的自由度，細(xì)分來(lái)看，自動(dòng)化產(chǎn)線、機(jī)器人、人形機(jī)器人、萬(wàn)物互聯(lián)都是具體承接方式，是企業(yè)的機(jī)會(huì)點(diǎn)和將要去的方向。在自動(dòng)化這個(gè)大范圍中，（三花智控）聚焦企業(yè)擅長(zhǎng)的核心零部件方面，做B2B業(yè)務(wù)?！睆垇啿ㄔ诮邮懿稍L時(shí)介紹道。
特斯拉發(fā)布人形機(jī)器人招聘信息的同一個(gè)月，三花在公告中稱，與杭州錢塘新區(qū)管委會(huì)簽訂了《三花智控未來(lái)產(chǎn)業(yè)中心項(xiàng)目投資協(xié)議書》，計(jì)劃在杭州錢塘區(qū)投資不少于50億元，建設(shè)機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器和域控制器的研發(fā)及生產(chǎn)基地。
三花將人形機(jī)器人研發(fā)基地放在杭州錢塘，與19年前在這里投入汽零部件生產(chǎn)的考慮一樣，都是為了享受當(dāng)?shù)卣趨f(xié)助審批、稅收優(yōu)惠及申報(bào)國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目等方面的政策支持。此外，杭州作為長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈的重要城市，在先進(jìn)制造業(yè)、人工智能領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)體系正在逐漸形成，有利于三花進(jìn)一步整合區(qū)域供應(yīng)鏈資源，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。例如今年登上春晚的宇樹科技“機(jī)器狗”，以及另一家也被稱為“杭州六小龍”的公司云深處，都是位于杭州的機(jī)器人研發(fā)公司。
不久前馬斯克表示，2025年的目標(biāo)是制造數(shù)千臺(tái)人形機(jī)器人Optimus，2026年產(chǎn)量再增加10倍，生產(chǎn)5萬(wàn)-10萬(wàn)個(gè)人形機(jī)器人，以后或每年翻10倍。如果三花智控可以繼續(xù)與特斯拉等企業(yè)形成綁定關(guān)系，意味著又提前鎖定了新一輪行業(yè)增長(zhǎng)紅利。
結(jié)語(yǔ)
結(jié)合三花過(guò)去40年的發(fā)展經(jīng)歷來(lái)看，三花的長(zhǎng)期增長(zhǎng)密碼可以總結(jié)為——始終聚焦在擅長(zhǎng)的機(jī)電零部件領(lǐng)域，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，三次搭上了新興賽道的增長(zhǎng)快車。而每一次技術(shù)路線突破與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，又意味著積累下了更多的技術(shù)和人才沉淀，逐步建立起更深的護(hù)城河，從而能夠在下一次技術(shù)升級(jí)中提前卡位，并在產(chǎn)業(yè)鏈中居于優(yōu)勢(shì)地位。
最初提出“隱形冠軍”概念的德國(guó)著名管理學(xué)家赫爾曼·西蒙曾說(shuō)，“中國(guó)隱形冠軍體現(xiàn)出與德國(guó)隱形冠軍非常相似的特質(zhì)，比如志向高遠(yuǎn)、腳踏實(shí)地、專心致志等”。和許多業(yè)內(nèi)如雷貫耳，外界默默無(wú)聞的“隱形冠軍”一樣，三花靠著對(duì)行業(yè)的深刻理解和敏銳洞察，加上低調(diào)吃苦的奮斗精神，塑造出中國(guó)制造業(yè)今天的面貌。三花走過(guò)的發(fā)展歷程，也是中國(guó)制造企業(yè)在全球化激流勇進(jìn)的浪潮中，不斷做大做強(qiáng)的縮影。
參考文獻(xiàn)
1. 《探索者之路，張道才傳》，遲宇宙
2. 《三花躍升：與巨人同行》 ，企業(yè)管理
3. 《隱形冠軍：未來(lái)全球化的先鋒》，赫爾曼·西蒙
熱門跟貼