深圳新聞網(wǎng)2025年4月6日訊（深圳特區(qū)報記者 沈勇）春潮涌動，資本向新。

近日，投中信息發(fā)布“中國最具創(chuàng)投價值城區(qū)榜單”，深圳南山、寶安、龍崗三區(qū)躋身全國十強。在深圳科創(chuàng)熱土上，耐心資本靜水深流，滋養(yǎng)硬科技“幼苗”拔節(jié)生長；大膽資本闖關(guān)奪隘，開辟未來產(chǎn)業(yè)新航道。隨著《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2026）》落地，一幅“萬億級‘20+8’產(chǎn)業(yè)基金群、萬家備案基金”的創(chuàng)投資本藍圖躍然眼前。

耐心資本：

長周期陪跑 筑造硬科技底座

“沒有耐心資本，就沒有今天的突破?！弊宰兞繖C器人創(chuàng)始人王潛感慨道。這家成立僅兩年的具身智能企業(yè)，憑借深圳天使母基金的早期注資，研發(fā)出全球首個能獨立完成拉拉鏈、晾衣服等復(fù)雜任務(wù)的機器人。

據(jù)市財政局數(shù)據(jù)，2015年以來，深圳實繳出資超1500億元，批次設(shè)立13只政府性投資引導(dǎo)基金，累計撬動資本金近5000億元，支持8000多個產(chǎn)業(yè)項目。

時光荏苒，這8000多個產(chǎn)業(yè)項目中，已有如云天勵飛、華大基因、邁瑞醫(yī)療等成為行業(yè)頭部，超1500家企業(yè)成長為專精特新企業(yè)，近600家企業(yè)成功上市。深圳政府性投資引導(dǎo)基金成為“長周期陪跑”的典范。

堅持投早、投小、投長期、投硬科技，是深圳國有資本積極投身產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的鮮明特點。注重成長空間及發(fā)展?jié)摿?，深?chuàng)投集團85%的資金投向初創(chuàng)期和成長期項目。

深圳政府引導(dǎo)基金堅守耐心資本和長期資本底色，通過引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，形成覆蓋種子期、天使期、風(fēng)險投資（VC）、私募股權(quán)（PE）階段全鏈條投資體系。耐心資本不僅是資金支持者，更是資源整合者——鏈接高校、產(chǎn)業(yè)龍頭和全球技術(shù)轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)，助力企業(yè)跨越“死亡之谷”。

大膽資本：

勇闖“無人區(qū)” 開辟未來新航道

2024年，深圳在全國首提“大膽資本”概念，今年3月發(fā)布的《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2026）》將“大膽資本”推到聚光燈下：分類研究降低子基金返投認定和要求；進一步完善基金績效考核與容錯免責機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度……有創(chuàng)投人士坦言：這是讓行業(yè)放下包袱輕裝上陣的有益嘗試。

松開束縛，才能放開手腳，“大膽資本”源于《行動方案》帶來的制度性“松綁”。

降低初早期資本入局門檻。分類研究降低子基金返投認定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求。

提升國資基金的容錯率?！缎袆臃桨浮繁響B(tài)：進一步完善基金績效考核與容錯免責機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。

讓一級市場有充足源頭活水。此次深圳提出再組建三個母基金：河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金、光明科學(xué)城母基金、面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金。

鼓勵創(chuàng)新，就意味著要承擔風(fēng)險。為了助力科技成果轉(zhuǎn)化，深圳還首次提出推動設(shè)立概念驗證基金和中試基金。

眼前創(chuàng)投行業(yè)苦于退出難。對此，除了常規(guī)舉措，《行動方案》著重發(fā)力并購?fù)顺鰴C制。

凡此種種，解決創(chuàng)投資本流向科技創(chuàng)新的堵點卡點有了“系統(tǒng)工程”。

創(chuàng)投藍圖：

從“雙萬”目標到全球風(fēng)投高地

《行動方案》出爐，深圳風(fēng)投創(chuàng)投有了清晰的未來藍圖。

到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)實現(xiàn)萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施……深圳崛起為全球風(fēng)投創(chuàng)投中心。

目前深圳還優(yōu)化政府投資引導(dǎo)基金體系，發(fā)起設(shè)立三批產(chǎn)業(yè)基金群，進一步推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，工業(yè)軟件、新能源汽車、生物醫(yī)藥等第一、二批產(chǎn)業(yè)基金已完成設(shè)立，并陸續(xù)開展投資運作，總規(guī)模400億元。第三批產(chǎn)業(yè)基金涉及人工智能和具身機器人、低空經(jīng)濟、新能源等產(chǎn)業(yè)基金，推動產(chǎn)業(yè)加快向高向新向優(yōu)持續(xù)發(fā)力。新設(shè)第三批基金后，整體規(guī)模將達到近700億元。