來(lái)源 | 中訪(fǎng)網(wǎng)
作者 | 一杭工作室
近年來(lái)，隨著我國(guó)人口老齡化的加劇，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)性問(wèn)題逐漸成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。3月25日在博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)上，全國(guó)人大常委會(huì)委員郭樹(shù)清就養(yǎng)老保險(xiǎn)改革提出了一系列深刻見(jiàn)解，直指當(dāng)前制度的痛點(diǎn)與未來(lái)改革方向。
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第一支柱獨(dú)木難支
第三支柱亟待發(fā)力
郭樹(shù)清指出，經(jīng)過(guò)四十余載的改革深耕，我國(guó)已構(gòu)建起規(guī)模宏大、特色鮮明、保障穩(wěn)固且持續(xù)進(jìn)化的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。該體系由五大支柱與輔助保障機(jī)制共同支撐：第一支柱即基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)，采用統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)雙軌并行模式，覆蓋城鎮(zhèn)職工、城鄉(xiāng)居民（農(nóng)村居民占比超九成）及機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員三大群體，參保人數(shù)近11億；第二支柱，即企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱，即政策支持下的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品；第四支柱，指的是老年人的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合保險(xiǎn)；第五支柱，即個(gè)人財(cái)富終身保障以及家庭資產(chǎn)支持。此外，我國(guó)還有特困和低保制度，幫扶到近5000萬(wàn)人，其中約40%為老年人。
我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第一支柱——基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，長(zhǎng)期以來(lái)承擔(dān)了養(yǎng)老金發(fā)放的主體責(zé)任。數(shù)據(jù)顯示，第一支柱目前占領(lǐng)取養(yǎng)老金的90%以上，但隨著人口老齡化的加劇，這一比例正在逐步下降。郭樹(shù)清指出，未來(lái)第一支柱的養(yǎng)老金替代率可能降至30%-40%，遠(yuǎn)低于國(guó)際勞工組織提出的最低替代率55%。這意味著，僅靠第一支柱已難以滿(mǎn)足老年人的生活需求。
與此同時(shí)，第二支柱（企業(yè)年金和職業(yè)年金）和第三支柱（商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)）的發(fā)展卻相對(duì)滯后。第二支柱覆蓋人群僅7000多萬(wàn)人，占總?cè)丝诒壤^低；而第三支柱雖然總額已達(dá)8萬(wàn)億元，但開(kāi)戶(hù)數(shù)量多、實(shí)繳戶(hù)數(shù)少、繳存金額偏低的問(wèn)題依然突出。這種“多支柱失衡”的現(xiàn)狀，使得養(yǎng)老保障體系的整體效能難以充分發(fā)揮。
要破解這一難題，第三支柱的快速發(fā)展顯得尤為重要。郭樹(shù)清建議，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)作用，例如明確普惠水平養(yǎng)老金不納稅，并允許以家庭為單位設(shè)置免稅上限，吸引更多民眾參與第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。此外，還可以打通第二支柱和第三支柱的稅優(yōu)政策，允許企業(yè)年金的稅前列支額度用于未設(shè)立年金的企業(yè)職工，鼓勵(lì)其自主購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。
值得注意的是，第三支柱的發(fā)展不僅是個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃的補(bǔ)充，更是資本市場(chǎng)的重要資金來(lái)源。通過(guò)引導(dǎo)居民將個(gè)人財(cái)富轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資，不僅可以提高養(yǎng)老金的投資回報(bào)率，還能為資本市場(chǎng)注入更多耐心資本，促進(jìn)其健康穩(wěn)定發(fā)展。
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國(guó)有資本劃撥與投資回報(bào)率提升雙管齊下
養(yǎng)老金的資金可持續(xù)性問(wèn)題是養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的核心挑戰(zhàn)之一。我國(guó)人口已連續(xù)三年負(fù)增長(zhǎng)，60歲及以上人口超過(guò)3.1億，預(yù)計(jì)到2035年前后，職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將面臨收不抵支的局面，2045年前后可能耗盡結(jié)余。面對(duì)這一嚴(yán)峻形勢(shì)，如何增強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的“造血能力”成為改革的關(guān)鍵。
郭樹(shù)清提出，應(yīng)增加國(guó)有資本劃撥比例，以應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金基金的可持續(xù)性壓力。根據(jù)憲法和法律規(guī)定，國(guó)家自然資源和國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)屬于全民所有，主要用于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)保障。近年來(lái)，國(guó)家已累計(jì)劃撥3.3萬(wàn)億元國(guó)有股權(quán)充實(shí)社?；?，但這一規(guī)模仍不足以應(yīng)對(duì)未來(lái)的資金缺口。未來(lái)，建議進(jìn)一步提高劃撥比例，分期分批、依法依規(guī)實(shí)施操作，并設(shè)立專(zhuān)門(mén)的全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資公司，負(fù)責(zé)專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理。
與此同時(shí)，提高結(jié)余資金的投資回報(bào)率也是解決資金壓力的重要手段。當(dāng)前，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的總體收益率僅為2.2%-2.5%，遠(yuǎn)低于全國(guó)社保基金11.6%的平均回報(bào)率。
郭樹(shù)清指出，應(yīng)大幅提高專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)化委托投資比例，合理放寬投資品種限制，通過(guò)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資獲取更高回報(bào)。例如，過(guò)去20年我國(guó)股票市場(chǎng)的年均收益率達(dá)到9.8%，遠(yuǎn)高于銀行存款的收益水平。通過(guò)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，不僅可以提高養(yǎng)老金的收益率，還能為資本市場(chǎng)注入更多長(zhǎng)期資金，形成良性循環(huán)。
此外，推廣長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和醫(yī)養(yǎng)結(jié)合改革也是緩解資金壓力的重要舉措。我國(guó)有超過(guò)4000萬(wàn)失能半失能人群，長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)的全國(guó)推廣不僅能有效解決“一老失能，全家失衡”的問(wèn)題，還能降低部分長(zhǎng)期住院人員的醫(yī)保費(fèi)用支出，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金減負(fù)。
養(yǎng)老保險(xiǎn)改革是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及資金籌集、投資運(yùn)營(yíng)、稅收政策等多個(gè)方面。無(wú)論是養(yǎng)老金替代率的下降，還是資金可持續(xù)性的壓力，都需要通過(guò)深化改革來(lái)破解。通過(guò)加快第三支柱的發(fā)展、增加國(guó)有資本劃撥比例、提高投資回報(bào)率以及推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合改革，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系才能真正實(shí)現(xiàn)從“獨(dú)木難支”到“多支柱協(xié)同”的轉(zhuǎn)變。
對(duì)于普通民眾而言，養(yǎng)老保險(xiǎn)改革不僅是國(guó)家的責(zé)任，也是每個(gè)人需要關(guān)注和參與的事業(yè)。通過(guò)合理規(guī)劃個(gè)人和家庭資產(chǎn)，積極參與第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，每個(gè)人都可以為自己的晚年生活增添一份保障。畢竟，養(yǎng)老不僅是國(guó)家的事，更是每個(gè)人的事。
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