美國白宮4.3日發(fā)出公告,川普使用總統(tǒng)特權(quán),宣告美國進(jìn)入國家緊急狀態(tài),在美國歷史上,國家進(jìn)入緊急狀態(tài),通常呢是為了應(yīng)對,重大的武裝沖突,國防危機(jī),公眾緊急事件,金融危機(jī),自然災(zāi)害,以及國際威脅,川普聲稱,這一次美國進(jìn)入國家緊急狀態(tài),是為了提高美國的競爭優(yōu)勢,保衛(wèi)美國的主權(quán),加強(qiáng)美國國家還有經(jīng)濟(jì)安全,而這一切的出發(fā)點呢,其實歸根究底就是川普認(rèn)為,美國作為全球最大的消費市場,在過去數(shù)十年之間,大力扶植海外其他國家,幫助全世界建立了強(qiáng)大的供應(yīng)鏈,強(qiáng)大的制造業(yè),又以低關(guān)稅的優(yōu)惠政策,讓全球商品大量涌入美國市場,但是反觀美國國內(nèi)呢,大量進(jìn)口外國商品,產(chǎn)生了龐大的貿(mào)易赤字,導(dǎo)致美國債臺高筑,關(guān)鍵制造業(yè)供應(yīng)鏈在美國本土的缺失，美國的基礎(chǔ)制造業(yè)空洞化,中低產(chǎn)人民的收入長期停滯不前,引發(fā)美國基層民眾強(qiáng)烈不滿,在這個大環(huán)境下
美國政府搖身一變,從當(dāng)年全球自由貿(mào)易的締造者守護(hù)者,變成了今天高喊關(guān)稅,制裁的貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)起者,那么川普政策的背后,究竟只是單純的情緒性民粹大爆發(fā),還是說美國真的已經(jīng)走到了危急關(guān)頭,不得不對全球的經(jīng)濟(jì)秩序,做出一個全新的戰(zhàn)略調(diào)整呢,其實,這一切在我看來,都跟美元體系脫不開關(guān)系,那么今天的文章呢,我們就從美元體系的建立與轉(zhuǎn),變出發(fā)帶各位深度的了解一下,美國過去80多年間,貿(mào)易政策背后的真正邏輯究竟是什么,美國是如何一步一步,變成今天的世界霸主的,而川普這一次大刀闊斧的關(guān)稅政策,究竟會把美國的經(jīng)濟(jì),美國的股市帶向一個怎樣的未來
1945年,第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后,歐洲各國在戰(zhàn)火的蹂躪之下千瘡百孔,昔日的帝國老大哥英國,在民族主義盛行,民族獨立運動的興起之下日落西山,大英帝國所控制的領(lǐng)土紛紛獨立,當(dāng)年的日不落帝國,已經(jīng)無力插手世界事務(wù),英帝國演變成了英聯(lián)邦,名存實亡,而另外一方面,蘇聯(lián)靠著在戰(zhàn)爭中的名望,以及工業(yè)化的快速發(fā)展,迅速崛起,1945年戰(zhàn)后,蘇聯(lián)的坦克,飛機(jī)大炮等軍工產(chǎn)能遠(yuǎn)超英法總和,成為了世界第二強(qiáng)大的工業(yè)強(qiáng)國,并于1949年成功試爆原子彈,打破了美國的核武器壟斷,成為了足以和美國一較高下,成為二戰(zhàn)中的世界四強(qiáng),聯(lián)合國五常之一
控制著世界人口最多的國家中國,然而東西兩大洋,南北無強(qiáng)敵的天然壁壘,未受二戰(zhàn)戰(zhàn)火波及,美國的軍事能力,經(jīng)濟(jì)能力在戰(zhàn)爭中表現(xiàn)的淋漓盡致,國際地位也在戰(zhàn)爭中快速崛起,為了防止,已經(jīng)在軍事領(lǐng)域獲得巨大成功的,蘇聯(lián)繼續(xù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中快速發(fā)力,形成新的勢力,自1940年代到1960年代期間,美國接棒英國,擔(dān)當(dāng)起了自由世界的領(lǐng)導(dǎo)者,在這期間,由美國主導(dǎo)的布雷頓森林體系確立,美元成為了世界上,唯一可以兌換黃金的貨幣,其他國家的貨幣與美元掛鉤,美元與黃金掛鉤,自此美元搖身一變成為了美金,關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定的簽署生效,也讓美國,低關(guān)稅開放市場,自由貿(mào)易的形象深入人心,進(jìn)一步穩(wěn)定
美國在世界的國際領(lǐng)導(dǎo)者地位,但是呢好景不長,1960年代。,美國政府深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭當(dāng)中,國家為了應(yīng)對大幅飆升的軍費支出,開始大量發(fā)行債務(wù),并且大開印鈔機(jī),大量印錢,致使國家債務(wù)占GDP的比例,在當(dāng)年達(dá)到歷史性的高點,美國的印鈔比率,也遠(yuǎn)超美國的黃金儲備,這時候以法國,德國為首的很多歐洲國家,開始質(zhì)疑美元的信用,紛紛開始用他們手中的美元兌換黃金,美國的黃金儲備在這種情況之下,快速流失,到了1971年8月15號,美國總統(tǒng)尼克松宣布,美國國家的黃金儲備,從二戰(zhàn)之后的2萬多噸,已經(jīng)下降到了不到1萬噸,出現(xiàn)了一次國家級的兌換危機(jī),再這么下去呢,美國的黃金,將會被其他國家用美元搬空,那為了保證剩余的黃金儲備,防止美國的黃金,被擁有大量美元的歐洲國家搬空,政府破產(chǎn)
時任美國總統(tǒng)理查德尼克松宣布,暫停美元兌換黃金,也就是在這一刻開始,延續(xù)了20多年的布雷頓森林體系,被畫上句號,美元與黃金正式脫鉤,史稱尼克松,震撼,震撼完了之后。,這個黃金是不能搬了,但是如果說美金就此變成了美元,那美國的國際地位不就不復(fù)存在了嗎,這可不行。,于是呢在跟黃金脫鉤之后。,美元就迫切的需要跟其他的東西綁定,跟其他的東西掛鉤,以確保美元的國際地位,和美國的國際地位持續(xù)存在,好巧不巧,1973年,中東戰(zhàn)爭爆發(fā),讓美國以及全球的油價暴漲,陷入石油危機(jī),這一次危機(jī),讓美國的經(jīng)濟(jì)震蕩,通膨飆升,不過在危機(jī)之中,也讓美國許多有戰(zhàn)略眼光的有識之士,看清了一件事情,那就是全世界都需要石油,如果說石油只能用美元購買的話,那么全世界呢,就會被迫,或者說自愿,持有美元,美金跟黃金脫鉤之后呢
變成了美元,如果說美元能跟石油綁定,那美元就會重新變回美金,而且呢這一次,沒有任何人可以搬空美國的黃金,1974年,美國國務(wù)卿亨利基辛格,與石油輸出國的老大,沙國皇室,進(jìn)行了一系列的秘密談判,當(dāng)年美國向沙國提供了各種各樣,讓人無法拒絕的誘人條件,比如說,美國會對沙國提供絕對的軍事保護(hù),維護(hù)皇室穩(wěn)定,并且呢會進(jìn)行大量的軍火交易,以協(xié)助沙國實現(xiàn)現(xiàn)代化,然而美國給了這么多好處,他想要的交換條件只有一個,那就是沙烏地阿拉伯所有的石油出口,都必須要以美元進(jìn)行計價,并且將盈余的石油收入投資到美國國,債還有美國的金融市場當(dāng)中,在各種各樣的誘人條件之下呢,當(dāng)年美沙就秘密簽署了聯(lián)合經(jīng)濟(jì)協(xié)議,在此之后呢,其他的OPEC國家也迅速效仿,美元跟液體黃金石油掛鉤
再度成為了美金,而在這之后,由于全世界所有的經(jīng)濟(jì)體都需要石油,為了買油,你就必須要持油美元,美國政府為了助攻美元,讓美元進(jìn)一步流通全球,成為世界最大的結(jié)算貨幣,以及儲備貨幣,美國早在1944年,就簽署的關(guān)稅及貿(mào)易協(xié)定中,明確規(guī)定的低關(guān)稅政策,在這個時候發(fā)揮了巨大的作用,變成了美元的神助攻,美國從全球各國家大量進(jìn)口商品,美元出得去,全球的商品進(jìn)得來,美國發(fā)大財,美國進(jìn)口越多,美國的企業(yè)與政府,往外國撒出去的美元就越多,美元就越容易流通全球,成為全球的結(jié)算貨幣和儲備貨幣,表面上看。美國低關(guān)稅,讓政府產(chǎn)生了大量的財政赤字,貿(mào)易赤字,跟其他國家做生意的時候呢,受到了各種各樣所謂不平等,不公平的對待,但是實際上呢,美國政府以及美國的精英階層,對此心知肚明,而且非常享受貿(mào)易赤字,還有低關(guān)稅所帶來的快樂
舉一個小例子。美國本土的勞工成本高,還不愿意干活,那亞洲人多的是對不對,要的工資還低,工作起來認(rèn)認(rèn)真真,勤勤懇懇,那么制造業(yè)外包出去,讓他們干,既可以提高產(chǎn)能,又能降低成本,何樂而不為呢,勞動力便宜的國家做生產(chǎn),生產(chǎn)完了之后出口給美國,美國低關(guān)稅,企業(yè)成本降低,美元全球化,美國民眾可以享受外國廉價勞動力,所生產(chǎn)出來的優(yōu)質(zhì)商品,還能進(jìn)一步壓低國內(nèi)的通貨膨脹率,總的來說。低關(guān)稅和由美國主導(dǎo)的全球貿(mào)易鏈,全球供應(yīng)鏈,極大程度的,保證了美國大型公司的長期盈利,而且呢,也保證了美國股票市場的長期上漲,在此基礎(chǔ)之上,由于美元已經(jīng)和黃金脫鉤,因此呢,美國央行也獲得了實質(zhì)性的松綁,開啟了無限印錢的超能力,只要美國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題,FED就可以印錢,就可以放水,美債呢也能無限持續(xù)發(fā)行,大家回看近現(xiàn)代的歷史,你就會發(fā)現(xiàn),美國一旦遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)
近二三十年,FED只干一件事情,簡單利用放水,利用印錢,就可以讓美國的經(jīng)濟(jì)重回正軌,那這背后的一切呢,都要感謝,都要歸功于,我們剛剛講過的這個小故事,可以說正是在美元石油體系之下,加上低關(guān)稅的神助攻,美元才獲得了真正的剛性需求,成為了全世界最具影響力的貨幣,沒有之一,也正是歸功于美元石油體系,還有低關(guān)稅,才讓美國獨霸世界80多年,一直到了今天,好了我們梳理完美元的歷史之后呢,想必各位觀眾朋友不難發(fā)現(xiàn)。美國的低關(guān)稅,還有貿(mào)易赤字,其實呢是第二次世界大戰(zhàn)之后,全球秩序戰(zhàn)略設(shè)計的一部分,是美國政府花了好幾代人的時間,有意為之的戰(zhàn)略行為,目的呢就是為了透過貿(mào)易,促進(jìn)美國的經(jīng)濟(jì)長期繁榮,確保美元以及美國的長,期國際領(lǐng)導(dǎo)者地位,今天美國政府利用美元石油回流體系,加上FED印鈔機(jī)可以無限工作
一方面呢,帶動了全球經(jīng)濟(jì)全球科技的高速發(fā)展,不過另外一方面呢,也確實收割了全球財富,形成了美國金融市場主導(dǎo)全球的現(xiàn)狀,這套體系呢,在經(jīng)歷了這幾十年,扎扎實實的發(fā)展之后?，F(xiàn)在呢不得不說,也確確實實,形成了一些應(yīng)該要面對的問題,從經(jīng)濟(jì)的層面來看,美國長期培養(yǎng)廉價勞動力,廉價制造業(yè),造成制造業(yè)外移,產(chǎn)業(yè)失衡,工人失業(yè),這也就是川普口中的實體經(jīng)濟(jì)空洞化,從政治穩(wěn)定層面來看,自1976年以來,美國在低關(guān)稅的刺激之下,幾乎年年貿(mào)易逆差,美國聯(lián)邦債務(wù)突破了36兆美元,利息壓力逐年飆升,美國政府的信用評級,被標(biāo)準(zhǔn)普爾公司降級,影響了美國的國際形象,以及國內(nèi)的政治穩(wěn)定性,從金融層面來看,全球的熱錢流向美國市場不止一次,造成了非生產(chǎn)金融化,促使美國投資資產(chǎn)泡沫化
最后從社會層面來看,美國,精英階層與工薪階層的社會矛盾加劇,金融業(yè)科技業(yè)享受著美元與資本紅利,但是呢工人階級鄉(xiāng)村地區(qū)被遺忘,社會割裂問題使民粹主義崛起,普通老百姓對于自由貿(mào)易,對于全球化感到強(qiáng)烈的不滿,其實呢,也正是在這些問題的綜合影響之下,才有了今天對全球發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn),高筑關(guān)稅壁壘去全球化的川普,看到這里呢,我們梳理了美元體系的歷史,詳細(xì)的解讀了,美國,為什么會從一個締造全球化的領(lǐng)導(dǎo)者,一步一步,變成今天一個逆全球化的發(fā)起者,那在我看來呢,打破舊的體系其實很容易,但是呢形成一套全新的體系很難,川普政府呢,大可以利用關(guān)稅,利用貿(mào)易戰(zhàn)去重振美國制造業(yè),去改變?nèi)颥F(xiàn)有的狀況,現(xiàn)有的秩序,但是呢在這之后,如果說全世界各國家被迫聯(lián)手起來,一起去美元化
導(dǎo)致美元霸權(quán)體系喪失,那這之后又會給世界,又會給經(jīng)濟(jì),又會給股市帶來什么樣的全新挑戰(zhàn)呢,失去美元體系的美國,從長遠(yuǎn)的利益來看,難道就真的是美國民眾想要的嗎,那這一系列的問題呢,都是開放性的問題,未來美國的投資環(huán)境,是會在川普的帶領(lǐng)之下走向崩潰,還是重獲新生,我想呢也只有時間能給我們答案,不過就從人類歷史的發(fā)展進(jìn)程來看呢,其實沒有任何一種體系是完美的,并會呢有一套全新的體系取而代之,一位鼎鼎大名的投資人,他所提出的一套經(jīng)濟(jì)理論,他認(rèn)為呢,美國現(xiàn)有的體系終將走向崩潰,而一個新興的力量正在崛起,那這個人的觀點到底是對還是不對呢？下期接著聊
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