《科創(chuàng)板日報(bào)》4月7日訊（記者 曾樂 陳俊清 黃修眉 唐植瀟 吳旭光） 近日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。

那么，美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策影響幾何？對此，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪了“果鏈”、特斯拉供應(yīng)鏈、半導(dǎo)體相關(guān)科創(chuàng)板公司，以了解其最新動態(tài)與相關(guān)應(yīng)對舉措。

整體來看，在《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪的數(shù)10家科創(chuàng)板公司里，多數(shù)企業(yè)表示“影響較小、總體可控”；部分高外銷占比企業(yè)正尋求“實(shí)現(xiàn)低關(guān)稅區(qū)域的制造替代”，或已計(jì)劃在馬來西亞等其他國家和地區(qū)規(guī)劃建設(shè)海外生產(chǎn)基地，以更好完善全球化布局。

▍多數(shù)科創(chuàng)板公司表示“影響較小、總體可控”

在半導(dǎo)體領(lǐng)域，對于美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策影響，樂鑫科技副總經(jīng)理兼董事會秘書王玨向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“盡管關(guān)稅因素的確可能沖擊美國特定區(qū)域的市場需求，但公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長，主要得益于數(shù)字化在各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深度滲透。從全球范圍來看，無論是中國市場，還是海外其他區(qū)域，下游應(yīng)用場景不斷拓展，催生了更多的數(shù)字化需求，這一趨勢推動了行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張。我們的策略就是繼續(xù)拓展新的應(yīng)用場景。”

瀾起科技證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“目前很少有客戶要求在美國交付產(chǎn)品，2024年，公司在美國交付的產(chǎn)品營收占比小于1%，本次美國加征關(guān)稅政策對公司的直接影響很小，但對于整個(gè)供應(yīng)鏈上下游的影響仍需進(jìn)一步觀察，后續(xù)將根據(jù)趨勢的走向制定相關(guān)措施。目前美國加征關(guān)稅并未對其他地區(qū)銷售情況產(chǎn)生影響，公司經(jīng)營情況正常?！?/p>

半導(dǎo)體設(shè)備方面，中微公司證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“公司海外收入占比較小，影響總體可控。目前部分原材料需要進(jìn)口，但體量不大，占比不高?！?/p>

華海清科證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“公司海外收入占比小，（美國關(guān)稅）影響較小?！?/p>

半導(dǎo)體硅材料方面，有研硅證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策對公司出口業(yè)務(wù)存在一定影響?！皩Υ?，公司通過擴(kuò)大國內(nèi)需求，尋找新的客戶。同時(shí)，公司也在開拓除了美國以外的國際市場業(yè)務(wù)訂單，主要包括日本、韓國等國家或者地區(qū)?！?/p>

在智能制造領(lǐng)域，不少科創(chuàng)板公司的海外營收占比并不算低。其中，均普智能證券部人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“公司美國營收占比不高，最大的是歐洲，其次是國內(nèi)。公司在美國建有工廠，目前關(guān)稅對公司的整體影響還在評估中?！睋?jù)其2024年中報(bào)披露，該公司海外營收占總營收比例超七成。

先惠技術(shù)證券部人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“公司美國出口業(yè)務(wù)相對較小，出口歐洲的業(yè)務(wù)占比最大。公司會持續(xù)關(guān)注影響?！睋?jù)其2024年中報(bào)披露，該公司海外營收占總營收比例超30%。

從事硬質(zhì)合金制品和數(shù)控刀具生產(chǎn)商歐科億證券部人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，該公司刀具產(chǎn)品目前不在“對等關(guān)稅”范圍內(nèi)，但下游客戶是否受其影響還有待評估。據(jù)悉，該公司原材料鎢主要從國內(nèi)采購，供應(yīng)穩(wěn)定，且該公司與主要供應(yīng)商均為長期合作，可通過靈活調(diào)整原材料采購方式控制原料成本，不會帶來實(shí)質(zhì)影響。

在新能源領(lǐng)域，阿特斯方面表示，對于關(guān)稅成本有多種分?jǐn)偤蛥f(xié)商的辦法，合同有關(guān)稅變化保護(hù)條款，會爭取將關(guān)稅的影響限制在合理可控范圍內(nèi)。同時(shí)，該公司在逐步推進(jìn)海外電芯和儲能系統(tǒng)制造，以應(yīng)中國產(chǎn)品出口美國關(guān)稅的不確定性。

三一重能證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，其實(shí)早在本次“對等關(guān)稅”措施頒布之前，中國風(fēng)電企業(yè)已很少在美國開展相關(guān)業(yè)務(wù)了，“因此，在業(yè)務(wù)層面，對公司影響較小。但這種對全球經(jīng)濟(jì)有重大影響的經(jīng)濟(jì)政策，可能間接影響風(fēng)電行業(yè)；對公司來說，影響主要體現(xiàn)在匯率層面，為應(yīng)對匯率波動，公司對此平常也會做一些結(jié)售匯方面的管理工作。”

中信博證券部相關(guān)人士表示，美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策對該公司業(yè)務(wù)影響不大?！肮驹诿绹_展的業(yè)務(wù)較少，占公司營收的比例非常小。目前公司全球業(yè)務(wù)主要集中在亞太、歐洲、北美市場，以及中東非、拉美地區(qū)等新興市場，光伏電站建設(shè)需求不斷放量。”

在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新藥企百利天恒董事長朱義近期公開回應(yīng)稱，截至目前，“對等關(guān)稅”針對的是商品貿(mào)易方向，尚未針對創(chuàng)新藥授權(quán)交易等知識產(chǎn)權(quán)方向。國產(chǎn)創(chuàng)新藥出口額較少，license-in/out交易額較大，但暫不受沖擊。目前，我國生物醫(yī)藥行業(yè)對美商品貿(mào)易以仿制藥出口為主，創(chuàng)新藥出口規(guī)模非常小甚至可以忽略不計(jì)，中國仿制藥的第一目標(biāo)市場是國內(nèi)市場。

▍部分高外銷占比科創(chuàng)板公司積極開展應(yīng)對舉措

“根據(jù)最新的關(guān)稅政策，公司越南工廠的產(chǎn)品銷往美國可能將面臨46%的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。公司正積極利用自身的全球化運(yùn)營能力，迅速采取應(yīng)對措施，確保將關(guān)稅影響降到最低?！钡劳萍挤矫姹硎尽?/p>

據(jù)悉，自2024年下半年起，該公司為應(yīng)對潛在貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)而不斷提高美國本土的安全庫存。當(dāng)前，其美國庫存產(chǎn)品可滿足未來6-9個(gè)月的銷售需求，“公司有信心達(dá)成美國區(qū)域的年度業(yè)務(wù)目標(biāo)”。

對于美國關(guān)稅的影響以及應(yīng)對措施，道通科技相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者回應(yīng)表示，目前美國的對等關(guān)稅是初步方案，不排除在后續(xù)過程中還會發(fā)生變化。基于目前情況，該公司將采取以下應(yīng)對措施：一是基于目前的對等關(guān)稅政策下，已提前在部分低關(guān)稅國家或地區(qū)（如：墨西哥、土耳其、匈牙利、新加坡等）尋找制造場所并開展了相關(guān)人員儲備工作，預(yù)計(jì)可在1個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)低關(guān)稅區(qū)域的制造替代；二是部分產(chǎn)品線（如：TPMS、充電樁等）可實(shí)現(xiàn)美國本土制造，該公司美國北卡工廠已于2023年末投產(chǎn)，已在美國本土建立了完善的供應(yīng)鏈和制造體系。

“除美國市場外，公司在歐洲市場以及亞太、中東、南美等廣闊的新興市場均有完善的營銷服體系建設(shè)與布局?！鄙鲜龅劳萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

專注于推動智能短交通和機(jī)器人產(chǎn)品的九號公司方面表示，依托該公司全球化業(yè)務(wù)布局，其產(chǎn)品已銷往全球100多個(gè)國家和地區(qū)。根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2024年，該公司來自于美國市場的營業(yè)收入占該公司總營業(yè)收入比例不足10%，經(jīng)營性利潤EBIT占其總經(jīng)營性利潤EBIT比重則更低。

“公司的收入和利潤增長主要來源于中國和歐洲地區(qū)，公司電動兩輪車市場主要集中于國內(nèi)，因此本次關(guān)稅調(diào)整對公司整體經(jīng)營影響有限，公司經(jīng)營情況一切正常?！本盘柟痉矫嬲f道。

▍“果鏈”、特斯拉供應(yīng)鏈上市公司最新回應(yīng)來了

美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策后，引發(fā)全球市場關(guān)注。在這其中，“果鏈”、特斯拉供應(yīng)鏈上市公司的最新情況備受市場關(guān)注。

其中，藍(lán)思科技是蘋果手機(jī)玻璃、金屬、后蓋、攝像頭等結(jié)構(gòu)件模組的核心供應(yīng)商。藍(lán)思科技今日（4月7日）回應(yīng)稱：“得益于前瞻性的全球化布局和持續(xù)深入的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，公司已構(gòu)筑起穩(wěn)健的全球供應(yīng)鏈體系，經(jīng)全面評估，預(yù)計(jì)關(guān)稅政策變化對整體經(jīng)營影響非常有限?！?/p>

截至目前，藍(lán)思科技在國內(nèi)外擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國、墨西哥的生產(chǎn)基地，以及美國、德國、日本、新加坡等辦公駐點(diǎn)。該公司在越南和墨西哥為美國客戶批量出貨，未來計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)布局。據(jù)其年報(bào)披露，藍(lán)思科技2024年海外業(yè)務(wù)占比為58%。

“果鏈”歌爾股份主營業(yè)務(wù)包括智能硬件（VR/AR）、智能聲學(xué)整機(jī)（TWS耳機(jī)）以及精密零組件（傳感器/光學(xué)器件）等業(yè)務(wù)。

歌爾股份證券部相關(guān)人士表示，該公司大客戶（美國本土科技巨頭）曾成功申請關(guān)稅豁免，避免了供應(yīng)鏈成本的增加?！澳壳?，客戶需要再次申請豁免，公司正與客戶積極溝通，關(guān)注豁免申請的進(jìn)展。關(guān)稅增加幅度高達(dá)30%-40%，而供應(yīng)鏈的利潤率本身較低，無法承擔(dān)額外成本。 如果豁免申請失敗，客戶可能需要承擔(dān)關(guān)稅成本，或者將成本轉(zhuǎn)嫁給終端消費(fèi)者。 關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給終端消費(fèi)者將對銷量、收入和利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)造成極大沖擊。”

福立旺是“果鏈”上市公司之一，主要布局精密金屬零部件的研發(fā)、制造和銷售。福立旺董事長許惠鈞表示，“整體來看，美國加征關(guān)稅對公司的影響很小，公司發(fā)展前景可期。一是公司在東南亞包括越南沒有投資；二是公司產(chǎn)品主要為可穿戴用精密零部件，許多零部件是獨(dú)供產(chǎn)品且基本上沒有替代產(chǎn)品，訂單還在穩(wěn)步增長；三是公司光伏產(chǎn)品中的金剛線母線尤其是鎢鋼合金產(chǎn)品，采用了公司獨(dú)家且全球唯一的電鍍濕拉工藝，今年將進(jìn)入盈利期；四是公司獨(dú)家開發(fā)出超微小行星滾柱絲杠，屬于行業(yè)領(lǐng)先水平?！?/p>

蘋果公司是華興源創(chuàng)的主要終端客戶之一，其測試解決方案已經(jīng)用于蘋果公司的手機(jī)、平板、手表、耳機(jī)、智能音箱等主力產(chǎn)品的測試。在新能源汽車領(lǐng)域，華興源創(chuàng)與特斯拉展開了多方面合作，目前已為特斯拉開發(fā)了車載電腦測試機(jī)、車身控制器測試平臺和各類電子產(chǎn)品模塊燒錄和通訊測試等相關(guān)設(shè)備。

對于美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策影響，華興源創(chuàng)證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“總體影響不大，目前還沒法明確量化?！?/p>

Canalys高級分析師朱嘉弢認(rèn)為，美國對中國等手機(jī)生產(chǎn)國加征關(guān)稅，導(dǎo)致美國市場手機(jī)生產(chǎn)成本上升，零售價(jià)格可能隨之上漲。大部分手機(jī)品牌依賴中國等生產(chǎn)，雖尋求將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度等關(guān)稅較低國家，但進(jìn)展緩慢。“關(guān)稅導(dǎo)致上游供應(yīng)鏈價(jià)格上漲的可能性較?。阂环矫妫M(fèi)電子產(chǎn)品半導(dǎo)體多不在美國本土生產(chǎn)；另一方面，整體供需關(guān)系抑制了上游成本大幅上漲?！?/p>

▍中國科創(chuàng)企業(yè)如何走好“全球化”這步棋？

創(chuàng)道硬科技創(chuàng)始人步日欣在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“美國加征關(guān)稅，對半導(dǎo)體行業(yè)來說，短期有挑戰(zhàn)，但更多的是機(jī)遇。特別對于國產(chǎn)設(shè)備、材料和芯片廠商來說，下游的客戶更有實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化供應(yīng)鏈的意愿了?！?/p>

步日欣進(jìn)一步解釋稱，“目前半導(dǎo)體領(lǐng)域的國產(chǎn)突破，還處在中低端和成熟環(huán)節(jié)，這部分市場競爭也較為激烈，國內(nèi)廠商和國外廠商的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在價(jià)格上。而且下游客戶為了保障產(chǎn)品質(zhì)量，很難給國產(chǎn)廠商太多的試錯空間，這一點(diǎn)大大阻礙了國內(nèi)突破的進(jìn)度，而關(guān)稅恰恰能夠加快這一進(jìn)程?！?/strong>

工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林認(rèn)為，現(xiàn)階段中國跨境電商在全球的優(yōu)勢主要還是性價(jià)比優(yōu)勢，如若沒有建立起有效的跨境電商品牌壁壘，或?qū)⑤^易遭遇關(guān)稅沖擊。“中國跨境電商未來需要持續(xù)開拓新市場，同時(shí)需要不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型與積累，從性價(jià)比走向品質(zhì)、品牌?！?/p>

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則分析認(rèn)為，A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值處于歷史底部，下跌空間有限。投資者應(yīng)保持信心和耐心，通過持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)應(yīng)對市場波動?！皬拈L期來看，中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍具有估值修復(fù)機(jī)會?！?/p>

另有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中國出海企業(yè)布局海外產(chǎn)能，應(yīng)充分考慮當(dāng)?shù)卣吆褪袌霏h(huán)境的不確定性，如：國別貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈完整性和資金、履約風(fēng)險(xiǎn)等。“當(dāng)前，海外布局目的地選擇更為多樣，企業(yè)出海的驅(qū)動力也不再僅是應(yīng)對貿(mào)易壁壘，更多在于考慮產(chǎn)能雙軌制、多元化供給和輸出，互利共贏，共同開拓全球市場?！?/strong>