財(cái)聯(lián)社4月8日訊（編輯 黃君芝）上周，特朗普將美國(guó)的進(jìn)口關(guān)稅提高到上世紀(jì)30年代以來(lái)的最高水平，美國(guó)股市近日大幅下挫，引發(fā)了人們對(duì)市場(chǎng)前景更加可怕的擔(dān)憂。投資者正在權(quán)衡全球貿(mào)易戰(zhàn)可能長(zhǎng)久化以及企業(yè)盈利前景黯淡得多的可能性。

由于這場(chǎng)“關(guān)稅戰(zhàn)”的結(jié)果尚不明朗，華爾街策略師們正在考慮股市還能承受多大的打擊，甚至有人預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能會(huì)從2月19日的歷史高點(diǎn)下跌50%。

標(biāo)普500指數(shù)周一收于5,062.25點(diǎn)，已較2月峰值6147.43點(diǎn)下跌逾17%。

資產(chǎn)管理公司Miller Tabak首席市場(chǎng)策略師Matthew Maley表示，未來(lái)幾個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)“極有可能”跌至4,300點(diǎn)，而且跌至4,000點(diǎn)或更低也并非不可能。

Maley說(shuō)，撇開(kāi)貿(mào)易動(dòng)蕩不談，市場(chǎng)對(duì)人工智能的短期盈利潛力過(guò)于樂(lè)觀，而沒(méi)有適當(dāng)考慮到消費(fèi)者行為的減弱

“這不僅僅是關(guān)稅問(wèn)題，”他補(bǔ)充說(shuō)：“這是市場(chǎng)回落到與其基本面相符的過(guò)程?！?/p>

最近的下跌是美國(guó)股市最嚴(yán)重的集中拋售之一，與2020年新冠肺炎疫情和2008年金融危機(jī)下滑期間的下跌速度和幅度相當(dāng)，并使標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)接近熊市區(qū)域。

據(jù)Truist Advisory Services聯(lián)席首席投資官Keith Lerner說(shuō)，標(biāo)普500指數(shù)上周四和周五合計(jì)下跌10.5%，是該指數(shù)自1950年以來(lái)的第四大兩日跌幅。前三大分別發(fā)生在：2020年3月新冠疫情爆發(fā)、2008年11月金融危機(jī)，以及1987年華爾街的“黑色星期一”。

目前，有許多華爾街分析師都認(rèn)為，最糟糕的情況是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從歷史高點(diǎn)下跌約50%，這與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的情況類(lèi)似。

摩根大通股票策略師也表達(dá)了他們對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的“悲觀預(yù)測(cè)”——4,000點(diǎn)，并闡述了其理由：基于不減免關(guān)稅的假設(shè)和2026年盈利預(yù)測(cè)，兩年內(nèi)或沒(méi)有實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)。

投行Evercore ISI也預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)年底前將跌至4,500點(diǎn)，甚至在“超級(jí)熊市”的情況下將跌至3,100點(diǎn)，這意味著較2月峰值下跌近五成。

該行策略師在上周日發(fā)布的一份報(bào)告中表示，“超級(jí)熊市”的情景包括：經(jīng)濟(jì)衰退并導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降約15%、信貸市場(chǎng)出現(xiàn)混亂、債務(wù)上限難以提高。

Tallbacken Capital Advisors首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Purves也表示，“一些（估值）收縮，一些盈利下降”可能將該指數(shù)推低至4,000點(diǎn)。

“這并非一個(gè)不現(xiàn)實(shí)的設(shè)想，”P(pán)urves說(shuō)。

與Purves一樣，許多投資者都提到了股市進(jìn)一步走軟的兩個(gè)潛在原因：估值正從昂貴的水平回落，以及更大幅度下調(diào)盈利預(yù)期的可能性。Ned Davis Research的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，企業(yè)收入的年平均降幅為24%。

荷蘭資產(chǎn)管理公司（簡(jiǎn)稱(chēng)荷寶）多資產(chǎn)策略主管Colin Graham周一說(shuō)：“如果經(jīng)濟(jì)衰退的可能性是50%，那么你必須考慮到股市從現(xiàn)在開(kāi)始再下跌20%-25%。”