在A股受美國(guó)關(guān)稅政策影響下跌之際，中央?yún)R金公司以及中國(guó)誠(chéng)通和中國(guó)國(guó)新旗下公司均出手增持ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）。4月8日，中央?yún)R金公司明確其是資本市場(chǎng)上的"國(guó)家隊(duì)"，發(fā)揮著類(lèi)"平準(zhǔn)基金"作用。人民銀行也表示，在必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持。與此同時(shí)，上市公司涌現(xiàn)"回購(gòu)潮"，部分上市券商出手護(hù)盤(pán)，國(guó)泰海通證券、東方證券均公告表示擬回購(gòu)公司股份。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)論是"國(guó)家隊(duì)"增持還是上市公司回購(gòu)，對(duì)市場(chǎng)而言都發(fā)揮著積極意義，也起到提振投資者信心的作用，可以眾志成城穩(wěn)定市場(chǎng)。
發(fā)揮類(lèi)"平準(zhǔn)基金"作用
4月8日，中央?yún)R金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人就4月7日公告答記者問(wèn)時(shí)指出，中央?yún)R金公司一直是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，是資本市場(chǎng)上的"國(guó)家隊(duì)"，發(fā)揮著類(lèi)"平準(zhǔn)基金"作用。
據(jù)了解，平準(zhǔn)基金一般是政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)（如證券監(jiān)管部門(mén)、財(cái)政部門(mén)等），以法定方式建立的一種證券投資基金，目的是通過(guò)在股票二級(jí)市場(chǎng)的逆向操作，熨平非理性市場(chǎng)波動(dòng)，從而穩(wěn)定證券市場(chǎng)。
中央?yún)R金公司還表示，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，將加大配置力度，充分發(fā)揮耐心資本、長(zhǎng)期資本作用。展望后續(xù)，中央?yún)R金公司將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場(chǎng)"穩(wěn)定器"作用，有效平抑市場(chǎng)異常波動(dòng)，該出手時(shí)將果斷出手。將堅(jiān)定增持各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
同日，人民銀行新聞發(fā)言人就支持中央?yún)R金公司穩(wěn)定資本市場(chǎng)答記者問(wèn)時(shí)表示，人民銀行堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并在必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
長(zhǎng)城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅表示，以中央?yún)R金公司為代表的"國(guó)家隊(duì)"資金自2023年10月以來(lái)增持滬深300等寬基指數(shù)規(guī)模逐漸加大，在市場(chǎng)筑底時(shí)期對(duì)于提振信心的重要性持續(xù)提升。本次中央?yún)R金公司的聲明傳遞出了堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景的信號(hào)，同時(shí)這次聲明也是歷史上首次明確提出"國(guó)家隊(duì)"資金的"類(lèi)平準(zhǔn)基金"定位，中國(guó)版"平準(zhǔn)基金"制度后續(xù)有望逐漸完善落地，"市場(chǎng)穩(wěn)定器"的作用有望更好地發(fā)揮。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，中央?yún)R金公司發(fā)揮類(lèi)"平準(zhǔn)基金"作用是一個(gè)重要的表態(tài)，表示在市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定時(shí)，中央?yún)R金公司會(huì)果斷出手，且人民銀行表示必要時(shí)會(huì)提供再貸款支持，"子彈"源源不斷，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)意義重大。中國(guó)版"平準(zhǔn)基金"也是市場(chǎng)呼吁已久的，會(huì)對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到關(guān)鍵作用。
在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，國(guó)家隊(duì)"借道"ETF增持，一方面是由于ETF量大、進(jìn)出方便，另一方面，投資ETF不像單一股票那樣，大資金容易造成股價(jià)大幅波動(dòng)。
此前，"國(guó)家隊(duì)"也曾多次增持ETF，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模也快速增長(zhǎng)。今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，公募基金持有A股流通市值規(guī)模從2024年初的5.1萬(wàn)億元增長(zhǎng)到目前的6萬(wàn)億元，增幅17.4%。近年來(lái)隨著ETF市場(chǎng)快速擴(kuò)容，指數(shù)化投資迎來(lái)大級(jí)別的發(fā)展機(jī)遇，權(quán)益類(lèi)ETF規(guī)模已突破3萬(wàn)億元。
"國(guó)家隊(duì)"相繼增持ETF
回顧近日，美國(guó)政府濫施關(guān)稅引發(fā)全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。4月7日，市場(chǎng)迎來(lái)"黑色星期一"，A股也出現(xiàn)較大跌幅。
4月7日尾盤(pán)，中央?yún)R金公司公告稱(chēng)，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了ETF，未來(lái)將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
同日，中國(guó)誠(chéng)通旗下誠(chéng)通金控和誠(chéng)旸投資增持ETF和中央企業(yè)股票，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)新旗下國(guó)新投資有限公司也增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類(lèi)股票及ETF，積極支持關(guān)鍵領(lǐng)域科技創(chuàng)新，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行貢獻(xiàn)力量。
中國(guó)銀河證券首席策略分析師楊超認(rèn)為，中國(guó)國(guó)新與中國(guó)誠(chéng)通兩大國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)行動(dòng)高度一致，既彰顯國(guó)有資本對(duì)A股中長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定信心，也為市場(chǎng)短期波動(dòng)注入"穩(wěn)定器"動(dòng)能。展望后續(xù)，楊超提到，A股市場(chǎng)估值上漲空間仍大，尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)較大。
中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索也提到，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，中央?yún)R金公司等增持股票往往出現(xiàn)在A股市場(chǎng)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金面負(fù)反饋的階段。從最終的行為效果看，匯金增持ETF并結(jié)合一系列后續(xù)穩(wěn)市場(chǎng)相關(guān)舉措推出，雖然在超短期內(nèi)（1—3個(gè)交易日）不排除市場(chǎng)可能仍有一定波動(dòng)，但是隨后指數(shù)基本呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)跡象，并且中期來(lái)看往往是市場(chǎng)的偏底部區(qū)域。
在"國(guó)家隊(duì)"增持之際，多只寬基ETF份額實(shí)現(xiàn)明顯凈流入。以當(dāng)前規(guī)模排名前三的寬基ETF為例，上交所數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF的基金份額為903.14億份、635.96億份、418.5億份，較前一個(gè)交易日（4月3日）的855.74億份、610.07億份、395.98億份均有不同程度的增長(zhǎng)。
最新一個(gè)交易日，也有多只ETF成交顯著放量。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，4月8日，滬深300ETF成交額居前，華泰柏瑞滬深300ETF成交額最高，達(dá)216.7億元，南方中證500ETF緊隨其后，成交額也達(dá)160.2億元。另外，易方達(dá)滬深300ETF、南方中證1000ETF的成交額也超140億元、130億元。除華泰柏瑞滬深300ETF外，其余3只基金均超越前一日的交易額。
上市公司計(jì)劃出手回購(gòu)
在"國(guó)家隊(duì)"出手之際，還有多家央企出手回購(gòu)股份。4月8日，招商局集團(tuán)旗下7家上市公司集體發(fā)布公告，計(jì)劃提速實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃。同日，中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司也表示，基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心，積極履行對(duì)資本市場(chǎng)承諾，已完成增持回購(gòu)旗下上市公司股票超過(guò)20億元。
4月8日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委表示，將全力支持推動(dòng)中央企業(yè)及其控股上市公司主動(dòng)作為，不斷加大增持回購(gòu)力度，切實(shí)維護(hù)全體股東權(quán)益，持續(xù)鞏固市場(chǎng)對(duì)上市公司的信心，努力提升公司價(jià)值，充分彰顯央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)。同時(shí)，加大對(duì)央企市值管理工作的指導(dǎo)，引導(dǎo)中央企業(yè)持續(xù)為投資者打造負(fù)責(zé)任、有實(shí)績(jī)、可持續(xù)、守規(guī)矩的價(jià)值投資優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
與此同時(shí)，部分上市券商也涌現(xiàn)"回購(gòu)潮"。4月8日，國(guó)泰海通證券發(fā)布公告表示，公司董事長(zhǎng)朱健提議公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式，以10億—20億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)的股份將用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。同日，東方證券也表示，目前正在籌劃回購(gòu)公司A股股份事項(xiàng)，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)資金額預(yù)計(jì)為2.5億—5億元。
郭施亮認(rèn)為，上市公司回購(gòu)股份有利于穩(wěn)定股價(jià)，提升股東權(quán)益。同時(shí)，上市公司批量實(shí)施股份回購(gòu)有利于提振股價(jià)，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。在底部大量增持回購(gòu)也有利于提振市場(chǎng)，起到護(hù)盤(pán)效果。
交易行情數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3145.55點(diǎn)，漲1.58%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也分別漲0.64%、1.83%，均較前一日止跌回漲。
"無(wú)論是‘國(guó)家隊(duì)’增持還是上市公司回購(gòu)，對(duì)市場(chǎng)而言都發(fā)揮著積極的意義，也起到提振投資者信心的作用，可以眾志成城穩(wěn)定市場(chǎng)。"楊德龍說(shuō)道。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊總結(jié)道，在外部逆全球化關(guān)稅升溫的背景下，人民銀行表示堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并將在必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，是維護(hù)金融市場(chǎng)流動(dòng)性的重要舉措。一則提供了一個(gè)"預(yù)期錨"，二則將有助于推動(dòng)微觀主體行為的正循環(huán)。在這一信號(hào)之后，可以看到一批上市公司也陸續(xù)發(fā)布公告回購(gòu)或增持，這是一種最終有利于市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的正向傳遞機(jī)制。在流動(dòng)性相關(guān)政策之后，后續(xù)關(guān)于經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)計(jì)依然會(huì)有政策組合拳。
北京商報(bào)記者 李海媛
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