天本來就不會塌下來，這一點我相信。
因為人類經歷了一戰(zhàn)二戰(zhàn)，那些學費都不是白交的。在這兩次大戰(zhàn)中，各個國家都已經學會了怎樣正確交往。
尤其是在二戰(zhàn)以后，再尤其是經歷了冷戰(zhàn)的核威脅以后，人類學會了一件事：好好說話。
大家都越來越明白，戰(zhàn)爭的效益其實并不佳。二戰(zhàn)后無論是蘇聯(lián)還是美國發(fā)動的阿富汗和越南戰(zhàn)爭，都給出了警告，那就是戰(zhàn)爭泥潭其實沒什么好處，還可能會拖垮經濟，甚至拖垮一個政權——蘇聯(lián)就是在阿富汗泥潭之中消耗了太多。
現(xiàn)在，國際社會已經有了很多共識，關于怎樣合作、怎樣談判、怎樣避免戰(zhàn)爭，有了一整套的“技術手冊”。這一點在二戰(zhàn)之前是缺失的，也是那時候國際秩序還處于叢林社會階段的一個原因。
全球化的貿易更是讓各個國家不愿意發(fā)生動蕩，知道了悶聲發(fā)大財?shù)暮锰帲M一步鞏固了全球秩序。
所以，天塌不下來，這一點上我贊同主流媒體發(fā)出的聲音。
但我要說的是另一點：地可能會裂。這才是現(xiàn)在面臨的真正問題。
天塌不下來，指的是世界發(fā)生熱戰(zhàn)、大亂戰(zhàn)的可能性依然不大，因為有上述我說的這些國際秩序。
但地會裂，指的是二戰(zhàn)以后所建立全球經濟基礎，已經出現(xiàn)重大的裂縫，而且真的有可能會崩塌。對于中國而言，是指改革開放以來所建立的經濟模式，面臨著空前重大的挑戰(zhàn)。
先說全球問題。
二戰(zhàn)以來事實上的全球貿易和金融基礎，就是美元。
1944年，44個國家在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開會議，建立了以美元為中心的國際貨幣體系，這就是影響至今的布雷頓森林體系。
這個體系的核心內容是：美元與黃金掛鉤（35美元=1盎司黃金），其他國家貨幣則與美元掛鉤。
作為遙遠的歷史回響，最近發(fā)生了一件事：德國在美國聯(lián)邦儲備銀行保險庫內存了1200多噸黃金儲備，最近德國正在考慮要求將這些黃金撤回?？梢娮罱母鞣N動蕩，影響有多大——川普已經動搖到了歐洲最基本的信心和信任。
盡管布雷頓森林體系后來崩潰了，但時代的巨變依然讓黃金成為不穩(wěn)定時代唯一的“穩(wěn)定器”。誰能想到2025年，黃金再次成為錨定價值的焦點呢。
咱們繼續(xù)說故事。布雷頓森林體系之后，美元成為唯一與黃金掛鉤的貨幣，也就是全球的 “錨定貨幣”，開啟美元霸權。一直到尼克松，也就是上一個瘋狂加關稅的美國總統(tǒng)，美元霸權動搖了。
1971年，美國總統(tǒng)尼克松宣布“關閉黃金窗口”，不再允許外國央行用美元兌換黃金（即“尼克松沖擊”）。
因為，越戰(zhàn)高支出導致美元超發(fā)，法國等國開始用美元兌換黃金，美國黃金儲備大幅流失。瞧瞧，德國撤回黃金的事情，是不是跟1971年也共振了？
布雷頓森林體系至此終結，全球進入浮動匯率時代。
雖然美元失去與黃金的直接掛鉤，但由于其流動性強、美國經濟強大，它仍然繼續(xù)作為主要國際儲備貨幣。
1973年第一次石油危機后，美國與沙特（背后是石油輸出國組織）達成協(xié)議：沙特用美元計價并交易石油；美國提供軍事保護與政治支持。從此以后，逐步形成所謂“石油美元體系”：全球買石油需用美元，導致各國必須持有美元。
美元雖然不再與黃金掛鉤，但通過石油這一“現(xiàn)實資產”建立新的信用支柱，穩(wěn)固其霸主地位。
那么，這一切和現(xiàn)在的全球經濟、美元霸權有什么關系？
可以這么說：當下的川普關稅動蕩危機，是1973年以來美元霸權再次面臨的重大動蕩，同時也是全球經濟秩序面臨的最嚴重挑戰(zhàn)。
因為，美元長期以來被高估，所導致的根本性矛盾已經發(fā)展到了極其尖銳的程度。
美元被高估就是指，當前它的匯率水平高于其經濟基本面應有的價值。這導致：
1、美國出口產品在國際市場上更貴，削弱了美國的制造業(yè)競爭力；
2、美國長期維持貿易逆差，大量進口、少量出口；
3、資本持續(xù)流入美國金融市場，而非實業(yè)。
大家可以看到，川普就是想給美國治這些病，所以才搞了關稅戰(zhàn)。那么，他能達到自己的目標嗎？
川普沒有手段去直接壓低美元（因為貨幣政策是美聯(lián)儲管的，不歸白宮管，他一直要美聯(lián)儲降息但人家就是不聽），于是他選擇了對外“懲罰性加稅”來調整貿易結構。
于是，可能會有這樣一個惡性循環(huán)產生：
美元被高估 → 削弱出口競爭力 → 導致貿易逆差→川普發(fā)動關稅戰(zhàn)試圖糾偏 → 關稅戰(zhàn)因美元強勢而“打空拳” → 經濟動蕩導致全球對美元政策穩(wěn)定性喪失信心 → 美元霸權面臨挑戰(zhàn)。
可能有人會說，那不是好事嘛，美元霸權受到挑戰(zhàn)了，崩塌了更好。
事情沒那么簡單。因為美元背后是債務，而且是全球債務。這是全球金融架構中最大的“灰犀?！保坏┌l(fā)生，無人能幸免。
那將是經濟界的三戰(zhàn)，會發(fā)生毀滅性的經濟危機。
因為，美元的“信用+流動性”是一整套債務體系的地基，尤其是新興國家大量持有美元債務，以美元流動性作為清償基礎。
另外，各國央行也圍繞美元進行金融架構的儲備工作，美元是全球最主要的外匯儲備。
因為這種深度綁定，一旦發(fā)生美元信用的崩塌，受害的將是全球各國。
各國央行減持美債，會沖擊全球金融資產價格；會觸發(fā)一輪主權債務危機和企業(yè)違約潮；原本統(tǒng)一的美元結算體系（SWIFT）瓦解，貿易定價分裂；全球實體經濟陷入“信用緊縮+貿易收縮”的雙重打擊……
所以大家看到了，黃金的價值不斷上升，因為美元的信用事實上已經松動了。
但美元已經是“大到不能倒”的一個存在，它倒了世界只會更慘。
本來這種痼疾就不好治療，川普又想要通過對全球貿易的沖擊，來實現(xiàn)重塑美國國際收支、制造業(yè)回流、化解美債的三重任務，這就像是用最猛的藥治一個器官的病，這個器官能不能治好不知道，但其他器官可能都會被搞到快要衰竭。
如果關稅繼續(xù)加下去，全球建立在美元信用基礎上的這個“地”，可能真的會裂。川普的瘋狂政策不斷透支美國主權信用，也會影響美元穩(wěn)定性。對制造業(yè)大國們來說，則意味著出口經濟的雪崩。
二戰(zhàn)以來人類從未面對過這樣的挑戰(zhàn)，一切都是未知。不要以為推翻了美元就是好事，就像房地產崩了，受傷的還是老百姓。
對中國而言，最大的挑戰(zhàn)就是制造業(yè)、實體經濟。很多制造業(yè)企業(yè)，利潤已經薄到微乎其微的地步，此前很多廠商都已經是欠債經營，經營只是為了維系現(xiàn)金流和生產線而已。
但現(xiàn)在，關稅如果真的按照川普說的可能再加50%，那將會是怎樣的場景？不敢想，無法想。改革開放以來建立的外向型經濟而非消費型經濟模式，將會面臨重大的根本性挑戰(zhàn)。
在這時候，務必要以根本性的戰(zhàn)略和巨大的魄力，去推進類似當年日本“國民收入倍增計劃”那樣的政策，讓民眾的錢包迅速鼓起來，以消化巨大的制造業(yè)產能，形成真正的內循環(huán)。
天塌不下來，但地會裂。當經濟基礎的穩(wěn)定性遭受重大的沖擊，那就不再是簡單的經濟問題，而是一個社會問題。
還是那句話，祈禱世界和平。
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