AI大模型的加速發(fā)展，顛覆了消費(fèi)電子行業(yè)，使得每一個(gè)終端都在底層開(kāi)啟了AI的深度改造。在這之中，PC作為最重要的終端之一，是最早開(kāi)啟與AI融合的產(chǎn)業(yè)，AI PC已成為各家品牌主打的新產(chǎn)物。
不僅如此，在觸底之后，有了AI的助力，整個(gè)PC市場(chǎng)也迎來(lái)了連續(xù)的增長(zhǎng)。日前，根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，全球臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長(zhǎng)9.4%，達(dá)到6270萬(wàn)臺(tái)。而這，也是PC市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的連續(xù)六個(gè)季度的增長(zhǎng)。
不過(guò)，在增長(zhǎng)的背后，由于關(guān)稅政策的變化，導(dǎo)致PC市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些變數(shù)。最為明顯的便是由于特朗普政府的關(guān)稅政策，使得各大品牌商在一季度加快了對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出貨節(jié)奏。
圖片來(lái)源：Canalys
IDC 全球設(shè)備追蹤副總裁瑞安·雷思(Ryan Reith)表示："大多數(shù)人都在重新評(píng)估接下來(lái)幾個(gè)月的情況，到目前為止，我們的供應(yīng)鏈檢查尚未顯示任何重大變化，但這并不令人意外，因?yàn)樾蝿?shì)幾乎太不穩(wěn)定，難以做出重大商業(yè)決策。"
另外，基于當(dāng)前政策的變動(dòng)，多數(shù)PC廠商開(kāi)始將生產(chǎn)線從中國(guó)轉(zhuǎn)移至東南亞，以降低影響。最新消息顯示，特朗普已批準(zhǔn)對(duì)未采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停?？紤]到中國(guó)是PC的主要制造國(guó)，后續(xù)品牌商將完成面向美國(guó)市場(chǎng)的出貨轉(zhuǎn)移，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)減輕關(guān)稅帶來(lái)的成本壓力。
連續(xù)六個(gè)季度增長(zhǎng)，蘋果增速最快
在AI換新以及系統(tǒng)升級(jí)的紅利下，全球PC市場(chǎng)在過(guò)去較長(zhǎng)的時(shí)間里一直處于增長(zhǎng)期。今年一季度，筆記本電腦（包括移動(dòng)工作站）出貨量達(dá)到4940萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10%；臺(tái)式機(jī)（包括臺(tái)式工作站）出貨量為1330萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8%。
從市場(chǎng)排名來(lái)看，頭部仍沒(méi)有較大的變化，聯(lián)想仍舊保持其在全球PC市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，筆記本和臺(tái)式機(jī)出貨量達(dá)1520 萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)11%的增長(zhǎng)。排名第二的惠普出貨量年增長(zhǎng)6%，達(dá)到1280萬(wàn)臺(tái)。戴爾在連續(xù)幾個(gè)季度同比下降之后，第一季度出貨量達(dá)到950萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)3%的增長(zhǎng)。蘋果憑借22%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，穩(wěn)居第四，出貨量達(dá)到650萬(wàn)臺(tái)，占據(jù)10.4%的市場(chǎng)份額。華碩以9%的增長(zhǎng)和400萬(wàn)臺(tái)的出貨量躋身前五。
圖片來(lái)源：Canalys
增長(zhǎng)的背后，主要來(lái)源于兩個(gè)因素的推動(dòng)。其中，AI是刺激市場(chǎng)新需求的關(guān)鍵。Canalys報(bào)告數(shù)據(jù)指出，2024年標(biāo)志著傳統(tǒng)PC向AI PC的重大轉(zhuǎn)變，預(yù)估2025年全球AI PC出貨量超過(guò)1億臺(tái)，占PC出貨總量的40%；到2028年，全球AI PC出貨量2.05億臺(tái)，2024年至2028年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到44%。
早些時(shí)間，幾乎所有的PC品牌商都宣布了擁抱AI，并將其作為產(chǎn)品的主打賣點(diǎn)。不僅如此，AI功能的疊加，也讓PC產(chǎn)品有了更高的溢價(jià)能力。Canalys預(yù)計(jì)，與未集成NPU的類似配置PC相比，AI PC將享有10%至15%的價(jià)格溢價(jià)。到2025年底，800美元以上價(jià)格的PC中，超過(guò)一半將具備AI能力，這一比例到2028年將增長(zhǎng)至超過(guò)80%。
AI之外，另一個(gè)推動(dòng)PC出貨量增長(zhǎng)的主要因素就是Windows 11系統(tǒng)的換代。此前，微軟方面曾表示，從2025年10月14日起，Windows 10將不再接收安全更新。公開(kāi)信息顯示，Windows 10是微軟在2015年上線的操作系統(tǒng)。2021年，Windows 11發(fā)布上市。
但是，從市場(chǎng)份額來(lái)看，Windows 10依然是目前全球桌面Windows版本中市場(chǎng)份額最大的操作系統(tǒng)。截至2024年10月，Windows 10在Windows系統(tǒng)中的市場(chǎng)份額占比為60.95%，Windows 11為35.58%，Windows 7為2.62%。較大的換代空間，也成為PC市場(chǎng)增長(zhǎng)的一大推動(dòng)力量。
另外，一季度全球PC市場(chǎng)的增長(zhǎng)，當(dāng)然也與關(guān)稅政策的變化有關(guān)。OEM廠商在特朗普政府宣布首輪關(guān)稅政策前，加快了對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出貨節(jié)奏。Canalys首席分析師Ishan Dutt表示：“得益于廠商為應(yīng)對(duì)首輪關(guān)稅政策提前向美國(guó)加速出貨的推動(dòng)，2025年第一季度，PC出貨量大幅增長(zhǎng)?！?其中，聯(lián)想和惠普第一季度在美國(guó)的出貨量分別增長(zhǎng)約20%和13%。
產(chǎn)業(yè)鏈“失血”加速重構(gòu)，市場(chǎng)或由增轉(zhuǎn)跌
技術(shù)的迭代和演進(jìn)，成為PC市場(chǎng)增長(zhǎng)的推動(dòng)力量。但現(xiàn)在，政策的不穩(wěn)定，導(dǎo)致PC市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的變數(shù)。需要指出的是，雖然特朗普叫停了已于4月9日生效的全面對(duì)等關(guān)稅，但仍保留了對(duì)全球范圍內(nèi)所有進(jìn)入美國(guó)的商品征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅。
并且，除中國(guó)外，一位白宮官員表示，特朗普總統(tǒng)周三宣布的為期90天的關(guān)稅暫停不適用于美國(guó)對(duì)從墨西哥和加拿大進(jìn)口的商品加征的關(guān)稅，美國(guó)對(duì)從墨西哥和加拿大進(jìn)口的、沒(méi)有涵蓋在美墨加協(xié)定(USMCA)中的商品加征的25%關(guān)稅仍然有效。90天關(guān)稅暫停后，未來(lái)還存在較大的變數(shù)，市場(chǎng)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)有很大的波動(dòng)。
不可改變的是，關(guān)稅的增加，進(jìn)一步導(dǎo)致美國(guó)PC市場(chǎng)終端廠商壓力的增長(zhǎng)。在此次“對(duì)等關(guān)稅”叫停之前，美國(guó)電腦制造商Framework就宣布，將“暫時(shí)暫?！痹诿绹?guó)銷售部分筆記本電腦，并指出在關(guān)稅政策影響下，銷售的最低端的型號(hào)將面臨虧損。META PC也透露，計(jì)劃對(duì)PC零部件漲價(jià)最高達(dá)50%，稱關(guān)稅政策使其無(wú)法繼續(xù)維持現(xiàn)有價(jià)格。還有報(bào)道稱，戴爾在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)取消或降低了多款電腦的折扣幅度。
為了應(yīng)對(duì)政策的影響，多數(shù)渠道商也都增加了相關(guān)的庫(kù)存，這也使得Q1的PC出貨量有較大幅度的增長(zhǎng)。從終端的售價(jià)來(lái)看，關(guān)稅帶來(lái)的成本的上升大概率也會(huì)由消費(fèi)者買單，屆時(shí)也將會(huì)影響美國(guó)PC市場(chǎng)的增長(zhǎng)?？紤]到美國(guó)是全球最大的PC市場(chǎng)，單一市場(chǎng)的變動(dòng)或許會(huì)導(dǎo)致全球PC市場(chǎng)結(jié)束增長(zhǎng)。行業(yè)分析人士指出，若美國(guó)市場(chǎng)需求下滑10%，全球PC出貨量可能減少約3%。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，PC品牌對(duì)美國(guó)PC市場(chǎng)依賴程度依序?yàn)樘O果（44%）、戴爾（41%）、惠普（33%）、宏碁（25%）、聯(lián)想（19%）、華碩（16%），在相關(guān)政策出臺(tái)后，品牌商更多的是保持“觀望”狀態(tài)，并未在公開(kāi)場(chǎng)合做出詳細(xì)的表態(tài)。但在新政下，PC生產(chǎn)線已經(jīng)開(kāi)始了新一輪的轉(zhuǎn)移。
當(dāng)前，PC生產(chǎn)線多數(shù)集中在中國(guó)，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，頭部OEM廠商在加速推進(jìn)生產(chǎn)多元化，轉(zhuǎn)移至美國(guó)生產(chǎn)目前并不現(xiàn)實(shí)，只能是外遷至東南亞，減輕關(guān)稅帶來(lái)的成本壓力。此前，惠普首席執(zhí)行官Enrique Lores就在最新財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，到今年底，惠普在美國(guó)銷售的產(chǎn)品中將有90%在中國(guó)以外生產(chǎn)。
根據(jù)Omdia最新《平板和筆記本顯示面板及OEM市場(chǎng)追蹤報(bào)告》分析報(bào)告指出，2025年前四大PC品牌會(huì)持續(xù)加大外移中國(guó)的OEM生產(chǎn)訂單，特別是前三大美系PC品牌客戶，可望拉高東南亞生產(chǎn)比重，從2024年各自占比15%左右的比重，2025年目標(biāo)拉高到20~25%。
2023~2025年全球前四大PC品牌客戶的OEM生產(chǎn)地區(qū)比重變化
Omdia顯示研究首席分析師林筱茹表示，在北美的關(guān)稅新政策下，未來(lái)PC產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈將切分為二，北美市場(chǎng)訂單的東南亞制造，以及其他市場(chǎng)的中國(guó)制造兩大塊，并用最后組裝地區(qū)作為關(guān)稅征課的條件。
不過(guò)，生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)移并不是一朝一夕，即便是轉(zhuǎn)移至東南亞，也并不代表成本就一定下跌。
“現(xiàn)階段東南亞的PC產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自給率仍然不足，大多數(shù)需仰賴中國(guó)出口零組件至當(dāng)?shù)亟M裝，品牌需共同負(fù)擔(dān)材料運(yùn)費(fèi)成本，雖然東南亞具有勞動(dòng)工資便宜的優(yōu)勢(shì)，但對(duì)比中國(guó)各方面均成熟且完整的PC產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，東南亞新廠的制造成本短期內(nèi)仍高于中國(guó)，因此，品牌初期僅將高價(jià)格敏感度的低階PC機(jī)種訂單快速移轉(zhuǎn)，未來(lái)將視產(chǎn)能提升與供應(yīng)鏈的情況，逐步再拉高其他中高階PC機(jī)種在東南亞制造的比重。”林筱茹進(jìn)一步指出。
另外，生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移的背后，也是供應(yīng)鏈的一次集體“失血”，物流等多個(gè)環(huán)節(jié)的成本都在暴漲。短期來(lái)看，關(guān)稅政策的波動(dòng)，正在讓PC市場(chǎng)的神經(jīng)加速緊繃，就像惠普、戴爾的股價(jià)一樣，“關(guān)稅暫?！焙竽艽鬂q超10%，但此前跌去的則要更多。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜杜志強(qiáng)，編輯｜鐘毅）
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