財(cái)聯(lián)社4月11日訊（編輯 黃君芝）穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪（Mark Zandi）最新警告稱，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅議程和由此引發(fā)的貿(mào)易戰(zhàn)的影響，將在夏季轉(zhuǎn)化為更高的消費(fèi)者價(jià)格。

關(guān)稅本質(zhì)上就是一種進(jìn)口稅，由美國企業(yè)支付。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，進(jìn)口商至少會(huì)將一部分提高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。根據(jù)耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室（Yale Budget Lab）對(duì)周三宣布的關(guān)稅政策的分析，消費(fèi)者將在“短期內(nèi)”失去4400美元的購買力。

贊迪則表示：“我懷疑，到5月份——然后是6、7月份，通脹統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)將顯得相當(dāng)糟糕?！?/p>

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)滯后性

目前，聯(lián)邦通脹數(shù)據(jù)尚未顯示出關(guān)稅帶來的太大影響。而根據(jù)贊迪的說法，極為諷刺的是，全球貿(mào)易戰(zhàn)的“幽靈”可能對(duì)3月份的通脹產(chǎn)生了“積極”影響。他說，由于擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退（以及由此導(dǎo)致的石油需求下降），油價(jià)已經(jīng)回落，這一動(dòng)態(tài)已經(jīng)滲透到能源價(jià)格的下跌中。

無獨(dú)有偶。晨星首席美國分析師Preston Caldwell也表示，“我認(rèn)為通脹沖擊需要一段時(shí)間才能進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系。一開始，（通脹數(shù)據(jù)）可能看起來比最終要好。”

凱投宏觀（Capital Economics）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Ryan也說，如果總統(tǒng)保持關(guān)稅政策不變，到5月，消費(fèi)者將開始看到價(jià)格明顯上漲。

“價(jià)格上漲需要時(shí)間來過濾整個(gè)供應(yīng)鏈（從生產(chǎn)商開始，然后是零售商/批發(fā)商，最后是消費(fèi)者），”Ryan在一封電子郵件中寫道。

凱投宏觀預(yù)計(jì)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）將在2025年達(dá)到4%左右的峰值，高于3月份的2.4%。這個(gè)峰值大約是美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)的兩倍。

食品第一個(gè)漲價(jià)

根據(jù)贊迪的說法，食品很可能是首批漲價(jià)的類別之一。由于許多食品易腐爛，雜貨店無法長(zhǎng)時(shí)間供應(yīng)。他說，這加快了將更高成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的速度。

他補(bǔ)充說，相比之下，其他零售商可以出售倉庫里沒有受到關(guān)稅影響的舊庫存。而這種動(dòng)態(tài)將推遲價(jià)格對(duì)消費(fèi)者的影響。

贊迪還稱，到陣亡將士紀(jì)念日（每年5月的最后一個(gè)星期一）時(shí)，大多數(shù)實(shí)體商品，如汽車、消費(fèi)電子產(chǎn)品、服裝和家具，預(yù)計(jì)都會(huì)漲價(jià)。

此外，Ryan則稱，零售商和批發(fā)商“不會(huì)想一下子就這么做”。他們會(huì)隨著時(shí)間的推移慢慢提高價(jià)格，以緩和消費(fèi)者的感受。但在5月及以后，消費(fèi)者價(jià)格“將更多地反映關(guān)稅的真實(shí)影響”。

Caldwell則表示，對(duì)公司來說，這樣做將是一場(chǎng)賭博。

“任何一家首先冒險(xiǎn)提價(jià)的公司都可能會(huì)受到政治抵制和不利（輿情）的關(guān)注?！彼f：“我認(rèn)為，一開始企業(yè)的行動(dòng)會(huì)相當(dāng)緩慢?！?/p>