4月11日，港股三大指數(shù)低開后震蕩回升，午后迅速拉高。恒生互聯(lián)網ETF（513330）午后漲超2%，近期頗受資金青睞，近一周資金凈流入合計超14.5億元。

申萬宏源指出，盡管全球貿易不確定性導致海外市場收入及供應鏈安全面臨挑戰(zhàn)，但互聯(lián)網行業(yè)整體景氣度主要由內需主導。行業(yè)自2024年底以來的反彈具有較強基本面支撐，主要因素包括：（1）反內卷趨勢和競爭格局的改善；（2）平臺監(jiān)管常態(tài)化以及民營企業(yè)家座談會增強信心；（3）AI技術有望帶來新一輪科技增長，Deepseek等公司加大資本支出，云計算及AI應用未來增長可期。

大多數(shù)中國互聯(lián)網公司的核心業(yè)務（社交娛樂、電商、游戲、本地生活等）受關稅沖擊的負面影響相對較小。互聯(lián)網平臺型企業(yè)的商業(yè)模式——輕資產特性+內需市場和全球化布局，具備一定內在抗風險性，如美團的本地生活服務，微信的支付生態(tài)，快手、騰訊的社交娛樂等。從避險到布局，關稅沖擊可能帶來中長期布局的相對低點。

國信證券指出，2025年產業(yè)趨勢將成為國內互聯(lián)網巨頭的重要股價驅動因素，核心關注AI和消費方向的變化。隨著Deepseek開源模型的推廣應用，國內互聯(lián)網與模型廠商紛紛推出對標全球領先水平的大模型。這有助于提高云廠商下游需求增長，降低AI應用研發(fā)與落地的成本，加速AI應用發(fā)展。同時，這將顯著縮小云廠商AI前期投入與應用兌現(xiàn)之間的時間與資源成本，有望進一步提升國產云廠商盈利能力。

恒生互聯(lián)網ETF（513330）跟蹤恒生互聯(lián)網科技業(yè)指數(shù)，一鍵布局港股上市的互聯(lián)網科技公司，涵蓋快手、美團、阿里巴巴、騰訊、京東、網易、百度等大型互聯(lián)網公司，前五大成分股占比超60%，銳度極高，指數(shù)AI含量高達97%，DeepSeek含量達86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網核心資產的好工具。