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近日，英飛凌收購(gòu)Marvell汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)的消息，引得業(yè)界矚目。

根據(jù)英飛凌官微消息披露，英飛凌簽署了一項(xiàng)以25億美元收購(gòu)Marvell Technology汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)的協(xié)議。通過(guò)此次交易，英飛凌將其領(lǐng)先的汽車MCU產(chǎn)品組合與Marvell的汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)相結(jié)合，提高自身在軟件定義汽車領(lǐng)域的系統(tǒng)能力。

盡管該交易尚需獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。但從這筆交易背后，能反映出英飛凌對(duì)汽車行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的深度洞察與精準(zhǔn)預(yù)判。

一場(chǎng)“各取所需”的戰(zhàn)略雙贏？

從技術(shù)層面剖析，以太網(wǎng)是實(shí)現(xiàn)低延遲、高帶寬通信的關(guān)鍵技術(shù)，對(duì)于軟件定義汽車（SDV）至關(guān)重要，是中央計(jì)算、區(qū)域和終端所組成的高效電子電器架構(gòu)的基礎(chǔ)。

Marvell的Brightlane?產(chǎn)品組合堪稱汽車以太網(wǎng)領(lǐng)域的佼佼者，其產(chǎn)品線豐富多樣，涵蓋PHY收發(fā)器、交換機(jī)和橋接器，能夠支持從100Mbps至10Gbps的高速網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)速率。這一卓越性能，能夠確保這些數(shù)據(jù)在車輛內(nèi)部快速、穩(wěn)定地傳輸，充分滿足不同汽車電子系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度的嚴(yán)苛要求，為智能汽車搭建起一條高效的數(shù)據(jù)傳輸高速公路。

結(jié)合英飛凌自身的業(yè)務(wù)版圖，其MCU在汽車微控制器領(lǐng)域已然處于全球領(lǐng)先地位。然而，在車載網(wǎng)絡(luò)通信這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，英飛凌存在短板。

此次收購(gòu)Marvell的汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)，就像是為英飛凌的汽車智能化拼圖補(bǔ)上了關(guān)鍵的一塊。二者的結(jié)合，一方面將進(jìn)一步鞏固英飛凌在汽車MCU領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；同時(shí)也將構(gòu)建起一個(gè)“通信+控制”的全棧解決方案，直接為軟件定義汽車的區(qū)域架構(gòu)轉(zhuǎn)型賦能。

此外，從商業(yè)價(jià)值角度考量，這筆交易同樣極具吸引力。

Marvell的汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)有50多家汽車制造商客戶，其中包括排名前十汽車制造商中的8家。憑借這一強(qiáng)大的客戶根基，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，該業(yè)務(wù)在2025年預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)2.25億-2.5億美元的收入，毛利率更是高達(dá)60%。更為誘人的是，其附帶的到2030年40億美元的design-win儲(chǔ)備，猶如一座蘊(yùn)藏豐富的寶藏，為英飛凌在自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的長(zhǎng)期布局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

這意味著，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，英飛凌憑借這一收購(gòu)，不僅能夠在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)突破，還能在商業(yè)層面收獲豐厚的回報(bào)。另外，通過(guò)整合研發(fā)力量和利用英飛凌的生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)還將產(chǎn)生更多的成本協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步強(qiáng)化英飛凌在汽車電子領(lǐng)域的市場(chǎng)布局。

Marvell“斷舍離”：聚焦核心戰(zhàn)略

對(duì)于英飛凌而言，此次交易無(wú)疑是一次重要的戰(zhàn)略部署。

然而，對(duì)于Marvell而言，出售汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)則看似割舍了一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但實(shí)則也是一次深思熟慮后的戰(zhàn)略聚焦之舉。

不可否認(rèn)，Marvell的汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)在技術(shù)實(shí)力和客戶資源方面都表現(xiàn)出色。但深入分析其整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這一業(yè)務(wù)的出售存在必然性。

從收入占比來(lái)看，汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)在Marvell的總收入中占比不足5%，這意味著它在公司的整體業(yè)務(wù)版圖中，雖然品質(zhì)優(yōu)良，但權(quán)重相對(duì)較小。與此同時(shí)，近年來(lái)Marvell正全力押注數(shù)據(jù)中心和AI業(yè)務(wù)，這兩個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，潛力巨大。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)當(dāng)前已成為Marvell的核心增長(zhǎng)引擎，根據(jù)最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Marvell 2025財(cái)年第四季度實(shí)現(xiàn)了18.17億美元的凈營(yíng)收，同比增長(zhǎng)27%，刷新了公司季度營(yíng)收紀(jì)錄。其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)季度營(yíng)收13.66億美元，同比增長(zhǎng)78.5%，主要是受AISC及光模塊DSP芯片增長(zhǎng)的帶動(dòng)。其中該季度公司AI 業(yè)務(wù)收入達(dá)7億美元左右，主要是亞馬遜等客戶定制ASIC等產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)。

Marvell第四季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

能看到，2025財(cái)年Marvell數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超過(guò)75%的收入，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。盡管Marvel的幾乎所有其他收入部門都增長(zhǎng)緩慢，但數(shù)據(jù)中心收入?yún)s拉動(dòng)了公司的增長(zhǎng)，而AI業(yè)務(wù)作為未來(lái)科技發(fā)展的核心賽道，更是蘊(yùn)含著無(wú)限的發(fā)展機(jī)遇和潛力。

在全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的熱潮下，Marvell預(yù)計(jì)收入將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2028年，Marvell的AI芯片年收入可能增長(zhǎng)至200多億美元，整體營(yíng)收將是目前的4倍。

因此，Marvell此時(shí)選擇出售汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)，可能是為了能夠集中優(yōu)勢(shì)資源，全力發(fā)展具有更高增長(zhǎng)潛力的數(shù)據(jù)中心和AI業(yè)務(wù)，25億美元的現(xiàn)金注入猶如一場(chǎng)及時(shí)雨，能為Marvell的AI研發(fā)提供了充足的資金支持，使其能夠在AI領(lǐng)域加大研發(fā)投入，加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，英偉達(dá)是Marvell的長(zhǎng)期客戶和主要合作伙伴，不過(guò)目前Marvell的諸多創(chuàng)新可能涉及英偉達(dá)的領(lǐng)域。對(duì)此，Marvell CEO Matt Murphy強(qiáng)調(diào)，AI市場(chǎng)仍在爆發(fā)初期。面對(duì)英偉達(dá)78%的毛利率與驚人市值，Marvell選擇聚焦新興需求，通過(guò)定制化解決方案在AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽中開辟獨(dú)特生態(tài)位。

轉(zhuǎn)型AI，Marvell早有伏筆

實(shí)際上，Marvell的轉(zhuǎn)型并非一蹴而就，而是早有伏筆。其在發(fā)展歷程中不斷進(jìn)行戰(zhàn)略布局和業(yè)務(wù)調(diào)整，逐步朝著AI領(lǐng)域聚焦。

2017年，Marvell以61億美元的巨資收購(gòu)了Cavium，通過(guò)此次收購(gòu)，Marvell成功地將Cavium的ThunderX系列Arm芯片納入麾下，從而正式進(jìn)軍Arm服務(wù)器芯片領(lǐng)域。這一舉措使得Marvell在服務(wù)器芯片市場(chǎng)中擁有了更強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，為其后續(xù)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2021年，Marvell再次出手，斥資11億美元收購(gòu)了Innovium。Innovium在以太網(wǎng)交換技術(shù)方面擁有卓越的技術(shù)實(shí)力和領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，其Teralynx交換機(jī)芯片以其高性能、低功耗和高可靠性而備受市場(chǎng)贊譽(yù)。Marvell通過(guò)收購(gòu)Innovium進(jìn)一步強(qiáng)化了自身在以太網(wǎng)交換技術(shù)領(lǐng)域的實(shí)力，使其能夠?yàn)閿?shù)據(jù)中心提供更加全面、高效的網(wǎng)絡(luò)解決方案。這不僅有助于Marvell在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)中鞏固自己的地位，還為其在AI領(lǐng)域的發(fā)展提供了更強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)支持。

2023年，Marvell推出了針對(duì)AI訓(xùn)練的定制化DSP芯片，這一芯片的問(wèn)世標(biāo)志著Marvell在AI領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)取得了重大突破。該芯片針對(duì)AI訓(xùn)練過(guò)程中的復(fù)雜計(jì)算需求進(jìn)行了深度優(yōu)化，能夠提供更強(qiáng)大的計(jì)算能力和更高的計(jì)算效率，為AI訓(xùn)練任務(wù)的高效完成提供了有力保障。這一舉措不僅展示了Marvell在AI芯片研發(fā)方面的技術(shù)實(shí)力，也表明了其在AI領(lǐng)域不斷深耕的決心。

2024年，Marvell在AI領(lǐng)域又邁出了關(guān)鍵一步，率先推出了定制高帶寬內(nèi)存（HBM）架構(gòu)。這一架構(gòu)的誕生，可謂是專為AI云加速而精心設(shè)計(jì)，成功地解決了長(zhǎng)期以來(lái)困擾AI計(jì)算發(fā)展的數(shù)據(jù)傳輸瓶頸問(wèn)題。在AI計(jì)算過(guò)程中，數(shù)據(jù)需要在處理器和內(nèi)存之間頻繁地傳輸，而傳統(tǒng)的內(nèi)存架構(gòu)往往無(wú)法滿足AI計(jì)算對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度和帶寬的超高要求，從而成為了制約AI計(jì)算性能提升的關(guān)鍵瓶頸。Marvell的定制HBM架構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新的設(shè)計(jì)，極大地提高了數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俣群蛶?，使得AI計(jì)算能夠更加高效地運(yùn)行。

這一舉措直接讓Marvell切入了由英偉達(dá)、博通等行業(yè)巨頭主導(dǎo)的高端市場(chǎng)，充分展現(xiàn)了Marvell在技術(shù)上的強(qiáng)大實(shí)力和勃勃野心。英偉達(dá)作為全球AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，憑借其在GPU技術(shù)方面的深厚積累和持續(xù)創(chuàng)新，在高端AI芯片市場(chǎng)占據(jù)了重要地位；博通則以其在通信芯片和網(wǎng)絡(luò)芯片領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，在高端市場(chǎng)同樣擁有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。Marvell敢于在這樣的高端市場(chǎng)中與這些巨頭展開競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)疑證明了其對(duì)自身技術(shù)的高度自信，也彰顯了其在AI領(lǐng)域的宏偉戰(zhàn)略布局。

Marvell全棧布局AI版圖

發(fā)展至今，Marvell的AI版圖不斷擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)了從數(shù)據(jù)中心到邊緣計(jì)算的全棧布局。

例如，在數(shù)據(jù)中心這片被視為AI算力“心臟”的關(guān)鍵領(lǐng)域，Marvell具有獨(dú)特定位，產(chǎn)品布局涉及定制化ASIC、光模塊用DSP電芯片、以太網(wǎng)交換/PHY芯片、存儲(chǔ)控制器、數(shù)據(jù)安全芯片等多個(gè)方面，比起英偉達(dá)、博通等原廠更加低調(diào)，但卻必不可少。

在AI算力方面，此前各大云服務(wù)商主要采用GPU的方案。而ASIC憑借在特定應(yīng)用情景下的高性能、低功耗的特點(diǎn)，有望承擔(dān)起大型云服務(wù)商的定制化需求，從而擴(kuò)大AISC在算力市場(chǎng)的需求規(guī)模。

Marvell的ASIC收入主要是從2024年開始明顯增長(zhǎng)，受益于亞馬遜及谷歌ASIC產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨，Marvell已經(jīng)躋身ASIC設(shè)計(jì)第一梯隊(duì)，2024年已經(jīng)超額完成了5億美元收入，預(yù)計(jì)今年將突破10億美元，給數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)提供了新增量。隨著各大云服務(wù)商的需求增長(zhǎng)，有望進(jìn)一步拓展客戶并擴(kuò)大規(guī)模。

雖然AI ASIC市場(chǎng)中已經(jīng)有廠商實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，但相比于整體AI芯片市場(chǎng)來(lái)看，占比仍然很低。結(jié)合英偉達(dá)、AMD及英特爾的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入看，三家合計(jì)的年收入已經(jīng)達(dá)到了1000億美元以上。而2024年ASIC的市場(chǎng)規(guī)模還不足150億美元，在整體AI芯片市場(chǎng)的占比還不到 10%。

Marvell預(yù)測(cè)，隨著AI技術(shù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，定制芯片將在加速計(jì)算市場(chǎng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。預(yù)計(jì)到2028年，定制芯片將占加速計(jì)算芯片市場(chǎng)的25%左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)45%。這一趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)Marvell持續(xù)加大先進(jìn)制程研發(fā)投入，以滿足客戶對(duì)高性能、低功耗解決方案的迫切需求。

在光模塊DSP領(lǐng)域，Marvell通過(guò)2020年收購(gòu)Inphi形成了與博通的“雙寡頭”競(jìng)爭(zhēng)，與主流頭部云廠商形成了深入穩(wěn)固的合作關(guān)系。在AI需求帶動(dòng)下，該市場(chǎng)對(duì)傳輸速率的要求也進(jìn)一步提高。在800G/1.6T高速光模塊市場(chǎng)，Marvell的DSP占據(jù)主導(dǎo)地位，且在全球DSP市場(chǎng)占據(jù)6成以上份額，預(yù)期2023-2028年間整體光電產(chǎn)品市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)27%的復(fù)合增長(zhǎng)，也將給公司帶來(lái)明顯增量。

以太網(wǎng)芯片方面，Marvell擁有較為豐富的交換芯片產(chǎn)品矩陣，云數(shù)據(jù)中心Teralynx系列交換芯片產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)中、高、超高端市場(chǎng)全覆蓋，能夠輕松滿足AI服務(wù)器集群對(duì)低延遲的嚴(yán)苛要求，確保數(shù)據(jù)在服務(wù)器集群中快速、穩(wěn)定地傳輸，極大地提升了AI任務(wù)的執(zhí)行效率，如51.2T產(chǎn)品，雖目前處于小批量測(cè)試階段，但未來(lái)潛力巨大；而在以太網(wǎng)PHY芯片方面，其Alaska產(chǎn)品線具有低功耗、小尺寸、高性能的特性。在全球以太網(wǎng)PHY芯片市場(chǎng)，Marvell市占率位居前列。

Marvell還開發(fā)了智能網(wǎng)卡（SmartNIC）和DPU，能夠?qū)⒉糠謹(jǐn)?shù)據(jù)處理和網(wǎng)絡(luò)通信任務(wù)從CPU中剝離出來(lái)，有效分擔(dān)了CPU的算力壓力。這樣一來(lái)，CPU就能將更多的算力資源集中投入到核心的AI計(jì)算任務(wù)中，從而顯著提升AI任務(wù)的執(zhí)行效率，大大提高數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營(yíng)效率。

同時(shí)，針對(duì)邊緣AI市場(chǎng)的飛速發(fā)展，Marvell也敏銳地捕捉到了這一發(fā)展趨勢(shì)，積極布局。針對(duì)人形機(jī)器人、工業(yè)自動(dòng)化等物理AI場(chǎng)景，推出了一系列具有創(chuàng)新性的解決方案，包括單對(duì)以太網(wǎng)方案將各個(gè)邊緣設(shè)備緊密地連接在一起，實(shí)現(xiàn)高效的數(shù)據(jù)交互；結(jié)合在氮化鎵功率器件、傳感器接口等方面的技術(shù)儲(chǔ)備，構(gòu)建起一個(gè)“感知-通信-控制”一體化架構(gòu)等，全力搶占智能終端入口。

據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，2030年邊緣AI市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)200億美元，發(fā)展?jié)摿薮?。Marvell憑借其提前布局和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在這個(gè)充滿潛力的市場(chǎng)中提前卡位，占據(jù)了有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。隨著邊緣AI市場(chǎng)的不斷發(fā)展和壯大，Marvell有望在這個(gè)領(lǐng)域取得更多成就。

Marvell主要芯片產(chǎn)品布局

資料來(lái)源：Marvell官網(wǎng)，中金公司研究部

綜合來(lái)看，憑借數(shù)據(jù)處理+通信+存儲(chǔ)+安全四位一體布局，Marvell成功抓住了AI浪潮對(duì)數(shù)據(jù)基建需求的拉動(dòng)。Marvell的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在某一單獨(dú)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，還得益于其廣泛的處理、互聯(lián)、交換芯片、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施IP、存儲(chǔ)等多元化產(chǎn)品，這些都為其AI和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)提供了強(qiáng)大支撐。

CPO技術(shù)突破，Marvell再祭殺手锏

2025年初，Marvell宣布推出采用共封裝光學(xué)器件（CPO）技術(shù)的定制XPU架構(gòu)。其基于前一段時(shí)間推出的定制HBM計(jì)算架構(gòu)，Marvell擴(kuò)大了其定制芯片的領(lǐng)導(dǎo)地位，使客戶能夠?qū)PO無(wú)縫集成到下一代定制XPU中，并將其AI服務(wù)器的規(guī)模從目前使用銅互連機(jī)架內(nèi)的數(shù)十個(gè)XPU擴(kuò)展到使用CPO的多個(gè)機(jī)架數(shù)百個(gè) XPU，進(jìn)一步增強(qiáng)AI服務(wù)器性能。

創(chuàng)新的架構(gòu)使云端超大規(guī)模提供商能夠開發(fā)定制XPU，以實(shí)現(xiàn)更高的帶寬密度，并在單個(gè)AI服務(wù)器中提供更長(zhǎng)的XPU到XPU連接，同時(shí)還具備最佳的延遲和能效，現(xiàn)在可用于Marvell客戶的下一代定制 XPU設(shè)計(jì)。

CPO技術(shù)可以讓數(shù)據(jù)傳輸比傳統(tǒng)線纜高100倍，有望顛覆AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)，被譽(yù)為AI時(shí)代重要關(guān)鍵技術(shù)。憑借在光學(xué)技術(shù)和定制XPU方面的經(jīng)驗(yàn)，Marvell將在幫助云計(jì)算巨頭釋放CPO潛力并將其作為基礎(chǔ)設(shè)施不可或缺的一部分方面發(fā)揮重要作用。據(jù)悉，Marvell已與亞馬遜AWS簽署五年合作協(xié)議，向亞馬遜AWS供應(yīng)定制化AI芯片。隨著Marvell 定制化AI芯片將整合CPO技術(shù)，預(yù)計(jì)將催動(dòng)亞馬遜AWS的AI服務(wù)器建設(shè)的新一波高潮。

CPO技術(shù)將持續(xù)領(lǐng)航光通信變革。對(duì)于企業(yè)而言，競(jìng)爭(zhēng)與合作將并存。

一方面，像Marvell、英特爾、莫仕、SENKO、中際旭創(chuàng)等頭部企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，必然會(huì)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品優(yōu)化、成本控制上持續(xù)發(fā)力，通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，構(gòu)筑自身的技術(shù)壁壘；另一方面，鑒于CPO產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜性，上下游企業(yè)間的合作也將愈發(fā)緊密，從原材料供應(yīng)、芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試到系統(tǒng)集成，各個(gè)環(huán)節(jié)相互協(xié)同，共同推動(dòng)CPO技術(shù)邁向成熟，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值最大化。

可以預(yù)見，在未來(lái)的數(shù)年里，CPO技術(shù)將為我們打開一扇通往更高速智能的數(shù)字世界的大門。

AI浪潮下，Marvell加強(qiáng)“攻堅(jiān)戰(zhàn)”

與此同時(shí)，作為重要的數(shù)據(jù)中心、光通信芯片供應(yīng)商，Marvell多條產(chǎn)品線長(zhǎng)期以來(lái)都追隨先進(jìn)工藝發(fā)展步伐。

自2020年推出業(yè)界首個(gè)5nm數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)以來(lái)，Marvell始終保持技術(shù)領(lǐng)先地位，2022年發(fā)布3nm平臺(tái)并于次年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；2024年推出首款2nm芯片，持續(xù)刷新工藝制程紀(jì)錄。

3月3日，Marvell在半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域再下一城，正式發(fā)布首款面向下一代AI和云基礎(chǔ)設(shè)施的2nm硅IP。該芯片將采用臺(tái)積電的2nm工藝生產(chǎn)，是Marvell平臺(tái)的一部分，用于開發(fā)定制XPU、交換機(jī)和其他技術(shù)，幫助云服務(wù)提供商提升其全球運(yùn)營(yíng)的性能、效率和經(jīng)濟(jì)潛力，標(biāo)志著Marvell在高性能計(jì)算領(lǐng)域的重大戰(zhàn)略升級(jí)。

而此次剝離汽車業(yè)務(wù)，更是Marvell轉(zhuǎn)型過(guò)程中的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，標(biāo)志著其從過(guò)去的“全產(chǎn)品線覆蓋”全面轉(zhuǎn)向“AI核心賽道”。

在過(guò)去，Marvell的業(yè)務(wù)涵蓋了多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品線豐富多樣。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和技術(shù)發(fā)展的不斷加速，這種全面布局的策略逐漸暴露出了資源分散、核心競(jìng)爭(zhēng)力不突出等問(wèn)題。為了能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，Marvell果斷決定進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，將資源集中投入到最具發(fā)展?jié)摿Φ腁I領(lǐng)域。

Marvell將2025年AI業(yè)務(wù)收入目標(biāo)定為15億美元，盡管這一目標(biāo)被很多分析師認(rèn)為過(guò)于保守。因?yàn)榻Y(jié)合當(dāng)前超大規(guī)?？蛻簦ㄈ鐏嗰R遜、谷歌）的訂單激增情況來(lái)看，Marvell的實(shí)際增速可能遠(yuǎn)超預(yù)期。亞馬遜作為全球最大的電子商務(wù)和云計(jì)算服務(wù)提供商之一，對(duì)AI技術(shù)的需求極為龐大；谷歌在AI領(lǐng)域同樣投入了大量的資源進(jìn)行研發(fā)和應(yīng)用。這些超大規(guī)?？蛻艏娂娤騇arvell下單，充分證明了Marvell在AI領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，也為其未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。

實(shí)際上，Marvell早在2019年就將Wi-Fi連接業(yè)務(wù)以17.6億美元出售給NXP，通過(guò)剝離非核心業(yè)務(wù)，集中資源聚焦于數(shù)據(jù)中心和AI相關(guān)技術(shù)，優(yōu)化了其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

可見，身處AI超級(jí)周期中，Marvell已經(jīng)迅速轉(zhuǎn)型為一個(gè)AI優(yōu)先的數(shù)據(jù)中心半導(dǎo)體公司，已經(jīng)圍繞AI構(gòu)建了一個(gè)強(qiáng)大的“武器庫(kù)”，涵蓋了定制芯片ASIC、光學(xué)互聯(lián)、計(jì)算、以太網(wǎng)交換芯片和AEC等多個(gè)領(lǐng)域，形成了一個(gè)多元化且深度整合的技術(shù)生態(tài)。Marvell CEO Matt Murphy也曾在財(cái)報(bào)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，公司已制定了明確的資本分配戰(zhàn)略，100%聚焦于AI超級(jí)周期的機(jī)遇。

除了與亞馬遜AWS、谷歌和微軟等超大規(guī)?？蛻艟o密合作，Marvell還積極開放API接口，吸引第三方開發(fā)者接入，使其能夠基于Marvell的硬件和軟件資源，開發(fā)出各種豐富多樣的應(yīng)用程序和解決方案。這不僅豐富了Marvell的生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)容，還促進(jìn)了技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用的拓展，進(jìn)一步提升了AI服務(wù)器的性能和效率。

這種“硬件+軟件+生態(tài)”的發(fā)展模式，使Marvell在AI服務(wù)器供應(yīng)鏈中形成了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)與超大規(guī)?？蛻舻纳疃冉壎ǎ琈arvell獲得了穩(wěn)定的市場(chǎng)需求和收入來(lái)源；而開放協(xié)作的生態(tài)構(gòu)建策略，則吸引了更多的合作伙伴加入，共同推動(dòng)了AI技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用。

Marvell預(yù)計(jì)，到2026財(cái)年，AI網(wǎng)絡(luò)和定制處理器芯片的銷售額將達(dá)到25億美元。不過(guò)分析師對(duì)其的預(yù)期更高，瑞銀在報(bào)告中表示，Marvell的AI收入到2025年可能達(dá)到36億美元，超過(guò)公司設(shè)定的25億美元目標(biāo)。這一數(shù)據(jù)充分展示了Marvell在AI領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿颓熬啊?/p>

在AI芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)憑借其在GPU技術(shù)方面的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)創(chuàng)新，已經(jīng)形成了絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。英偉達(dá)的GPU產(chǎn)品在AI計(jì)算領(lǐng)域具有卓越的性能和廣泛的應(yīng)用，其市場(chǎng)份額在全球AI芯片市場(chǎng)中占據(jù)了相當(dāng)大的比例。然而，Marvell 并沒有選擇與英偉達(dá)進(jìn)行正面的、硬碰硬的競(jìng)爭(zhēng)，而是另辟蹊徑，聚焦于打造自身的“差異化競(jìng)爭(zhēng)力”。

Marvell剝離汽車以太網(wǎng)業(yè)務(wù)，看似放棄了一個(gè)“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，實(shí)則是對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)“聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力”的深刻詮釋。在AI算力革命的浪潮中，沒有中間路線可選：要么成為“全能但平庸”的跟隨者，要么化身“專注而銳利”的破局者。

25億美元的交易金額，不過(guò)是這場(chǎng)豪賭的入場(chǎng)券，真正的勝負(fù)手，在于Marvell能否在接下來(lái)的幾年，用技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)構(gòu)建，在英偉達(dá)主導(dǎo)的AI芯片市場(chǎng)中劈開一條裂縫。

對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)而言，這既是一場(chǎng)巨頭的戰(zhàn)略博弈，更是一次對(duì)“技術(shù)賽道選擇”的集體啟示——在算力為王的時(shí)代，all in需要勇氣，更需要精準(zhǔn)的判斷與執(zhí)行。

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