周末，美國那邊傳來好消息，始終等不到中國電話的特朗普做出重大妥協(xié)。

同時特朗普還在不斷放話，等中國的電話，認為雙方能達成協(xié)議。但中國的態(tài)度卻非常冷淡，要求美國取消錯誤的“對等關(guān)稅”。

特朗普政府的政策反復性在此次關(guān)稅調(diào)整中顯露無遺。這次妥協(xié)看似是對中國的讓步，實際上是對美國科技產(chǎn)業(yè)哀鴻遍野的緊急止血，更是特朗普政府單邊主義政策遭遇現(xiàn)實鐵壁的微妙轉(zhuǎn)折。

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政策松動的三重壓力

此次豁免清單精準鎖定中國對美出口前兩大品類——智能手機和電腦。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年美國從中國進口總額為4390億美元，其中大概有1000億美元的產(chǎn)品是電腦、手機等電子產(chǎn)品，占總額的23%左右。

還沒開始談判，特朗普就先砍掉自己的籌碼，表面上看是對中國讓步實則暗藏美國三重困境。

首先通脹壓力并未緩解。美國3月CPI同比下降0.1%，為2020年5月以來首次負增長，但核心商品價格仍高企。如果維持關(guān)稅，尤其是電子產(chǎn)品的關(guān)稅，很大概率會導致美國的通脹重新抬頭。拜登政府大部分時間在對抗通脹，但遲到任期結(jié)束仍未取得明顯進展，這也是民主黨輸?shù)舸筮x的重要原因之一，特朗普絕不想步他的后塵。

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其次產(chǎn)業(yè)界施加壓力。由英特爾、高通等半導體企業(yè)對中國的依存度很高，而且消費市場也主要在中國，關(guān)稅政策使他們遭受雙重打擊。受沖擊最嚴重的是蘋果，因為主要在中國制造，關(guān)稅消息一出，蘋果股價一夜蒸發(fā)3000多億美元。庫克早就說了，蘋果離不開中國，不是因為廉價勞動力，而是中國的模具技術(shù)別國無法取代。美媒稱，周末美國產(chǎn)業(yè)界頻繁聯(lián)系白宮，要求對政策進行調(diào)整。

最后中期選舉壓力。摩根大通測算，若維持現(xiàn)有關(guān)稅，2025年美國GDP將萎縮0.3%。經(jīng)濟低迷意味著，許多工廠將縮減開支，進行裁員，大量人工將會失業(yè)。他們必然會把怨氣撒到特朗普身上，影響接下來的中期選舉。

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主動讓步還是緩兵之計？

正如前文所言，特朗普進行妥協(xié)，更多是國內(nèi)原因，是緩兵之計。果然，不久后美國商務部長盧特尼克明確表示，豁免只是過渡措施，針對半導體的專項關(guān)稅將在“一兩個月內(nèi)”推出。

此前美國還推出過分而治之的策略。在中國宣布進行反擊后，特朗普意識到不是中國的對手，連忙對其他國家暫緩90天執(zhí)行對等關(guān)稅。并希望他們在90天內(nèi)與美國達成協(xié)議，接下來好一致對付中國。

但這只是給自己喘了口氣，以關(guān)稅為籌碼的外交手段正遭遇反噬。主要經(jīng)濟體已經(jīng)在尋找退路，加強了與中國的聯(lián)系。

歐盟在4月9日通過對美鋼鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅的反制措施，涉及商品價值達210億歐元。中歐宣布啟動電動汽車“最低進口價格”機制談判，試圖以市場化方案替代歐盟此前對中國電動車征收的35.3%反補貼稅 ?？绱笪餮蟮慕?jīng)貿(mào)聯(lián)動，正瓦解美國構(gòu)建的關(guān)稅同盟。

所以，對于特朗普的關(guān)稅政策，美國前國務卿布林肯毫不留情面地進行批評：“美國現(xiàn)任政府對全球加征關(guān)稅，將動搖美國家信譽，導致‘美國優(yōu)先’變成‘美國獨行’?！?/p>

同樣，對于美國的緩兵之計，中國也進行了反制。半導體行業(yè)協(xié)會緊急出臺“原產(chǎn)地認定新規(guī)”，要求以晶圓流片地作為申報依據(jù)，直接沖擊英特爾等企業(yè)的全球供應鏈 。

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中方的戰(zhàn)略定力

面對美方釋放的"橄欖枝"，中方展現(xiàn)出前所未有的冷靜，根本不愿搭理。商務部強硬表態(tài)要求美國"徹底取消錯誤做法"，因為中國不接受任何威脅手段，美國試圖以此逼中國妥協(xié)，中國根本不會進行談判。這背后是三大底氣支撐：

我國對美國出口占全部出口份額的比例已經(jīng)不斷下降，從2018年的19.2%下降到2024年的14.7%，對美出口下降并不對對我國經(jīng)濟造成破壞性影響。而對“一帶一路”國家出口占比由38.7%提升到47.8%，可以逐步替代出口美國減少的份額。

相反，美國對中國的依存度卻非常高。不僅需要進口中國的廉價產(chǎn)品穩(wěn)住通脹，許多電子產(chǎn)品也在國內(nèi)生產(chǎn)，一些中間產(chǎn)品也需要從中國進口，若干品類依存度超過50%，短時間內(nèi)難以在國際上找到替代品。

此外，隨著一系列經(jīng)濟刺激措施出臺，我國經(jīng)濟正處于筑底回升階段，韌性非常強。近些年，我國在集成電路、人工智能、人形機器人等領域多點突破，很大程度上緩解了被美國卡脖子的困境。這使得我國在反擊美國時更有底氣和信心。

20世紀80年代，美國通過《廣場協(xié)議》遏制日本半導體崛起。但如今中國市場規(guī)模和經(jīng)濟韌性遠超當年的日本 ，當前中國持有近8000億美元美債，若大規(guī)模拋售可能動搖美元霸權(quán)，這種金融威懾力是日本未曾具備的戰(zhàn)略籌碼 。

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尾聲

當前局勢恰似暴風雨前的平靜，接下來還會有暴風雨。經(jīng)濟學家普遍預測，真正的轉(zhuǎn)折點將出現(xiàn)在6月——美國科技企業(yè)二季度財報披露期與美聯(lián)儲議息會議重疊，屆時資本市場的審判可能迫使政策回調(diào)。

歷史經(jīng)驗表明，貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，但總有先妥協(xié)者。1930年《斯姆特-霍利關(guān)稅法》，導致美國的進口額和出口額都驟降50%以上，全球貿(mào)易額縮水66%。

教訓猶在眼前，而今中美作為全球經(jīng)濟雙引擎，任何"脫鉤"企圖都將付出遠超預期的代價。