農(nóng)民日?qǐng)?bào)·中國(guó)農(nóng)網(wǎng)記者 侯雅潔

保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給始終是建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的頭等大事。作為“糧食的糧食”，化肥對(duì)我國(guó)糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率在40%以上，尿素是最常用的氮肥和最大的化肥品種，是國(guó)家糧食安全的重要基石。然而，受原料成本、季節(jié)性需求、國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)等多重因素的影響，尿素價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。眼下，正值春耕農(nóng)忙的重要時(shí)期，為滿足備肥用肥需求，農(nóng)資企業(yè)積極用好各類金融工具，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力。

“尿素是復(fù)合肥生產(chǎn)的重要原料，價(jià)格波動(dòng)直接影響生產(chǎn)成本，這也導(dǎo)致庫(kù)存管理壓力增大，價(jià)格下跌時(shí)，庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn)高；價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)可能因庫(kù)存不足而錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”成都云圖控股股份有限公司副總裁周燕表示。

應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化波動(dòng)，期貨市場(chǎng)發(fā)揮了重要作用?！?a class="keyword-search" >期貨市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能?！敝苎嘟榻B，通過(guò)期貨市場(chǎng)套期保值，企業(yè)能夠鎖定原料采購(gòu)成本和產(chǎn)品銷售價(jià)格，有利于降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能通過(guò)期貨市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)為企業(yè)提供了科學(xué)的決策依據(jù)，幫助企業(yè)提前布局生產(chǎn)計(jì)劃。

2019年8月，尿素期貨在鄭州商品交易所上市。上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能逐步發(fā)揮，為穩(wěn)健企業(yè)經(jīng)營(yíng)起到了積極作用。

“尿素期貨上市后，我們充分利用期貨工具來(lái)降低公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在將期貨工具深度嵌入采購(gòu)、生產(chǎn)、庫(kù)存、銷售全流程，形成了獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理矩陣?！敝苎嗯e例道，2024年尿素價(jià)格為震蕩下跌，從年初2400元/噸跌到年底的1600元/噸左右，公司淡季7-10月的時(shí)候做了相應(yīng)的庫(kù)存管理賣出保值，對(duì)沖了庫(kù)存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

立足保供穩(wěn)價(jià)大局，為服務(wù)國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備政策，鄭商所于2021年初創(chuàng)新推出尿素“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)。試點(diǎn)支持參與國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備項(xiàng)目的承儲(chǔ)企業(yè)利用尿素期貨開(kāi)展套期保值工作，通過(guò)支持企業(yè)參與套期保值過(guò)程中產(chǎn)生的差額費(fèi)用等方式，幫助承儲(chǔ)企業(yè)以市場(chǎng)化手段化解儲(chǔ)備商品貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

“商儲(chǔ)無(wú)憂”項(xiàng)目助力承儲(chǔ)企業(yè)順利完成保障國(guó)家化肥儲(chǔ)備“主力軍”的職責(zé)?！拔覀冞B續(xù)多年參與項(xiàng)目，2024—2025年度，承擔(dān)化肥省儲(chǔ)11萬(wàn)噸，其中尿素3.2萬(wàn)噸。”安徽輝隆股份氮肥事業(yè)部經(jīng)理助理、期貨部負(fù)責(zé)人劉杰表示，尿素期貨市場(chǎng)提供了儲(chǔ)備期起始月與儲(chǔ)備期結(jié)束月尿素價(jià)格，企業(yè)可以選擇合適的時(shí)機(jī)通過(guò)尿素期貨對(duì)應(yīng)合約“買近賣遠(yuǎn)”鎖定尿素儲(chǔ)備期出入庫(kù)價(jià)差，由于儲(chǔ)備期間的資金占用由國(guó)家給予貼息，期貨市場(chǎng)參與成本有“商儲(chǔ)無(wú)憂”項(xiàng)目的費(fèi)用支持，這保障了在儲(chǔ)備期間各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)可以完全閉合，基本上消除了風(fēng)險(xiǎn)敞口，有利于實(shí)現(xiàn)“無(wú)憂承儲(chǔ)”。

2025年度項(xiàng)目已有序開(kāi)展，項(xiàng)目為23個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）的46家企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理支持，基本做到了尿素主要產(chǎn)銷省及糧食產(chǎn)區(qū)全覆蓋、龍頭儲(chǔ)備企業(yè)全覆蓋。同時(shí)，項(xiàng)目在服務(wù)省級(jí)儲(chǔ)備政策方面取得了實(shí)質(zhì)性突破和進(jìn)展。在安徽省發(fā)改委、四川省供銷社、河北省供銷社等省級(jí)儲(chǔ)備管理部門的支持下，安徽、四川、河北三省的省級(jí)化肥儲(chǔ)備納入了項(xiàng)目范圍。

“商儲(chǔ)無(wú)憂”項(xiàng)目運(yùn)行5年來(lái)，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，較好地解決了儲(chǔ)備期間“貨物不能動(dòng)”與“價(jià)格隨時(shí)波動(dòng)”之間的矛盾。截至目前，鄭商所“商儲(chǔ)無(wú)憂”試點(diǎn)項(xiàng)目已累計(jì)為99家次承儲(chǔ)企業(yè)的495萬(wàn)噸尿素提供風(fēng)險(xiǎn)管理支持，有效服務(wù)國(guó)家商業(yè)化肥儲(chǔ)備計(jì)劃，助力保障春耕用肥的市場(chǎng)供應(yīng)。

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