財(cái)聯(lián)社4月14日訊（記者 王晨）4月初，美國單方面宣布對(duì)華實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”政策，引發(fā)全球股市及大宗商品市場(chǎng)劇烈震蕩。在此背景下，包括中金財(cái)富、國元證券、粵開證券等券商相繼發(fā)布致投資者公開信，呼吁以長期視角應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)“短期波動(dòng)不改長期價(jià)值”。

信中的一個(gè)核心觀點(diǎn)是，中國經(jīng)濟(jì)韌性足、政策工具箱儲(chǔ)備充裕，疊加資本市場(chǎng)深化改革與高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)，為抵御外部沖擊提供了核心支撐。

與此同時(shí)，又都建議投資者保持理性，通過科學(xué)的資產(chǎn)配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，避免情緒化操作，并借助專業(yè)投顧服務(wù)優(yōu)化決策。面對(duì)復(fù)雜環(huán)境，機(jī)構(gòu)重申堅(jiān)守長期主義的重要性，認(rèn)為波動(dòng)是檢驗(yàn)投資組合健康度的契機(jī)，鼓勵(lì)在市場(chǎng)恐慌中逆向布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

盡管表述各有側(cè)重，但核心觀點(diǎn)高度一致——短期波動(dòng)不改長期價(jià)值，科學(xué)的資產(chǎn)配置與理性應(yīng)對(duì)是關(guān)鍵，信中內(nèi)容不僅是對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的深刻洞察，也為投資者注入了一劑“強(qiáng)心針”。

看點(diǎn)一：中國經(jīng)濟(jì)韌性足，政策工具箱充足

上述致信中，普遍認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的基本面與政策應(yīng)對(duì)能力視為抵御外部沖擊的核心支撐，盡管外部沖擊帶來短期壓力，但中國政策層面對(duì)市場(chǎng)的托底決心明確，工具箱儲(chǔ)備充足。

中金財(cái)富在信中談到，盡管關(guān)稅沖擊給全球經(jīng)濟(jì)帶來了較大不確定性，也給中國貿(mào)易環(huán)境增添了壓力，但中國的政策工具箱始終充裕。更重要的是，中國制造業(yè)方面已積累優(yōu)勢(shì)，中國新發(fā)展模式基本確立。我們看見了中國科技創(chuàng)新的強(qiáng)大潛力，看見了資本市場(chǎng)改革深化與高質(zhì)量發(fā)展，中國資產(chǎn)重估正當(dāng)其時(shí)。

國元證券也給出了對(duì)前形式的核心觀點(diǎn)，致信中認(rèn)為，面對(duì)金融市場(chǎng)劇烈震蕩，中國各方從容應(yīng)對(duì)，中國資本市場(chǎng)長期向好的趨勢(shì)不變。黨中央對(duì)本次關(guān)稅戰(zhàn)已有前瞻性戰(zhàn)略布局，通過刺激消費(fèi)，超常規(guī)財(cái)政貨幣政策，政府幫扶引導(dǎo)等多管齊下周密部署。中國人民銀行表示降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地，中國金融監(jiān)管總局表示將提高保險(xiǎn)資金投資股市比例，中央?yún)R金公司、中國國新、中國誠通等機(jī)構(gòu)持續(xù)增持ETF和中央企業(yè)股票及科技創(chuàng)新類股票，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

粵開證券認(rèn)為，面對(duì)本輪關(guān)稅風(fēng)波，中央迅速啟動(dòng)應(yīng)對(duì)機(jī)制，構(gòu)筑“流動(dòng)性供給—結(jié)構(gòu)優(yōu)化-信心托底”的三維防御體系，彰顯高質(zhì)量發(fā)展的決心——央行預(yù)留充足的降準(zhǔn)、降息空間；金融監(jiān)管總局推動(dòng)險(xiǎn)資入市優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)；中央?yún)R金、國新控股等“國家隊(duì)”持續(xù)增持核心資產(chǎn)，以真金白銀夯實(shí)市場(chǎng)信心。

看點(diǎn)二：強(qiáng)調(diào)波動(dòng)是市場(chǎng)常態(tài)，堅(jiān)持長期主義

三封致信反復(fù)傳達(dá)了一個(gè)共同觀點(diǎn)：短期波動(dòng)終將消散，唯有堅(jiān)持長期主義，與時(shí)間為友，方能分享企業(yè)成長與科技創(chuàng)新的復(fù)利紅利。

中金財(cái)富強(qiáng)調(diào)，波動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)，信心卻源于看清本質(zhì)。2008年的金融危機(jī)、2015年的股市大跌、2018年的第一次貿(mào)易摩擦、2020年的疫情沖擊……每一次，市場(chǎng)總能在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與政策支持中走出低谷；拉長看，短期波動(dòng)終成為長期價(jià)值積累路上的一片漣漪。

國元證券以“回望資本市場(chǎng)，每一次低谷都是新生的起點(diǎn)”來點(diǎn)睛，并形象表達(dá)了對(duì)于長期主義的看法：市場(chǎng)的短期波動(dòng)或許令人彷徨，但黑夜再長，終將迎來破曉；寒冬再冷，必會(huì)化作春潮。

國元證券還聚焦資本市場(chǎng)改革成果：全面注冊(cè)制落地后，A股上市公司質(zhì)量顯著提升，專精特新“小巨人”企業(yè)突破萬家，投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，這些變化夯實(shí)了資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期使命。

粵開證券出給出其核心觀點(diǎn)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的資本市場(chǎng)往往伴隨短期陣痛。外部博弈復(fù)雜化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)盈利分化加劇等因素，均可能引發(fā)行情波動(dòng)。但資本市場(chǎng)的短期波動(dòng)，從未動(dòng)搖其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期使命?；赝麃砺罚袊?jīng)濟(jì)曾跨越重重考驗(yàn)，破浪遠(yuǎn)航至今。

看點(diǎn)三：建議保持理性，通過配置應(yīng)對(duì)波動(dòng)

真正的風(fēng)險(xiǎn)并非市場(chǎng)波動(dòng)，而是資產(chǎn)配置失衡或盲目押注單一方向。面對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境，建議投資者保持理性，將波動(dòng)視為機(jī)會(huì)，通過科學(xué)的資產(chǎn)配置應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)。

中金財(cái)富致信中提到，在市場(chǎng)迷霧還不明朗的時(shí)候，輕易下判斷、盲目做騰挪或許只是并不明智的情緒表達(dá)。眼下更好的應(yīng)對(duì)策略是讓科學(xué)的資產(chǎn)配置，成為抵御情緒干擾的理性鎧甲。

中金財(cái)富還強(qiáng)調(diào)，波動(dòng)本身是檢驗(yàn)投資組合健康度的契機(jī)，建議投資者從三方面入手：檢視是否持有足夠的流動(dòng)性資金應(yīng)對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)；檢視持倉是否與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配；檢視組合配置是否足夠健康，檢查配置的多元、分散，及時(shí)補(bǔ)足防御性資產(chǎn)。并特別指出，“波動(dòng)不是敵人而是機(jī)會(huì)”，鼓勵(lì)在市場(chǎng)恐慌中逆向布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

國元證券則建議投資者理性應(yīng)對(duì)波動(dòng)，避免追漲殺跌，通過多資產(chǎn)多策略配置，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，平滑市場(chǎng)波動(dòng)。

粵開證券提醒投資者需要理性看待短期事件沖擊，避免情緒化操作；關(guān)注長期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)；留存充足流動(dòng)性，防范極端市場(chǎng)行情。

看點(diǎn)四：買方投顧的角色重塑

在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中，專業(yè)機(jī)構(gòu)的價(jià)值進(jìn)一步凸顯。中金財(cái)富明確呼吁投資者“相信專業(yè)”，借助買方投顧的專業(yè)能力補(bǔ)足個(gè)人決策盲區(qū)，其提出的“檢視賬戶清單”正體現(xiàn)了投顧服務(wù)的精細(xì)化趨勢(shì)。

國元證券則提出踐行“以客戶為中心”的買方理念，承諾以專業(yè)為盾、信心為劍，與投資者共同守望價(jià)值?；涢_證券同樣強(qiáng)調(diào)券商作為“服務(wù)者”的定位，承諾以理性分析穿透短期迷霧，與投資者并肩同行。