原創(chuàng) 邵善波 底線思維
文/觀察者網(wǎng)專欄作者 邵善波
中信改革發(fā)展基金會(huì)研究員
美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月初宣布的全球關(guān)稅政策，影響之廣泛及深刻程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎大家原來(lái)的估計(jì)。盡管這場(chǎng)沖擊令全球股票市場(chǎng)——包括華爾街——全面大跌，但并沒(méi)有影響特朗普?qǐng)?jiān)定推行政策的意志，雖然對(duì)這些政策的做法及最終目的眾說(shuō)紛紜，包括他自己說(shuō)的，也不能作準(zhǔn)。
中國(guó)對(duì)美國(guó)的舉措作出迅速回應(yīng)，對(duì)美國(guó)進(jìn)口貨品加征同樣的34%關(guān)稅，特朗普也迅速反攻，對(duì)中國(guó)的關(guān)稅再加50%，達(dá)104%，后來(lái)又加到125%、145%，這意味著中美雙邊的商品貿(mào)易活動(dòng)，應(yīng)該差不多完全停頓了，一場(chǎng)激烈的貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)展開(kāi)。
環(huán)顧全球各國(guó)對(duì)美國(guó)這次關(guān)稅戰(zhàn)的反應(yīng)，大家都在計(jì)算自己在這次貿(mào)易大戰(zhàn)中面對(duì)的情況，估計(jì)對(duì)自己的影響及謀求出路，作出的回應(yīng)措施各式其適，從徹底投降到對(duì)等反擊都有，這是可以理解的，至于效果如何，仍待觀察。
但美國(guó)這次掀起的并不單是一場(chǎng)“貿(mào)易戰(zhàn)”，更不只是一場(chǎng)“關(guān)稅戰(zhàn)”，對(duì)這次美國(guó)針對(duì)全球貿(mào)易大戰(zhàn)的基本性質(zhì)，我們需要有一個(gè)更深層次的認(rèn)識(shí)，才能正確面對(duì)以及有效應(yīng)對(duì)現(xiàn)在的局面，最終達(dá)到勝局。
對(duì)于特朗普而言，關(guān)稅只是一個(gè)手段 ABC News
對(duì)特朗普而言，關(guān)稅只是一種手段、一個(gè)工具、更是一支大棒，用來(lái)逼對(duì)手交出自己要的東西。批評(píng)他的關(guān)稅計(jì)算方法沒(méi)有理論根據(jù)，完全是沒(méi)有找到問(wèn)題的重點(diǎn)。這些標(biāo)準(zhǔn)有沒(méi)有道理并不重要，只要它們能大概反映美國(guó)與相關(guān)國(guó)家的貿(mào)易不平衡狀態(tài)，定出針對(duì)他們的關(guān)稅，對(duì)特朗普而言就可以了。
況且，特朗普加關(guān)稅的手段，并不一定用在經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易事務(wù)上，從他以加關(guān)稅來(lái)逼中南美洲一些國(guó)家接收美國(guó)送去的非法入境者，就可以看到特朗普對(duì)關(guān)稅的態(tài)度。除此之外，從處理TikTok去留問(wèn)題，到逼臺(tái)積電到美國(guó)設(shè)廠，再到阻止毒品流入美國(guó)等非貿(mào)易問(wèn)題上，特朗普也用上了關(guān)稅的手段。
平衡貿(mào)易亦不是美國(guó)掀起這次斗爭(zhēng)的真正目標(biāo)，不然，歐盟及一些國(guó)家提出相互零關(guān)稅的反建議，就應(yīng)該馬上獲得特朗普的歡迎，更不要說(shuō)香港這個(gè)零關(guān)稅的自由貿(mào)易港，也被納入美國(guó)10%關(guān)稅的對(duì)象。平衡貿(mào)易、對(duì)等關(guān)稅只是美國(guó)的說(shuō)法，從行為上來(lái)看，這并不是特朗普的目的。
在這場(chǎng)斗爭(zhēng)中，貿(mào)易只是其中一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，是開(kāi)戰(zhàn)的首條戰(zhàn)線。貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，很可能不是美國(guó)的最終目標(biāo)，起碼一定不是唯一的目標(biāo)。特朗普總統(tǒng)及他的主要有關(guān)官員，已明確表示當(dāng)前推出的這些舉措，是他們使“美國(guó)再次偉大”（MAGA）的一個(gè)主要政策。要使“美國(guó)再次偉大”，絕對(duì)不只是令美國(guó)的貿(mào)易赤字消失、出入口平衡這么簡(jiǎn)單，最終目的甚至可能與此無(wú)關(guān)。
圖為橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐
美國(guó)投資者、橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio），日前發(fā)文指出當(dāng)前全球危機(jī)的本質(zhì)，遠(yuǎn)非關(guān)稅或貿(mào)易平衡，而是全球——主要是與美國(guó)有關(guān)——的三大秩序：貨幣、政治和地緣政治秩序的系統(tǒng)性崩解。特朗普所做的，不過(guò)是這一大局中引申出的眾多結(jié)果之一。他認(rèn)為大多數(shù)人忽視了促使特朗普當(dāng)選總統(tǒng)，并催生他出臺(tái)這些關(guān)稅政策的底層邏輯，忽略了驅(qū)動(dòng)這一切（包括關(guān)稅）背后更為根本的五種力量，這些力量包括：
1.貨幣/經(jīng)濟(jì)秩序崩塌；
全球債務(wù)存量過(guò)高、增速過(guò)快，導(dǎo)致債務(wù)失衡，現(xiàn)有資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)體過(guò)分依賴這種不可持續(xù)的債務(wù)規(guī)模。這種不可持續(xù)源于美國(guó)過(guò)度依賴借貸，深陷債務(wù)驅(qū)動(dòng)型消費(fèi)；
2.美國(guó)國(guó)內(nèi)政治秩序崩塌；
美國(guó)國(guó)內(nèi)問(wèn)題嚴(yán)重，無(wú)論是教育、機(jī)會(huì)、生產(chǎn)力、收入財(cái)富及價(jià)值觀的鴻溝越來(lái)越大，現(xiàn)有政治體制及生態(tài)已無(wú)力處理。在“贏者通吃”式選舉制度下，美國(guó)目前右翼民粹與左翼民粹的激烈斗爭(zhēng)，使原本制度所依賴的妥協(xié)與法治變得不可能、不可行，制度因此動(dòng)搖。
3.國(guó)際地緣政治秩序崩塌；
美國(guó)主導(dǎo)的單極霸權(quán)時(shí)代終結(jié)，其建立的多邊合作體系正被“強(qiáng)權(quán)即規(guī)則”的單邊主義取代。美國(guó)雖然仍是最大強(qiáng)國(guó)，但已轉(zhuǎn)向“美國(guó)優(yōu)先”策略，通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、局部軍事沖突等，企圖重塑國(guó)際格局。
4.五個(gè)因素中的最后兩個(gè)是是自然災(zāi)害（干旱、洪水、疫情）沖擊加劇，及人工智能等技術(shù)革命造成的影響，暫不在這里討論。
達(dá)利歐提出面對(duì)當(dāng)前的情況，應(yīng)從事情的根本原因去尋求解說(shuō)的意見(jiàn)，是值得重視的。過(guò)分注意關(guān)稅等吸睛事件，會(huì)忽視那些驅(qū)動(dòng)表面事件的深層力量，誤判事件對(duì)根本趨勢(shì)的影響，導(dǎo)致我們不能把握未來(lái)發(fā)展路徑，這些提點(diǎn)都非常正確及重要。
但我們也不能忘了，達(dá)利歐是金融界頂級(jí)投資人，又是一個(gè)美國(guó)人，他的觀點(diǎn)當(dāng)然有所偏頗。例如，他將美國(guó)貨幣/經(jīng)濟(jì)秩序的崩潰，也掛在中國(guó)的頭上（過(guò)分倚靠出口），具體問(wèn)題表現(xiàn)為：
1.債務(wù)問(wèn)題主要是美國(guó)的內(nèi)部問(wèn)題，這與地緣政治的崩潰，有什么關(guān)系？
2.同樣，美國(guó)內(nèi)部的分裂及各種問(wèn)題，與地緣政治的變化，又有什么關(guān)系？
達(dá)利歐當(dāng)然明白國(guó)家內(nèi)政與外交的關(guān)系，他提出要參考?xì)v史的經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)嚴(yán)峻情況時(shí)，美國(guó)可能會(huì)采取極端措施，如：暫停對(duì)“敵國(guó)”償債、管制資本，防外流、引入特別稅種等，這些曾被視作不可想象的手段，都有可能出現(xiàn)。
這些對(duì)策或類似的做法，特朗普的幕僚都曾經(jīng)以不同的形式提出過(guò)。比如近期官員提出，中國(guó)企業(yè)要在美國(guó)退市的可能性，以及迫使美國(guó)國(guó)債持有者將債券轉(zhuǎn)換為低利率的百年期債券等建議。甚至拿出清朝《辛丑條約》的遺留債務(wù)，作為沒(méi)收我們手中美國(guó)國(guó)債的借口。達(dá)利歐指出，特朗普這么做，最后可能引致的是“大蕭條、內(nèi)戰(zhàn)、世界大戰(zhàn)，繼而催生新秩序”。聽(tīng)起來(lái)可能是危言聳聽(tīng)，但這一憑歷史經(jīng)驗(yàn)引申出來(lái)的推測(cè)，不能輕視。
特朗普當(dāng)前做的，不亞于一場(chǎng)革命，雖然他并沒(méi)有為自己的行為作出這樣的定性。有別于民主黨及很多美國(guó)人，特朗普反映的是美國(guó)一部分精英階層的想法。他們認(rèn)為美國(guó)正面臨一個(gè)重大的國(guó)家危機(jī)，這體現(xiàn)在“雙赤”，即美國(guó)龐大及近乎失控的對(duì)外貿(mào)易赤字，及政府公共財(cái)政的赤字，這種情況不可能持續(xù)，如果不處理美國(guó)就會(huì)崩潰，當(dāng)權(quán)者必須采取果斷及重大的行動(dòng)。即便是許多對(duì)特朗普當(dāng)前政策持不同意見(jiàn)的人士，也認(rèn)同這一基本分析。
特朗普打出的“美國(guó)優(yōu)先”（America First）口號(hào)，實(shí)質(zhì)是指要優(yōu)先照顧美國(guó)的利益。他認(rèn)為美國(guó)在外鋪的攤子已經(jīng)太大，負(fù)擔(dān)過(guò)重，一定要收縮，要首先處理自己的問(wèn)題，然后再出發(fā)。同樣，“美國(guó)再次偉大”的口號(hào)有個(gè)潛在的，但很多美國(guó)人不愿意接受、承認(rèn)的前提，就是美國(guó)目前已經(jīng)不再偉（強(qiáng)）大，內(nèi)外的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題很多。這是美國(guó)統(tǒng)治階層中很多人不愿面對(duì)及承認(rèn)的事實(shí)，與民主黨一直高唱“美國(guó)的經(jīng)濟(jì)很好”有天壤之別。特朗普得以當(dāng)選回朝，反映絕大多數(shù)的美國(guó)人并不認(rèn)同民主黨的這個(gè)調(diào)子，雖然他們對(duì)美國(guó)的核心問(wèn)題及特朗普一幫人的解決辦法，并不完全了解或支持。
特朗普一幫人對(duì)美國(guó)情況的論述，圍繞在美元匯價(jià)過(guò)高，不利于出口，幾十年來(lái)掏空了美國(guó)的制造業(yè)，更令美國(guó)政府赤字年年高企，負(fù)債龐大，每年政府的利息開(kāi)支已超過(guò)國(guó)防開(kāi)支，這雖然是一個(gè)沒(méi)有什么理論或科學(xué)根據(jù)的指標(biāo)，但這一基于歷史經(jīng)驗(yàn)形成的指標(biāo)，足以喚醒不少美國(guó)統(tǒng)治階層中的人。
特朗普在“解放日”宣布關(guān)稅政策后，美債市場(chǎng)遭受劇烈拋售
俄烏三年的戰(zhàn)事經(jīng)歷，對(duì)美國(guó)也是一個(gè)警號(hào)。一個(gè)只是地區(qū)性的代理人戰(zhàn)爭(zhēng)，就顯突了美國(guó)制造業(yè)被掏空的困局，連頂尖的行業(yè)如軍工生產(chǎn)，也出現(xiàn)了嚴(yán)重的短板問(wèn)題，如果要應(yīng)付臺(tái)灣海峽可能出現(xiàn)的沖突事件——這被認(rèn)為是全球最危險(xiǎn)的區(qū)域，目前的美國(guó)是完全沒(méi)有辦法的。而作為全球的老大哥，美國(guó)對(duì)此是不可接受的。恢復(fù)美國(guó)的制造業(yè)大國(guó)地位，用任何手段推動(dòng)工業(yè)回流，是特朗普政府在臺(tái)面上的目標(biāo)。使美國(guó)再次強(qiáng)大、雄霸及領(lǐng)導(dǎo)全球，才是特朗普及其領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)和支持者的最終目標(biāo)。
但這可能不是美國(guó)統(tǒng)治階層的共識(shí)，不少美國(guó)人認(rèn)為，起碼在一段時(shí)間內(nèi)，制造業(yè)重回美國(guó)是不可能的事。更深層次的不同意見(jiàn)，是部分人認(rèn)為，只要在金融、科技、軍事及政治（包括意識(shí)形態(tài)、及價(jià)值觀）上領(lǐng)導(dǎo)世界，就可以維持過(guò)去八十多年來(lái)美國(guó)在全球的主導(dǎo)地位。但持這一論點(diǎn)的人和黨派，在美國(guó)去年的選舉中就敗落了。
幾十年的全球化發(fā)展，特別是中國(guó)加入世貿(mào)組織后出現(xiàn)的情況，越來(lái)越對(duì)美國(guó)不利。前香港特首董建華曾說(shuō)過(guò)，全球化最大的受益者是中國(guó)及美國(guó)，使到一方得到價(jià)廉物美的產(chǎn)品，另外一方又有對(duì)方需要的大量就業(yè)——這一情況目前并沒(méi)有改變，但其附帶出現(xiàn)的效果，美國(guó)已不能接受。
貿(mào)易自由的發(fā)展，加上美國(guó)自身內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，使美國(guó)的制造業(yè)空洞化，中產(chǎn)階級(jí)生活水平退化，貧富兩極差距加大，社會(huì)矛盾越來(lái)越嚴(yán)重，在全球的影響力日漸退化。全球化對(duì)美國(guó)的負(fù)面影響越來(lái)越大，美國(guó)未能應(yīng)對(duì)這一情況，當(dāng)然有達(dá)利歐指出的內(nèi)部體制問(wèn)題，特朗普雖然在公開(kāi)場(chǎng)合將責(zé)任全部推到中國(guó)身上，但他也不會(huì)否認(rèn)美國(guó)自己內(nèi)部的問(wèn)題。
特朗普開(kāi)展的，是一場(chǎng)美國(guó)版“救亡運(yùn)動(dòng)”。他的幕僚已多次強(qiáng)調(diào)，美國(guó)已處于水深火熱之中，“美國(guó)再次偉大”、“美國(guó)優(yōu)先”是號(hào)召群眾加入戰(zhàn)斗、支持政府的口號(hào)。在這種氛圍下，真正的危險(xiǎn)在于斗爭(zhēng)可能會(huì)蔓延至政治甚至軍事領(lǐng)域。因?yàn)椋⒑途S持霸主地位，不是單靠經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易手段就可以達(dá)到的。全球貿(mào)易關(guān)系的背后，從來(lái)就有政治和軍事的因素。
作為結(jié)語(yǔ)，我引用了一位朋友最近分享的情況，表面上與當(dāng)前的爭(zhēng)議無(wú)關(guān)，但其實(shí)是整個(gè)問(wèn)題的一部分。
“中國(guó)人民銀行日前宣布，數(shù)字人民幣跨境結(jié)算系統(tǒng)將全面對(duì)接?xùn)|盟十國(guó)和中東六國(guó)，這意味著全球38%的貿(mào)易額將繞過(guò)以美元為主的SWIFT系統(tǒng)，直接進(jìn)入“數(shù)字人民幣時(shí)刻”。
這場(chǎng)被《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》稱為“布雷頓森林體系2.0前哨戰(zhàn)”的金融博弈，正用區(qū)塊鏈（block chain）技術(shù)改寫全球經(jīng)濟(jì)的底層代碼。當(dāng)SWIFT系統(tǒng)還在苦苦掙扎跨境支付3-5天的延時(shí)，中國(guó)研發(fā)的數(shù)字貨幣橋梁已將清算速度壓縮至7秒。
在香港與阿布扎比的首次測(cè)試中，一家企業(yè)通過(guò)數(shù)字人民幣向中東供應(yīng)商付款，資金不再經(jīng)過(guò)6家中介銀行，而是通過(guò)分布式賬本實(shí)時(shí)到賬，手續(xù)費(fèi)下降98%。這種‘閃電支付’能力，讓以美元為主導(dǎo)的傳統(tǒng)清算體系瞬間顯得笨拙。
更讓西方聞風(fēng)喪膽的，是中國(guó)數(shù)字貨幣的技術(shù)護(hù)城河。數(shù)字人民幣所采用的區(qū)塊鏈技術(shù)，不僅讓交易可追溯，還能自動(dòng)執(zhí)行反洗錢規(guī)則。在中國(guó)/印尼‘兩國(guó)雙園’項(xiàng)目中，興業(yè)銀行利用數(shù)字人民幣完成首筆跨境支付，從訂單確認(rèn)到資金到賬僅用了8秒，比傳統(tǒng)方式效率提升了100倍。
這一技術(shù)優(yōu)勢(shì)，讓全球23家央行積極加入數(shù)字貨幣橋梁測(cè)試，其中中東能源貿(mào)易商的結(jié)算成本降低了75%。這場(chǎng)技術(shù)革命的深層影響在于金融主權(quán)的重構(gòu)。當(dāng)美國(guó)試圖用SWIFT制裁伊朗時(shí)，中國(guó)已經(jīng)在東南亞構(gòu)建了人民幣支付的閉環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，2024年?yáng)|盟國(guó)家跨境人民幣結(jié)算量突破5.8萬(wàn)億元，較2021年增長(zhǎng)120%。馬來(lái)西亞、新加坡等6國(guó)已將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，泰國(guó)完成首筆以數(shù)字人民幣進(jìn)行的石油結(jié)算。
這波‘去美元化’讓國(guó)際清算銀行驚呼：‘中國(guó)正在定義數(shù)字貨幣時(shí)代的游戲規(guī)則’。但真正讓世界震驚的是中國(guó)的戰(zhàn)略布局。數(shù)字人民幣不僅是支付工具，更是‘一帶一路’倡議的技術(shù)載體。在中老鐵路、雅萬(wàn)高鐵等項(xiàng)目中，數(shù)字人民幣與北斗導(dǎo)航、量子通信深度融合，共建‘?dāng)?shù)字絲綢之路’。當(dāng)歐洲車企利用數(shù)字人民幣結(jié)算北極航線貨運(yùn)時(shí)，中國(guó)正利用區(qū)塊鏈技術(shù)將貿(mào)易效率提高400%。
這種虛實(shí)結(jié)合的策略讓美元霸權(quán)首次感受到系統(tǒng)性威脅。如今，全球87%的國(guó)家已經(jīng)完成數(shù)字人民幣體系的適配，跨境支付規(guī)模超過(guò)1.2萬(wàn)億美元。當(dāng)美國(guó)還在爭(zhēng)論數(shù)字貨幣是否威脅到美元的地位時(shí)，中國(guó)已經(jīng)悄然構(gòu)建了覆蓋200個(gè)國(guó)家的數(shù)字支付網(wǎng)絡(luò)。這場(chǎng)無(wú)聲的金融革命，不僅關(guān)乎貨幣主權(quán)，更決定了誰(shuí)能掌控未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的命脈！這是個(gè)很大的新聞，意味著大規(guī)模的去美元化，可以徹底重新設(shè)定世界?！?/p>
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