中美關(guān)稅戰(zhàn)打得猛，巨額的貿(mào)易逆差逼瘋了川普。但很少有人知道，曾經(jīng)有段時(shí)間，美國很享受來自中國的貿(mào)易逆差，而中國十多年前曾經(jīng)也有不少人反思中國賺取那么多貿(mào)易順差，全部投資美元資產(chǎn)沒什么意義。事到如今，這事也算蓋棺定論，中國這筆買賣很劃算。
在金庸的武俠小說里，很多武林絕學(xué)比如《葵花寶典》《九陰真經(jīng)》等，都是要爭、要搶、甚至是要你死我活，才能搶得到的，你斷然看不到用錢能買到武林秘籍的情況。
但是現(xiàn)實(shí)世界的大國博弈中，中國過去二十多年的成功，某種程度上，就是靠著花錢變相上供老美，練就了舉世無雙的制造業(yè)。我來給大家說道說道。
加入WTO的二十多年來，中國看似一直維持人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定，實(shí)際上是壓制了人民幣的升值，最終是為了大力發(fā)展制造業(yè)。
在國際貿(mào)易中，如果一個(gè)國家的貿(mào)易順差越來越大，意味著國際上對(duì)他的商品需求越大，就會(huì)越使用這個(gè)國家的貨幣，最終就會(huì)導(dǎo)致這個(gè)國家的貨幣持續(xù)升值。
但是，從2000年到2024年，中國制造業(yè)占全球比重從6%增長到39%，增長了4倍。但是這期間，人民幣的匯率才升值了18%。
這是十分反常的情況。我們簡單對(duì)比日本，從1970年日本經(jīng)濟(jì)開始騰飛，到1985年美日廣場(chǎng)協(xié)議簽署前，日元的匯率漲幅就超過50%，而當(dāng)時(shí)日本制造業(yè)占全球的比例還不如現(xiàn)在的中國，日本制造業(yè)鼎盛時(shí)期也就占比23%。
那中國是如何做到，一方面制造業(yè)持續(xù)征服全球，另一方面維持人民幣匯率基本穩(wěn)定，不大幅升值的呢？
原因很簡單，就是把賺來的外匯投資美債、美股等美元資產(chǎn)。相當(dāng)于，中國提供廉價(jià)貨物，美國提供金融資產(chǎn)，雙方達(dá)成了互換平衡，匯率彼此穩(wěn)定。
有段時(shí)間，大家會(huì)覺得很不公平，仿佛我們辛辛苦苦干活賺來的錢換來了一張紙，苦的是自己，爽的是別人。更何況，美聯(lián)儲(chǔ)還在瘋狂印錢，我們賺來的美鈔都在持續(xù)貶值。
在這個(gè)過程中，美國一方面享受中國的廉價(jià)、優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)，另一方面通貨膨脹還很低，而且資本市場(chǎng)表現(xiàn)很好，這個(gè)美元的循環(huán)確實(shí)非常爽。
但是長遠(yuǎn)看，曾經(jīng)十分苦逼的中國，也換來了更加寶貴的東西。中國的產(chǎn)業(yè)在這個(gè)過程中得到了發(fā)展，我們目前已經(jīng)是全球工業(yè)體系最完備的國家了。
如果把這個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)成絕世武功的話，那我們相當(dāng)于是通過上供的方式，練就了這身絕學(xué)。
相反，美國那邊，因?yàn)榭鐕咀分鹄麧櫟奶匦裕禺a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到了中國，出現(xiàn)了制造業(yè)空心化。
對(duì)于咱們來說，雖然吃虧了，但是制造業(yè)的本領(lǐng)是都練就了。這個(gè)過程看似簡單，其實(shí)一點(diǎn)也不容易，并不是所有國家都能依靠上供把本國制造業(yè)搞起來的。高質(zhì)量的人口紅利、中國人勤奮勤勞的品質(zhì)、健全的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些都是更加關(guān)鍵的因素。
在武俠小說里，只要有了不錯(cuò)的武功，是不擔(dān)心餓肚子的，隨便搞搞都能有錢。從一個(gè)國家發(fā)展的角度來看，制造業(yè)強(qiáng)了，自然能從全球貿(mào)易中賺到錢。
更重要的是，制造業(yè)強(qiáng)了，產(chǎn)業(yè)才有可能持續(xù)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)才能持續(xù)壯大；另一方面，軍事實(shí)力才能持續(xù)增長，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、軍事雙重獨(dú)立——這樣的國家目前只有中美兩國具備。
更進(jìn)一步，才是問鼎金融霸權(quán)，通過全球貨幣、全球資本市場(chǎng)中心，享受來自各個(gè)國家的金融上供。
雖然有人說，制造業(yè)強(qiáng)了又怎么樣，咱們現(xiàn)在這么內(nèi)卷。但這只是階段性的，長遠(yuǎn)看人民幣是要部分取代美元，享受八方來朝的；而中國企業(yè)獲取利潤，是要對(duì)標(biāo)美股企業(yè)的，是要賺取大額品牌溢價(jià)的；屆時(shí)的A股對(duì)標(biāo)的就是今天的美股。
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