盯上足球：Velocity Capital Management正在收購(gòu)Unique Sports Group的部分股權(quán)。USG擁有超過(guò)350位足球運(yùn)動(dòng)員客戶，其中包括西漢姆聯(lián)足球俱樂(lè)部的亞倫·萬(wàn)-比薩卡。
圖片來(lái)源：Vince Mignott/MB Media/Getty Images
原文標(biāo)題：《私募股權(quán)公司Velocity Capital斥資逾1億美元投資歐洲足球經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)》
自從各大體育聯(lián)盟向機(jī)構(gòu)投資者敞開大門以來(lái)，一波私募股權(quán)公司紛紛涌入，期望獲取常令標(biāo)普500指數(shù)相形見(jiàn)絀的高額回報(bào)。僅在去年一年就有銳盛投資管理公司（Ares Management）收購(gòu)邁阿密海豚隊(duì)的部分股權(quán)， Arctos Partners投資布法羅比爾隊(duì)，Sixth Street則同意提供超10億美元資金，促成波士頓凱爾特人隊(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的61億美元出售交易。
不過(guò)，收購(gòu)球隊(duì)股權(quán)并非實(shí)現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)上行收益的唯一途徑，Velocity Capital就盯上了一種別樣的機(jī)會(huì)。
4月15日，這家總部位于紐約的中端市場(chǎng)私募股權(quán)公司宣布，已達(dá)成協(xié)議對(duì)總部位于倫敦的足球人才經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Unique Sports Group（USG）進(jìn)行戰(zhàn)略投資。一位了解該交易的人士向《福布斯》透露，Velocity為這筆交易投入了超1億美元。
這家經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)代理著350多名足球運(yùn)動(dòng)員，其中包括西漢姆聯(lián)后衛(wèi)亞倫·萬(wàn)-比薩卡（Aaron Wan-Bissaka）、托特納姆熱刺前鋒布倫南·約翰遜（Brennan Johnson）以及阿森納中場(chǎng)伊?！ざ魍邇?nèi)里（Ethan Nwaneri）。該機(jī)構(gòu)將利用這筆資金推進(jìn)其增長(zhǎng)戰(zhàn)略，具體方式包括進(jìn)行收購(gòu)、拓展新的市場(chǎng)領(lǐng)域，以及開展新的業(yè)務(wù)線，比如涉足女子體育領(lǐng)域。
Velocity管理合伙人大衛(wèi)·艾布拉姆斯（David Abrams）表示：“USG這樣的企業(yè)正是我們?cè)敢馔顿Y的類型，因?yàn)樗峁┝艘豁?xiàng)至關(guān)重要的服務(wù)。在我們看來(lái)，足球行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，而他們?yōu)楦髦蜿?duì)提供著一種關(guān)鍵的服務(wù)。”
USG將成為Velocity迄今的第六筆投資，也是規(guī)模最大的一筆。
Velocity于2022年成立，目標(biāo)是為其首支基金籌集5億美元。（根據(jù)2月份的一份公開文件，該公司目前管理著2.56億美元資金。）一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的策略是在職業(yè)球隊(duì)中獲取被動(dòng)少數(shù)股權(quán)，而Velocity的做法不同，它尋求在體育、媒體和娛樂(lè)領(lǐng)域的相關(guān)和互補(bǔ)業(yè)務(wù)中發(fā)揮積極作用，力求為投資者實(shí)現(xiàn)約25%的傳統(tǒng)私募股權(quán)回報(bào)率。
艾布拉姆斯曾擔(dān)任哈里斯·布利策體育娛樂(lè)公司（Harris Blitzer Sports & Entertainment）首席投資官，在他以及數(shù)據(jù)公司Sportradar US前首席執(zhí)行官阿恩·里斯（Arne Rees）主導(dǎo)下，Velocity入股了體育咨詢公司Elevate、賽車賽事運(yùn)營(yíng)商Parella Motorsports、內(nèi)容變現(xiàn)平臺(tái)Videocites、體驗(yàn)式零售商Camp以世界極限運(yùn)動(dòng)會(huì)（X Games）。
Velocity的這筆最新交易正值人才經(jīng)紀(jì)行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模整合之際。
在過(guò)去幾年里，CAA、WME、卓越體育管理公司（Excel Sports Management）和Wasserman等大型公司吞并了眾多規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在某些情況下，這些大規(guī)模收購(gòu)背后有私募股權(quán)投資者的支持，例如TPG資本在2010年對(duì)CAA進(jìn)行了投資，并于2023年退出，Shamrock Capital則在2020年收購(gòu)了卓越體育管理的少數(shù)股權(quán)。
USG首席執(zhí)行官威爾·索爾索斯（Will Salthouse）深知，他的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可能會(huì)成為那些行業(yè)巨頭眼中的誘人目標(biāo)，但他期望公司能頂住行業(yè)整合的趨勢(shì)，保持獨(dú)立——在Velocity的支持下，這個(gè)目標(biāo)并非遙不可及。
索爾索斯表示：“拓展能夠與（大型經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)）競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)板塊，這就是我的愿景。自18年前創(chuàng)辦這家公司起，這就是我始終堅(jiān)持的方向?！?/p>
艾布拉姆斯認(rèn)為，Velocity的投資組合之間能夠協(xié)同發(fā)展，因而能夠助力USG實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。例如，Elevate為品牌、球隊(duì)和聯(lián)盟挖掘商業(yè)機(jī)會(huì)，如果俱樂(lè)部老板希望提升球隊(duì)場(chǎng)上實(shí)力，Elevate就可以向他們推薦USG；而Videocites的平臺(tái)則可以幫助USG的運(yùn)動(dòng)員客戶實(shí)現(xiàn)內(nèi)容變現(xiàn)。艾布拉姆斯認(rèn)為WME的控股公司Endeavor或許提供了一條可供USG參照的發(fā)展路線。這家實(shí)力雄厚的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從人才經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)起步，后來(lái)通過(guò)收購(gòu)其他公司和知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)多元化。Endeavor剝離了其在終極格斗冠軍賽（UFC）和世界摔角娛樂(lè)（WWE）的投資，近期由銀湖資本（Silver Lake）主導(dǎo)完成了私有化。
USG首席執(zhí)行官威爾·索爾索斯（前排左）和Velocity Capital Management管理合伙人大衛(wèi)·艾布拉姆斯（前排右）。圖片來(lái)源：Brittany Richard, Velocity Capital Management
艾布拉姆斯表示：“我認(rèn)為，未來(lái)的退出途徑將比以往任何時(shí)候都要多。從投資的角度來(lái)看，我們覺(jué)得還會(huì)有其他很多退出選擇，而不是只能等著被一兩家大型經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)收購(gòu)?！?/p>
USG已經(jīng)采取的一項(xiàng)舉措令艾布拉姆斯感到振奮，那就是瞄準(zhǔn)轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)。
這一舉措旨在對(duì)沖人才經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低、資源密集的特點(diǎn)。在棒球、籃球、冰球和美式橄欖球領(lǐng)域，經(jīng)紀(jì)人只能通過(guò)為客戶談判合同賺取收入——例如，在美國(guó)國(guó)家橄欖球聯(lián)盟（NFL），經(jīng)紀(jì)人從球員場(chǎng)上合同中獲得的傭金上限為3%，在美國(guó)職業(yè)籃球聯(lián)賽（NBA）的上限為4%——而在足球領(lǐng)域，經(jīng)紀(jì)人還可在俱樂(lè)部之間促成買賣球員的交易。
一位業(yè)內(nèi)人士向《福布斯》透露，足球經(jīng)紀(jì)人除了從球員的工資中獲得最高6%的傭金外，還可以從出售球員的俱樂(lè)部那里收取大約10%的轉(zhuǎn)會(huì)傭金。雖然索爾索斯表示合同條款可能各不相同，而且這些交易“沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的傭金數(shù)額”，但USG去年促成了前鋒約翰·杜蘭（Jhon Durán）以8300萬(wàn)美元從英超阿斯頓維拉隊(duì)轉(zhuǎn)會(huì)至沙特職業(yè)聯(lián)賽俱樂(lè)部利雅得勝利隊(duì)，這顯示出USG享有其他體育項(xiàng)目的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可望不可即的收益空間。
艾布拉姆斯預(yù)計(jì)，隨著英超聯(lián)賽繼續(xù)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)增長(zhǎng)，流入足球領(lǐng)域的資金只會(huì)增加。據(jù)體育新聞網(wǎng)站SportsPro報(bào)道，在2025年至2029年周期內(nèi)，英超聯(lián)賽的商業(yè)和轉(zhuǎn)播收入將增長(zhǎng)17%，達(dá)到153億美元。鑒于歐足聯(lián)的《財(cái)政公平競(jìng)賽原則》（FFP）將俱樂(lè)部的支出額度與它們的收入直接掛鉤，這一增長(zhǎng)可能會(huì)傳導(dǎo)到轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)和球員薪資上。
然而，在此期間，歐洲其他聯(lián)賽卻不一定都能跟上這種上升趨勢(shì)，近年來(lái)它們的媒體轉(zhuǎn)播權(quán)收入一直增長(zhǎng)乏力。
艾布拉姆斯表示：“我并不擔(dān)心媒體轉(zhuǎn)播權(quán)收入增長(zhǎng)會(huì)陷入瓶頸，因?yàn)槲覀兊慕?jīng)驗(yàn)表明，即使在全球金融危機(jī)期間，這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值也不會(huì)下跌50%，所以說(shuō)它們的價(jià)值具有很大的穩(wěn)定性?！?/p>
在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這種穩(wěn)定性尤其具有吸引力。自2021年以來(lái)，并購(gòu)交易的數(shù)量一直在下降，部分原因是人們認(rèn)為前總統(tǒng)喬·拜登對(duì)企業(yè)合并持懷疑態(tài)度，以及美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息來(lái)抑制通貨膨脹。商界原本寄望這種下降趨勢(shì)能在特朗普第二次執(zhí)政期間逆轉(zhuǎn)，但由于現(xiàn)任總統(tǒng)朝三暮四的舉措和關(guān)稅政策沖擊了公開市場(chǎng)，這種樂(lè)觀情緒幾乎已經(jīng)消散。
但正如索爾索斯所指出的，足球領(lǐng)域“不存在關(guān)稅問(wèn)題”，體育產(chǎn)業(yè)在很大程度上仍在繼續(xù)向前發(fā)展。根據(jù)金融咨詢公司厚瓴（Oaklins）的一份報(bào)告，去年體育行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，交易數(shù)量增長(zhǎng)44%，達(dá)到410筆，私募股權(quán)公司的參與度幾乎翻了一番，參與了其中的190筆。
艾布拉姆斯表示：“我們不是在投資球隊(duì)，而是在投資這個(gè)領(lǐng)域周邊的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。所以，就算世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退或貿(mào)易戰(zhàn)，也不會(huì)有多大影響?！?/p>
文：Justin Birnbaum
翻譯：Lemin
本文譯自：
https://www.forbes.com/sites/justinbirnbaum/2025/04/15/private-equity-firm-velocity-capital-invests-more-than-100-million-in-european-soccer-agency/
福布斯中國(guó)獨(dú)家稿件，未經(jīng)許可，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載
精彩資訊永不錯(cuò)過(guò)
長(zhǎng)按圖片掃碼下載福布斯中文版APP
熱門跟貼