本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報(bào)道
4月15日晚間，國產(chǎn)CIS龍頭韋爾股份（603501.SH）發(fā)布業(yè)績報(bào)告，2024年公司營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)257.31億元，同比增長22.41%。歸屬凈利潤33.23億元，同比增長498.11%；扣非后歸母凈利潤30.57億元，同比增速高達(dá)2114.72%。
針對本次業(yè)績大漲的原因及公司的未來規(guī)劃等問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者致函韋爾股份，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。
近期，美國關(guān)稅政策頻繁加碼，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈正面臨較大的不確定性，但危機(jī)背后機(jī)遇并存，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)的國產(chǎn)替代或?qū)⒓铀偻七M(jìn)。“美國對于國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)的封鎖和打壓，反而激發(fā)了國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)立建設(shè)?！卑雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)觀察人士屈放向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，從中長期來看，更有利于國產(chǎn)半導(dǎo)體的健康發(fā)展。未來國產(chǎn)替代將從補(bǔ)短板、提效能、自主創(chuàng)新的角度發(fā)展，補(bǔ)足目前產(chǎn)業(yè)鏈短板和弱項(xiàng)，提升行業(yè)整體能力，完善產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與設(shè)計(jì)。
顯示方案單價(jià)承壓
針對業(yè)績增長的原因，韋爾股份在年報(bào)中指出，報(bào)告期內(nèi)，全球半導(dǎo)體行業(yè)迎來復(fù)蘇，AI（人工智能）推動消費(fèi)電子需求回暖、汽車智能化加速，行業(yè)整體進(jìn)入上行周期。公司抓住市場機(jī)遇，在高端智能手機(jī)市場產(chǎn)品持續(xù)導(dǎo)入、汽車智能化滲透加速等因素的驅(qū)動下，經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)明顯增長，營業(yè)收入規(guī)模創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，公司通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與供應(yīng)鏈?zhǔn)崂碓鲂?，?shí)現(xiàn)毛利率的改善和凈利潤的提升。
具體到業(yè)務(wù)方面，2024年，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷售收入實(shí)現(xiàn)216.4億元，占主營業(yè)務(wù)收入的84.3%，較上年增加20.62%。其中，圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入191.9億元，較上年增加 23.52%。這主要得益于公司應(yīng)用于智能手機(jī)及汽車市場的圖像傳感器營業(yè)收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長。智能手機(jī)市場貢獻(xiàn)圖像傳感器業(yè)務(wù)的收入約98.02億元，同比增長26.01%；公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于汽車市場的收入實(shí)現(xiàn)約59.05億元，較上年同期增加29.85%，市場份額持續(xù)提升。
此外，由于目前傳統(tǒng)安防監(jiān)控市場仍處于弱復(fù)蘇階段，報(bào)告期內(nèi)，韋爾股份圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于安防市場的收入實(shí)現(xiàn)約16.03億元，較上年同期減少6.92%；來源于醫(yī)療市場收入實(shí)現(xiàn)約6.68億元，較上年同期增加59.35%。2024年，韋爾股份新成立了機(jī)器視覺部門。報(bào)告期內(nèi)，公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于新興市場/物聯(lián)網(wǎng)的收入實(shí)現(xiàn)約7.60億元，較上年同期增加42.37%。
值得注意的是，韋爾的顯示解決方案期內(nèi)出現(xiàn)營收下滑。對此，韋爾股份方面表示，報(bào)告期內(nèi)，受到行業(yè)供需關(guān)系不平衡的影響，公司LCD-TDDI產(chǎn)品平均單價(jià)持續(xù)承壓，公司顯示解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.28億元，較上年同期減少17.77%。
在研發(fā)方面，數(shù)據(jù)顯示，2024年韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計(jì)銷售業(yè)務(wù)研發(fā)投入金額約為32.45億元，占公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)銷售業(yè)務(wù)收入的15%，較上年增長10.89%。
值得一提的是，在年報(bào)中韋爾股份表示，將通過并購和投資進(jìn)一步擴(kuò)大公司的可觸達(dá)市場，并重點(diǎn)關(guān)注有益于公司產(chǎn)品組合的多樣化及有益于擴(kuò)大公司對鄰近市場覆蓋的投資并購標(biāo)的。
國產(chǎn)芯片或開啟“內(nèi)循環(huán)”突圍戰(zhàn)
近期，美國關(guān)稅政策的頻繁調(diào)整，導(dǎo)致全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性遭受顯著沖擊，市場預(yù)期呈現(xiàn)高度不穩(wěn)定性。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國集成電路進(jìn)口金額近3860億美元，同比增長10.5%。
日前，韋爾股份在回應(yīng)美國加征關(guān)稅對公司影響時(shí)表示，作為Fabless半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，公司的主業(yè)為從事芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)，晶圓制造和封裝測試環(huán)節(jié)主要采用外協(xié)加工的形式。公司持續(xù)深化和優(yōu)化供應(yīng)鏈的全球化規(guī)劃與布局，已經(jīng)根據(jù)下游客戶所在地形成了完善的供應(yīng)鏈體系，美國加征對等關(guān)稅對公司直接影響有限。未來，公司將密切關(guān)注國際環(huán)境和貿(mào)易政策的變化，持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈以更有效地應(yīng)對全球市場的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
“美國特朗普政府近期實(shí)施的關(guān)稅政策，疊加此前對半導(dǎo)體設(shè)備的出口限制，對中國半導(dǎo)體行業(yè)的影響呈現(xiàn)‘短空長多’特征?！北本┦芯熉蓭熓聞?wù)所律師盧鼎亮向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，從短期看，依賴美國市場的部分企業(yè)會面臨訂單取消或需求推遲的風(fēng)險(xiǎn)，部分企業(yè)因供應(yīng)鏈波動暫停報(bào)價(jià)。但是從長期看，美國關(guān)稅政策將會加速進(jìn)口替代，國產(chǎn)芯片性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，同時(shí)也可能加速供應(yīng)鏈自主化進(jìn)程。
盧鼎亮認(rèn)為，全球貿(mào)易摩擦加劇，疊加國內(nèi)市場需求增長，未來半導(dǎo)體行業(yè)將呈現(xiàn)內(nèi)需拉動產(chǎn)能擴(kuò)張，供應(yīng)鏈區(qū)域化重構(gòu)，資本與政策協(xié)同的趨勢。企業(yè)傾向于“中國流片+非美封裝”模式，降低對全球化供應(yīng)鏈的依賴，政府通過稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)基金支持本土企業(yè)發(fā)展，同時(shí)引導(dǎo)下游行業(yè)優(yōu)先采購國產(chǎn)芯片，形成市場與技術(shù)雙輪驅(qū)動。出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷背景下，半導(dǎo)體行業(yè)將從“跟隨全球周期”轉(zhuǎn)向“以內(nèi)需驅(qū)動創(chuàng)新”，技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同將成為核心增長引擎。
天使投資人、資深人工智能專家郭濤也向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，短期來看，依賴美國市場的中國半導(dǎo)體企業(yè)將面臨壓力，可能出現(xiàn)下游需求復(fù)蘇推遲、相關(guān)訂單取消等情況。但從長期看，美國關(guān)稅政策也帶來了一些積極影響。一方面，加征關(guān)稅使進(jìn)口產(chǎn)品成本上升，促使國內(nèi)企業(yè)和市場更加重視國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)品，為國產(chǎn)替代創(chuàng)造了機(jī)遇，國產(chǎn)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈替代加速；另一方面，也堅(jiān)定了中國打造完整自主半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的決心，企業(yè)加大研發(fā)投入，在制作、設(shè)備、材料等多個(gè)環(huán)節(jié)取得突破。
郭濤表示，需求端上，關(guān)稅增加使進(jìn)口芯片成本上升，國內(nèi)企業(yè)為降低成本，會優(yōu)先選擇國產(chǎn)芯片，如小米、OPPO、vivo等企業(yè)將訂單轉(zhuǎn)向國內(nèi)。供給端上，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平，在模擬芯片等領(lǐng)域已具備一定實(shí)力，部分產(chǎn)品可替代進(jìn)口。同時(shí)，國家政策大力支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為國產(chǎn)替代提供了良好的政策環(huán)境。此外，資本市場也為半導(dǎo)體企業(yè)提供了資金支持，助力企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平。
中信建投在研報(bào)中指出，長期來看半導(dǎo)體領(lǐng)域的“去美化”趨勢與國產(chǎn)化率提升的方向或?qū)⒊掷m(xù)。美國半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)中國市場較大市場份額，但中國直接從美國進(jìn)口的產(chǎn)品較少，主要源于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的全球化分工。若未來仍以成品封裝地作為原產(chǎn)地依據(jù)，加征關(guān)稅的實(shí)際影響或相對有限。
日前，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知。通知指出，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號改變原則認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。此外，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會建議，“集成電路”無論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。
對此，屈放表示，這一政策的目的，主要是防止部分企業(yè)通過第三國轉(zhuǎn)口加工規(guī)避美國等國的關(guān)稅限制，確保中國半導(dǎo)體不被誤判為轉(zhuǎn)口貼牌。同時(shí)，完善優(yōu)化半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平，加速產(chǎn)業(yè)升級和高端化。
屈放表示，目前在新能源汽車，智能化機(jī)器人，以及智能家居，工業(yè)自動化方面我國擁有充分的市場需求，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的空間巨大，未來更容易形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。但是也需要注意，防止盲目重復(fù)的低端建設(shè)，需要強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)。
責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
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