每經(jīng)記者：張韻 每經(jīng)編輯：董興生
4月16日，招商局集團(tuán)攜旗下5家滬市上市公司在上交所舉行2024年度集體業(yè)績說明會(huì)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者在現(xiàn)場注意到，招商局集團(tuán)總經(jīng)理石岱在會(huì)上表示，近期中國資本市場的波動(dòng)性與不確定性增加，部分上市公司股價(jià)表現(xiàn)未必反映其內(nèi)在價(jià)值，集團(tuán)正全力加速推進(jìn)“第三次創(chuàng)業(yè)”，著力打造“兩條曲線”——微笑曲線、馬利克曲線。
視覺中國圖
2024年，招商局集團(tuán)旗下招商輪船（SH601872，股價(jià)5.92元，市值482.1億元）、招商南油（SH601975，股價(jià)2.73元，市值131.1億元）、遼港股份（SH601880，股價(jià)1.48元，市值353.8億元）、中國外運(yùn)（SH601598，股價(jià)4.91元，市值358.1億元）、招商證券（SH600999，股價(jià)17.17元，市值1493.0億元）合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1698億元，同比增長2.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤230億元，同比增長8.8%，利潤增幅超過營收增幅。
面對嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境，石岱稱，招商局集團(tuán)鼓勵(lì)上市公司利用再貸款政策實(shí)施注銷式回購，提升每股收益，提振投資者信心?！罢猩滔怠鄙鲜泄疽延?024年第四季度公告近50億元的增持回購計(jì)劃，并于上周公告提速實(shí)施回購股份。
預(yù)判今年行業(yè)市場形勢
在問答環(huán)節(jié)，招商局集團(tuán)及5家上市公司管理層就現(xiàn)場分析師、媒體提出的行業(yè)市場形勢、人工智能、綠色發(fā)展、股東回報(bào)等話題展開交流。
在港航物流板塊，招商南油董事長丁磊認(rèn)為，2025年，航運(yùn)市場面臨眾多不確定性，全球石油需求增速放緩，成品油運(yùn)力交付增加，地緣政治沖突升級(jí)，石油煉化格局改變，預(yù)計(jì)成品油運(yùn)輸市場波動(dòng)加大，原油運(yùn)輸市場穩(wěn)中有變，化學(xué)品運(yùn)輸市場理性回歸，乙烯運(yùn)輸市場保持穩(wěn)定。
招商輪船總經(jīng)理王永新表示，對于一個(gè)強(qiáng)周期行業(yè)，穩(wěn)定壓倒一切。中國外運(yùn)董事長張翼認(rèn)為，目前整體環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，不確定性持續(xù)增加，越是艱難時(shí)刻，越要以自身的主動(dòng)性、確定性，來應(yīng)對外部的不確定性。
面對貿(mào)易形勢的不確定性，張翼稱，2025年中國外運(yùn)將著重做好五方面工作。一是以市場需求為導(dǎo)向，推進(jìn)戰(zhàn)略營銷體系。二是以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為出發(fā)點(diǎn)，發(fā)展新型承運(yùn)人模式。三是以海外發(fā)展為新引擎，培育新的增長點(diǎn)。四是以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)業(yè)務(wù)智能化、綠色化發(fā)展。以智慧物流創(chuàng)新為引領(lǐng)，發(fā)揮數(shù)智化效能。五是以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為基礎(chǔ)，加快全網(wǎng)運(yùn)營進(jìn)程。
遼港股份總經(jīng)理魏明暉判斷，2025年集裝箱運(yùn)輸保持增長，增幅弱于去年，油化品區(qū)域運(yùn)輸需求下降，但中轉(zhuǎn)增幅較大。此外，整體形勢不太樂觀，原油產(chǎn)能變化對港口調(diào)度有所影響，新能源替代成品油趨勢持續(xù)。
那么，海外業(yè)務(wù)該如何應(yīng)對新形勢下的多重挑戰(zhàn)？招商局集團(tuán)副總經(jīng)理、招商輪船董事長馮波鳴表示，要加快港口、航線布局，強(qiáng)化精益運(yùn)營與成本控制，通過內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)協(xié)同與產(chǎn)融結(jié)合提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，通過“管住錢、管住人”等制度建設(shè)做好海外項(xiàng)目管理。石岱表示，越是外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，越要堅(jiān)定信心決心、保持戰(zhàn)略定力，向新進(jìn)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，向外拓、加大海外業(yè)務(wù)布局，加快推動(dòng)人工智能與主營業(yè)務(wù)深度耦合。
港航物流如何應(yīng)對挑戰(zhàn)？
當(dāng)前，在關(guān)稅及貿(mào)易摩擦、美國針對中國的“301調(diào)查”以及紅海局勢等事件影響下，外部環(huán)境存在諸多不確定性，投資者普遍關(guān)心美國向多國加征關(guān)稅對上市公司的實(shí)際影響。
中國外運(yùn)董事長張翼向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司代理及相關(guān)業(yè)務(wù)與整體進(jìn)出口貿(mào)易形勢有一定相關(guān)度。海運(yùn)空運(yùn)的市場運(yùn)價(jià)走勢需關(guān)注后續(xù)供需關(guān)系的情況，公司將密切關(guān)注市場及客戶情況，與客戶保持積極溝通，并作出相關(guān)安排。
招商輪船董事長馮波鳴認(rèn)為，目前看，美國加征關(guān)稅對公司的負(fù)面影響很小。從2024年經(jīng)營數(shù)據(jù)看，公司涉美航線僅干散貨及油輪少量涉及，其他業(yè)務(wù)均不涉及，占比最高的也不足10%。不定期船運(yùn)營比較靈活，后續(xù)公司將跟蹤相關(guān)變化，積極應(yīng)對，力爭最好的經(jīng)營效果。
那么，短期內(nèi)，東南亞集裝箱運(yùn)輸是否可能受益于關(guān)稅加征之下的轉(zhuǎn)口貿(mào)易？對此，招商輪船董事會(huì)秘書孔康表示，考慮到美國關(guān)稅的影響，加上班輪聯(lián)盟格局的變化，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)口轉(zhuǎn)產(chǎn)等可望帶來相關(guān)貿(mào)易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，東南亞港口可能會(huì)新增或加密航線以滿足中轉(zhuǎn)需求，帶來短期需求增長；東南亞國家也將持續(xù)承接供應(yīng)鏈優(yōu)化轉(zhuǎn)移，中長期需求上升。公司預(yù)計(jì)東南亞、南亞等國家貨流有望持續(xù)提升。
在招商南油董事長丁磊看來，當(dāng)前，關(guān)稅與貿(mào)易摩擦已蔓延至航運(yùn)業(yè)，國際航運(yùn)市場格局可能發(fā)生變化。公司將持續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，適當(dāng)控制美線市場的運(yùn)力投放規(guī)模，研究防范涉美業(yè)務(wù)合同的法律風(fēng)險(xiǎn)，適度推進(jìn)公司運(yùn)力更新的多元化，構(gòu)建“底線思維”，做好出現(xiàn)極端情況的準(zhǔn)備。
就未來油運(yùn)市場的需求判斷，丁磊進(jìn)一步表示，2025年，全球成品油海運(yùn)貿(mào)易量預(yù)計(jì)上漲1.5%至2310萬桶/日。假設(shè)2025年紅海中斷逐漸解除，成品油噸海里貿(mào)易預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定增長0.4%。如中斷仍持續(xù)，成品油噸海里貿(mào)易可能上升2%。
另有投資者提問是否會(huì)對美國“301調(diào)查”采取相關(guān)措施，招商南油獨(dú)立董事周德全回應(yīng)稱，考慮到目前美對華“301調(diào)查”政策尚未明確和落地，公司已根據(jù)了解的擬議措施進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并采取相應(yīng)的措施，包括調(diào)整相關(guān)航線的運(yùn)力投放規(guī)模、根據(jù)船隊(duì)情況評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并調(diào)整相關(guān)航線運(yùn)力安排，梳理客戶合作情況做好應(yīng)對極端情況的準(zhǔn)備等。同時(shí)，公司也組織專業(yè)機(jī)構(gòu)對員工進(jìn)行了多次培訓(xùn)，加強(qiáng)公司整體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
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