美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾。視覺中國 資料圖
美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾的關(guān)系加劇惡化，給全球金融市場帶來了極大風(fēng)險。
據(jù)新華社報道，特朗普4月17日再度對鮑威爾施壓，要求美聯(lián)儲立即降息。特朗普當(dāng)天在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文稱，鮑威爾的行動總是“又遲又錯”。他說，行動太慢的鮑威爾早該像歐洲央行一樣降息了，現(xiàn)在更應(yīng)該立即降息，鮑威爾“越早走人越好”。
美聯(lián)儲因特朗普的關(guān)稅政策正面臨異常困難的權(quán)衡境地。若降息以緩沖不斷上升的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險，可能惡化通脹，若保持利率穩(wěn)定維持通脹水平，可能會損害增長。
在兩任總統(tǒng)任期中，特朗普多次批評美聯(lián)儲，施壓鮑威爾降息。鮑威爾則多次強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲將保持政策獨立性，政策調(diào)整需基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而非政治干預(yù)。
不過，美國總統(tǒng)想要解雇美聯(lián)儲主席非常困難，預(yù)計最高法院將介入這類案件。先前判例顯示，對政策的觀點分歧難以構(gòu)成解雇的正當(dāng)理由。
1935年的“漢弗萊執(zhí)行人”案
鮑威爾16日曾稱，特朗普無權(quán)將其解職，“美聯(lián)儲的獨立性是一個法律問題”。
但《華爾街日報》認(rèn)為，這并不意味著特朗普不會嘗試，他曾試圖罷免其他行政部門任命的官員，而這些官員通常被視為因政策原因不可罷免。
許多憲法學(xué)者認(rèn)為，解雇美聯(lián)儲主席一職很困難，且這幾乎肯定會由最高法院解決。由于最高法院尚未就此做出裁決，無法確定會發(fā)生什么。
美聯(lián)儲理事（Fed governor）由總統(tǒng)提名，并經(jīng)參議院確認(rèn)，任期為14年，其中1人同時擔(dān)任主席，任期為4年。根據(jù)1935年修訂的《聯(lián)邦儲備法》，總統(tǒng)可以“有理由”罷免美聯(lián)儲理事。法規(guī)中沒有定義罷免理由，但通常被認(rèn)為是“效率低下、玩忽職守或瀆職”。
這一法規(guī)與歷史上的一樁案件有關(guān)，即“漢弗萊執(zhí)行人”案（Humphrey's Executor），根據(jù)該案的裁決，總統(tǒng)不能因政策爭議而罷免監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人或董事。
1933年，時任總統(tǒng)富蘭克林·羅斯福曾以反對新政為由，試圖解雇聯(lián)邦貿(mào)易委員會委員威廉·漢弗萊（William Humphrey）。漢弗萊就此提起訴訟，但于次年去世。1935年，最高法院判定漢弗萊勝訴，該案被稱作“漢弗萊執(zhí)行人”案。
同年，美國國會改組美聯(lián)儲，議員們依據(jù)“漢弗萊執(zhí)行人”案的裁決，將美聯(lián)儲理事的任期設(shè)定為14年，以使其免受總統(tǒng)的直接壓力。
1965年，時任美國總統(tǒng)林登·約翰遜在與時任美聯(lián)儲主席威廉·麥克切斯尼·馬?。╓illiam McChesney Martin） 發(fā)生爭執(zhí)后，詢問司法部他是否可以合法罷免一名美聯(lián)儲理事會成員。其律師回應(yīng)稱，政策分歧并不構(gòu)成解雇的正當(dāng)理由。
特朗普挑戰(zhàn)該案判例
法律學(xué)者擔(dān)心，若“漢弗萊執(zhí)行人”案推翻成功，美聯(lián)儲主席的職位可能更容易受到挑戰(zhàn)。事實上，特朗普正在挑戰(zhàn)這一判例。
今年2月，特朗普政府表示，最高法院應(yīng)該推翻該案，因為其侵犯了總統(tǒng)對行政部門的控制。
特朗普隨后分別解雇一名國家勞工關(guān)系委員會和一名功績制保護(hù)委員會的民主黨成員，以此來強(qiáng)制推翻這一判例。
這兩名民主黨成員分別提起訴訟，認(rèn)為解雇行為非法。首席大法官約翰·羅伯茨（John Roberts）做出裁決暫時中止兩人復(fù)職，同時等待最高法院審理此案。法官可能首先會裁決原告是否應(yīng)該恢復(fù)工作，然后再就案件的實質(zhì)進(jìn)行裁決。當(dāng)前，保守派占多數(shù)的美國最高法院對“漢弗萊執(zhí)行人”案持懷疑態(tài)度。
鮑威爾16日在講話中表示，他認(rèn)為即將做出的決定不會適用于美聯(lián)儲。而且，或許有辦法在不違背1935年判例的情況下對美聯(lián)儲主席的解職提出異議。
一些學(xué)者認(rèn)為，即使法官推翻“漢弗萊執(zhí)行人”案，他們也會找到保護(hù)美聯(lián)儲的方法。否則，央行就會成為一個根本不同的機(jī)構(gòu)。
央行獨立的重要性
一國央行的獨立性在于，民選領(lǐng)導(dǎo)人通常會以通脹為代價換取強(qiáng)勁增長和低利率。研究發(fā)現(xiàn)，央行獨立后往往通脹率較低。比如，英國央行英格蘭銀行的案例就表明，1997年該機(jī)構(gòu)獨立時，其預(yù)期通脹率降低了約1個百分點。而美聯(lián)儲的使命是保證低通脹和充分就業(yè)。
《華爾街日報》指出，貨幣政策涉及無數(shù)判斷，擔(dān)心自己職位的美聯(lián)儲主席可能會歪曲這些判斷以保護(hù)自己。此外，特朗普與其他美國總統(tǒng)不同，他正在挑戰(zhàn)美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性，其任何言論也會迅速反映在市場定價中。如果他呼吁降低利率或貶值美元，市場就會擔(dān)心美聯(lián)儲將聽取他的意見。
由于美聯(lián)儲官員的言論和行動會在全球市場產(chǎn)生反響，因此他們以通貨膨脹、失業(yè)率和金融價格等客觀數(shù)據(jù)作為決策的依據(jù)，以便投資者能夠推斷新信息將如何影響貨幣政策。
“如果美聯(lián)儲的獨立性消失，市場參與者的思考過程會變得更復(fù)雜，因為他們需要考慮政治形勢?！迸聿┙?jīng)濟(jì)研究院和彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的前美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾科克斯（David Wilcox）表示。
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