本報(bào)記者 樊紅敏 北京報(bào)道

近日，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（以下簡(jiǎn)稱“銀登中心”）發(fā)布2025年一季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

2025年一季度，批量個(gè)人業(yè)務(wù)成交規(guī)模370.4億元，成交單數(shù)128單，同比分別增長(zhǎng)760%、357%。

“個(gè)貸不良成交量暴增，首先，是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)個(gè)貸不良?jí)毫薮螅?024年有銀行零售凈利潤(rùn)占比大幅下滑至0.6%；其次，隨著個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的不斷開(kāi)展，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始具備成熟的批轉(zhuǎn)管理能力，正在逐步向表外資產(chǎn)要利潤(rùn)；最后，當(dāng)前環(huán)境下，個(gè)貸不良業(yè)務(wù)作為逆周期行業(yè)，被市場(chǎng)看好?！被鹄蹙W(wǎng)特聘高級(jí)研究顧問(wèn)彭城在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

個(gè)人消費(fèi)貸不良占比超七成

從資產(chǎn)類型結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年一季度，個(gè)人消費(fèi)貸款、信用卡透支、個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款規(guī)模分別為268.2億元、51.9億元和50.1億元，占比分別為72.4%、14%和13.5%。

其中，個(gè)人消費(fèi)貸款占比已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度上升。2024年三季度、四季度，占比分別為41.9%、66%。

中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度末，不含個(gè)人住房貸款的消費(fèi)性貸款余額達(dá)21.01萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.2%，全年增加1.24萬(wàn)億元。從2024年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，多家大行的消費(fèi)貸金額與不良率占比同比上升。

具體來(lái)看，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸、個(gè)人消費(fèi)貸和信用卡透支不良資產(chǎn)的平均折扣率分別為6.8%、3.8%和4.4%，較2024年四季度分別下降0.9個(gè)、0.3個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，彭城分析認(rèn)為，最近兩個(gè)季度個(gè)貸不良業(yè)務(wù)成交價(jià)格不斷下滑，一方面體現(xiàn)出市場(chǎng)價(jià)格正在回歸理性，另一方面，也不能排除由于出讓方在機(jī)構(gòu)類型、信貸產(chǎn)品、資產(chǎn)特征等方面的結(jié)構(gòu)變化原因，比如消金金融公司大規(guī)模出包，而消金資產(chǎn)與股份行資產(chǎn)在價(jià)格上存在一定差異。

地方AMC“壟斷”格局被打破

從受讓方情況來(lái)看，一直以來(lái)，地方AMC都是批量個(gè)人業(yè)務(wù)絕對(duì)主力，不過(guò)這一格局正在被打破。

2025年一季度，中國(guó)信達(dá)（1359.HK）進(jìn)入業(yè)務(wù)前十大活躍受讓方機(jī)構(gòu)名單。

據(jù)了解，這是中國(guó)信達(dá)同時(shí)也是全國(guó)性AMC首次亮相該榜單。

中國(guó)信達(dá)正在加碼布局個(gè)貸不良業(yè)務(wù)。公開(kāi)信息顯示，2024年4月，中國(guó)信達(dá)開(kāi)始就個(gè)人不良貸款業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)。2024年9月，中國(guó)信達(dá)正式上線個(gè)人不良貸款業(yè)務(wù)系統(tǒng)；2024年12月，中國(guó)信達(dá)深圳分公司以11億元高價(jià)競(jìng)得微眾銀行2897戶“微業(yè)貸”不良資產(chǎn)包。中國(guó)信達(dá)近日公布的2024年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)新增收購(gòu)12筆個(gè)貸不良資產(chǎn)包，涉及資產(chǎn)近27萬(wàn)戶、本金43億元。

2024年，就中國(guó)信達(dá)宣布上線個(gè)人不良貸款業(yè)務(wù)系統(tǒng)，浙商資產(chǎn)研究院曾表示，全國(guó)性AMC加速布局這一領(lǐng)域，憑借其資金實(shí)力、技術(shù)系統(tǒng)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，將對(duì)地方AMC的市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)模式帶來(lái)沖擊。地方AMC需要主動(dòng)調(diào)整定位，通過(guò)強(qiáng)化區(qū)域特色、提升運(yùn)營(yíng)能力和與全國(guó)性AMC建立合作關(guān)系，找到適合自身的可持續(xù)發(fā)展路徑，為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)化解和市場(chǎng)穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量。

“中國(guó)信達(dá)在不良領(lǐng)域向來(lái)具備相對(duì)領(lǐng)先地位，過(guò)去其曾通過(guò)股權(quán)合作等方式進(jìn)行過(guò)個(gè)貸領(lǐng)域的探索，也曾通過(guò)銀登中心競(jìng)價(jià)個(gè)貸不良資產(chǎn)包并取得一些經(jīng)驗(yàn)。近期中國(guó)信達(dá)個(gè)貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)上線并開(kāi)始活躍在銀登市場(chǎng)，必然會(huì)給行業(yè)帶來(lái)重大影響?！迸沓潜硎?，比如，由于規(guī)模效應(yīng)，未來(lái)個(gè)貸不良資產(chǎn)包規(guī)?；虿粩嘣龃?，對(duì)小規(guī)模投資人而言并非利好；又如，由于中國(guó)信達(dá)管理經(jīng)營(yíng)模式有別于金融機(jī)構(gòu)，可能會(huì)對(duì)不良處置的生態(tài)帶來(lái)重大改變。

“以上種種，都是在試點(diǎn)政策的大趨勢(shì)之下可能產(chǎn)生的變化，而中國(guó)信達(dá)則加速了這個(gè)趨勢(shì)的發(fā)展，其自身也有可能在這個(gè)趨勢(shì)下成為一個(gè)新的行業(yè)細(xì)分龍頭?！迸沓欠Q。

（編輯：夏欣 審核：何莎莎 校對(duì)：顏京寧）