周五，A股成交額跌破萬億元。正在演繹的“關(guān)稅劇本”，讓場外資金不敢輕易下場；護(hù)盤資金的穩(wěn)市舉措，又讓場內(nèi)資金自信持有。一個(gè)沒進(jìn)，一個(gè)沒出，就這么僵著。
當(dāng)下處于財(cái)報(bào)時(shí)間窗口，正好營造了一個(gè)比較理想的選股時(shí)間窗口。那些業(yè)績持續(xù)向好、股價(jià)還沒漲的公司，往往就出現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間窗口。
要持續(xù)穩(wěn)定股市
昨天收盤后傳來消息，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要持續(xù)穩(wěn)定股市，持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
雖然這不一定是大盤反攻的號(hào)角，但至少穩(wěn)住了很多投資者的心態(tài)。
4月7日的極端行情后，管理層在48小時(shí)內(nèi)完成穩(wěn)市部署。截至周五收盤，四大代表指數(shù)中，只有上證50指數(shù)收復(fù)了4月7日的跳空缺口；滬深個(gè)股中，收復(fù)4月7日跳空缺口的個(gè)股有1067只，占比20.22%。
小二這里提醒一下，由于宏觀層面不確定性相對(duì)較高，我們可能要暫時(shí)降低對(duì)指數(shù)高度的預(yù)期。謎底就在謎面上，說了穩(wěn)定就是穩(wěn)定。至于大反攻嘛，先看成交額能否有起色再說。
今年一共243個(gè)交易日，目前已經(jīng)過去70個(gè)交易日，完成的情緒周期已經(jīng)出現(xiàn)了一次。現(xiàn)在是第二個(gè)情緒周期的底部區(qū)域，你如果還在悲觀，可能會(huì)錯(cuò)過第二輪情緒周期。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解小二的更多觀點(diǎn)。
預(yù)期差正在累積
在社群文章里，小二持續(xù)分享了幾家主業(yè)成長態(tài)勢良好、股價(jià)調(diào)整充分的公司。
今天我們繼續(xù)聊一個(gè)話題：科技主線調(diào)整到位沒有？
今年二級(jí)行業(yè)板塊成交額前三的板塊是軟件服務(wù)、元器件、半導(dǎo)體。
這幾年，軟件服務(wù)板塊風(fēng)光無限。居家辦公、ChatGPT、鴻蒙、DeepSeek，幾乎所有大級(jí)別的驅(qū)動(dòng)都趕上了。
從2020年至今，軟件服務(wù)板塊一共經(jīng)歷了11次較大幅度的調(diào)整，前10次的調(diào)整空間和時(shí)間數(shù)據(jù)如下圖所示。
從調(diào)整幅度來看，本輪調(diào)整空間應(yīng)該是足夠了，時(shí)間上感覺也夠了?？紤]到板塊很多公司尚未發(fā)布年報(bào)和一季報(bào)，目前只能從統(tǒng)計(jì)層面去分析。
不過，考慮到AI發(fā)展的增量邏輯，小二認(rèn)為，軟件服務(wù)行業(yè)的預(yù)期差正在變大，投資性價(jià)比正在顯現(xiàn)。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解小二的更多觀點(diǎn)。
用同樣的思路，我們做了半導(dǎo)體和元器件兩個(gè)板塊的最大調(diào)整幅度和調(diào)整天數(shù)。
半導(dǎo)體和元器件，小二放在一起說了。增量邏輯就是國產(chǎn)替代，這點(diǎn)毫無疑問。
龍頭股寒武紀(jì)昨晚公布了2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)。
2024年年報(bào)，增收不增利，合同負(fù)債同比增加236.48%，說明公司還在高速發(fā)展中。
2025年一季報(bào)，寒武紀(jì)營收增速炸裂，同比增長42倍。一個(gè)季度的營收，就快趕上去年全年的營收！另外，凈利潤也大幅扭虧，說明公司正迎來業(yè)績兌現(xiàn)窗口，公司的投入終于換來回報(bào)。
不過，去年9月24日至今，寒武紀(jì)股價(jià)從200元附近最高漲到800多元，是否存在機(jī)構(gòu)通過產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研提前預(yù)知了業(yè)績反轉(zhuǎn)呢？公司層面，寒武紀(jì)是好公司，但當(dāng)下是不是好價(jià)格，投資者可能需要理性一點(diǎn)。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解小二的更多觀點(diǎn)。
三個(gè)熱門科技主線聊完，小二單獨(dú)聊一下機(jī)器人吧。
2025北京亦莊人形機(jī)器人半程馬拉松結(jié)果出爐，冠軍是天工Ultra，用時(shí)2小時(shí)40分42秒，平均配速為7km/h~8km/h。
這是什么水平呢？小二用豆包查了一下資料，詳見下圖。看來跟在天工Ultra后面的工程師，也是狠角色。
從春晚到半程馬拉松，人形機(jī)器人用一個(gè)個(gè)高曝光事件，在慢慢占據(jù)大眾視野。這也充分說明，人形機(jī)器人作為消費(fèi)電子的定位。
在券商分析師眼里，人形機(jī)器人可以參考當(dāng)年新能源車發(fā)展的劇本。但小二認(rèn)為，人形機(jī)器人的發(fā)展，可能比當(dāng)年新能源車從0到1還要順利一點(diǎn)。
我們能看到，人形機(jī)器人的供應(yīng)商很多是汽車零部件廠商，所以這個(gè)賽道更像是汽車產(chǎn)業(yè)的延伸。相關(guān)的配套都有現(xiàn)成的，所以也不需要像當(dāng)年新能源車那樣砸那么多錢去培育。
當(dāng)然，在大眾眼里，人形機(jī)器人依然有很多缺陷，難以真正勝任人類的各種場景，比如老人陪護(hù)、帶娃輔導(dǎo)、陪伴交流等。但這也正是人形機(jī)器人持續(xù)曝光的原因，有了反饋，才會(huì)有更好的改進(jìn)。
（極簡投研社）
本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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