在全球貿(mào)易沖突硝煙彌漫之際，海外頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向防御，資金涌入亞洲消費(fèi)必需品股、印度銀行股和日本長債。
關(guān)稅風(fēng)暴中的避風(fēng)港
消費(fèi)股方面，MSCI亞太消費(fèi)必需品指數(shù)自4月2日以來上漲5%，不僅是11個(gè)行業(yè)板塊中表現(xiàn)最佳的，還擊敗了同期下跌2.5%的大盤基準(zhǔn)指數(shù)。
華爾街投行也一致看多，高盛集團(tuán)和摩根士丹利在4月2日后的報(bào)告中，一致推薦亞洲消費(fèi)必需品股，敦促投資者采取防御性策略。與此同時(shí)，富達(dá)國際表示已趁機(jī)抄底中國消費(fèi)股，押注這些公司將從政府刺激措施中受益。
與此同時(shí)，印度銀行股正乘著低關(guān)稅敞口的東風(fēng)，創(chuàng)下歷史新高。自4月2日以來，印度NSE Nifty 銀行指數(shù)已上漲逾7%，表現(xiàn)優(yōu)于基準(zhǔn)NSE Nifty50指數(shù)逾3%的漲幅。
由于在國際貿(mào)易中的業(yè)務(wù)規(guī)模有限，印度銀行被認(rèn)為相對(duì)而言能夠抵御全球關(guān)稅緊張局勢帶來的風(fēng)險(xiǎn)。分析師表示，大多數(shù)銀行的基本面也依然強(qiáng)勁。
在貨幣市場方面，日本超長期國債正在吸引創(chuàng)紀(jì)錄的外國投資者資金流入。
日本證券業(yè)協(xié)會(huì)周一發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，3月份全球基金凈買入了2.18萬億日元（約合155億美元）的日本債券，這些債券的原始期限超過10年。所有期限的凈買入總額達(dá)到6.03萬億日元，創(chuàng)下自2004年以來的第二高紀(jì)錄。
全球投資思維的重大轉(zhuǎn)變
分析認(rèn)為，三大資產(chǎn)類別的異軍突起，標(biāo)志著投資者思維正從"追逐全球增長和出口"向"尋求國內(nèi)需求韌性庇護(hù)"轉(zhuǎn)變。
"投資者開始給一個(gè)更加分裂、更加保護(hù)主義的世界定價(jià)，"新加坡盛寶市場首席投資策略師Charu Chanana表示，"在這樣的環(huán)境下，本地政策支持和消費(fèi)將變得更為重要。"
以亞洲必須消費(fèi)品為例，雖然長期貿(mào)易沖突幾乎不會(huì)放過任何行業(yè)，但消費(fèi)必需品在經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期已經(jīng)證明了其韌性。更具吸引力的是，該行業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)在2024年之前連續(xù)四年下跌，相比之下，MSCI亞洲信息技術(shù)指數(shù)自2019年以來基本保持多年不間斷上漲，這意味著消費(fèi)必需品股有追趕的空間。
而各國政府的財(cái)政刺激計(jì)劃正在為消費(fèi)必需品板塊提供額外動(dòng)力。
富達(dá)國際基金經(jīng)理Terrence Kan表示，他目前更青睞在中國內(nèi)地上市的股票，而非在香港交易的股票，因?yàn)榍罢呖赡軓闹С执胧┲惺芤娓唷?/p>
消費(fèi)必需品的韌性、印度金融業(yè)的獨(dú)立性以及日本國債的避險(xiǎn)屬性，共同構(gòu)成了一幅清晰的投資路線圖：在不確定性主導(dǎo)的市場中，防御性資產(chǎn)配置和地域多元化將是制勝關(guān)鍵。對(duì)于投資者而言，這一轉(zhuǎn)變不僅是短期戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，更可能預(yù)示著全球資本流動(dòng)的長期趨勢——從貿(mào)易敏感型資產(chǎn)向更具韌性的行業(yè)和區(qū)域轉(zhuǎn)移。
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