每經(jīng)記者：朱成祥 每經(jīng)編輯：魏官紅

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月21日，美國(guó)商務(wù)部宣布了其對(duì)來(lái)自柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南的晶體光伏電池（無(wú)論是否組裝成組件）的反傾銷稅（AD）和反補(bǔ)貼稅（CVD）調(diào)查的終裁稅率。

根據(jù)媒體披露，其中，對(duì)東南亞四國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)品的反傾銷稅最高至271.28%，具體取決于企業(yè)和國(guó)家。反補(bǔ)貼稅在14.64%至3403.96%之間。

SMM（上海有色網(wǎng)）光伏高級(jí)分析師毛婷婷對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“據(jù)SMM了解，自美國(guó)對(duì)東南亞進(jìn)行雙反調(diào)查以來(lái)，中國(guó)企業(yè)在東南亞的電池組件開工率受到一定影響，加速產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印尼、老撾及中東等地。”

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)咨詢專家、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“（這）會(huì)推高美國(guó)組件價(jià)格。（美國(guó)）當(dāng)?shù)乜梢杂薪话牍?yīng)能力，但一體化產(chǎn)品成本接近2元/瓦。東南亞產(chǎn)組件成本比中國(guó)內(nèi)地高20%~30%，各項(xiàng)關(guān)稅在60%~80%的地區(qū)還是可以出口美國(guó)。”

中國(guó)產(chǎn)品成本控制領(lǐng)先

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)2024年12月發(fā)布的文章，其在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上建立成本模型。根據(jù)測(cè)算，2024年12月，硅料成本（不含折舊）為34.368元/千克；硅片成本（不含折舊）為0.124元/瓦；電池成本（不含折舊）為0.264元/瓦；一體化組件成本（不含折舊）為0.605元/瓦。而一體化組件成本（含稅、含最低必要費(fèi)用）為0.692元/瓦。

以0.692元/瓦計(jì)算，國(guó)內(nèi)一體化組件成本不足美國(guó)光伏組件成本的四成。即使東南亞組件成本高于中國(guó)，但也遠(yuǎn)低于美國(guó)一體化組件成本。

天合光能工作人員回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱：“（稅率調(diào)整）短期影響肯定是有的，供應(yīng)鏈需要重構(gòu)，一些不在雙反四國(guó)中的產(chǎn)能會(huì)有優(yōu)勢(shì)，比如印尼、老撾。理論上來(lái)說(shuō)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的組件價(jià)格應(yīng)該會(huì)上漲，但這個(gè)現(xiàn)在還沒(méi)法做準(zhǔn)確的判斷。”

在美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”披露之后，InfoLink曾于4月10日發(fā)文表示，單以稅率來(lái)看，土耳其、印尼與印度輸美之光伏電池、組件理論上最具優(yōu)勢(shì)，輸美仍具性價(jià)比，但實(shí)際上，輸美供給仍須考慮到各國(guó)電池實(shí)際產(chǎn)能，例如印度、土耳其因本土電池產(chǎn)能較為稀缺，甚至不足以供給當(dāng)?shù)亟M件端。

那么，美國(guó)本土產(chǎn)能可以支撐其本土需求嗎？天合光能工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“美國(guó)本地產(chǎn)能方面，組件大概能滿足50%的需求，而電池只能滿足20%至30%的需求?！?/p>

另?yè)?jù)InfoLink，對(duì)于美國(guó)光伏市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，電池產(chǎn)能不足是當(dāng)前關(guān)鍵問(wèn)題。2025年第一季度美國(guó)組件產(chǎn)能達(dá)50.5GW（吉瓦），但本土電池產(chǎn)能僅有2.3GW，排除薄膜組件產(chǎn)能后，美國(guó)仍有約37GW的電池產(chǎn)能缺口。

因此，InfoLink認(rèn)為，預(yù)期美國(guó)仍需進(jìn)口印尼、老撾產(chǎn)品，但假設(shè)印尼、老撾無(wú)法完全支撐訂單需求，推測(cè)部分可能還得從印度或有雙反稅率的馬來(lái)西亞進(jìn)口，總體來(lái)看，稅率上升勢(shì)必將推高美國(guó)光伏項(xiàng)目成本，供應(yīng)鏈價(jià)格可能也需調(diào)漲以應(yīng)對(duì)關(guān)稅壓力。

光伏制造難以回流美國(guó)

美國(guó)此次對(duì)東南亞四國(guó)加征反傾銷稅、反補(bǔ)貼稅，是否有助于光伏制造業(yè)回流美國(guó)？

中信證券研報(bào)認(rèn)為，在對(duì)內(nèi)對(duì)外政策反復(fù)無(wú)常和需求預(yù)期混亂的氛圍下，美國(guó)本土光伏產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度慢于預(yù)期，截至2025年1月，其硅料、硅片、電池、晶硅組件本土產(chǎn)能分別約21GW、0、2GW和35GW，且供應(yīng)鏈配套短板明顯。

可以看出，美國(guó)在硅片、電池片領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模尤為落后。那么，美國(guó)的關(guān)稅政策，是否有助于光伏制造企業(yè)在美國(guó)建廠呢？

事實(shí)上，在美國(guó)建廠成本也相對(duì)較高。毛婷婷表示：“美國(guó)當(dāng)前電池生產(chǎn)成本約為中國(guó)的2至3倍，當(dāng)所謂‘對(duì)等關(guān)稅’實(shí)施后，供應(yīng)鏈成本將繼續(xù)增加，當(dāng)?shù)毓夥娬鹃_發(fā)收益將受到非常大的挑戰(zhàn)。（其增加關(guān)稅的行為）到底是推動(dòng)制造業(yè)的回流還是抑制了美國(guó)當(dāng)?shù)毓夥袌?chǎng)發(fā)展的活力？”

美國(guó)建廠成本不僅高于中國(guó)，也大幅高于中東地區(qū)。根據(jù)鈞達(dá)股份2024年11月公告，其擬于阿曼投資建設(shè)年產(chǎn)5GW高效N型電池產(chǎn)能，投資規(guī)模為2.8億美元。照此計(jì)算，1GW光伏電池片產(chǎn)能的建設(shè)成本約為0.56億美元。

而據(jù)阿特斯2023年10月公告，其擬建設(shè)美國(guó)阿特斯年產(chǎn)5GW高效N型電池片項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資約為8.39億美元。照此計(jì)算，在美國(guó)建設(shè)電池片產(chǎn)能的成本是在阿曼約三倍。

或因于此，中信證券預(yù)計(jì)，美國(guó)對(duì)光伏供應(yīng)鏈的進(jìn)口依賴將從組件部分轉(zhuǎn)移至硅片、電池及上中游輔材等環(huán)節(jié)，光伏制造“回流”進(jìn)程充滿不確定性。同時(shí)，由于美國(guó)薄弱的光伏供應(yīng)鏈進(jìn)口依賴度高，高關(guān)稅或進(jìn)一步推升其本已較高的制造成本，而加大本土產(chǎn)能經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。若高關(guān)稅政策持續(xù)，或?qū)?dǎo)致美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)陷入“高成本-低需求-投資萎縮”的衰退螺旋。

盡管美國(guó)政府鼓勵(lì)本土制造，但目前美國(guó)本土硅片、電池片、組件產(chǎn)能尚不足支撐市場(chǎng)需求。若高關(guān)稅導(dǎo)致價(jià)格上漲，或?qū)е旅绹?guó)光伏行業(yè)增長(zhǎng)疲軟。

與此同時(shí)，新興市場(chǎng)正在崛起。據(jù)InfoLink，中東與印度市場(chǎng)正在快速成長(zhǎng)。2025年，兩區(qū)域光伏需求年增率超過(guò)30%至50%。此外，東南亞與非洲市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，隨著綠色能源投資增加，當(dāng)?shù)毓夥c儲(chǔ)能需求持續(xù)攀升。

因此，InfoLink認(rèn)為，印度、中東、東南亞與其他新興市場(chǎng)的崛起，將能抵消短期美國(guó)市場(chǎng)因政策的不確定性導(dǎo)致需求放緩的影響，持續(xù)為全球能源轉(zhuǎn)型提供動(dòng)能，確保光伏與儲(chǔ)能行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。