作者丨青沐
編輯丨六子
一邊發(fā)布第二代神行超充電池，一邊大力推進(jìn)巧克力換電；既布局儲(chǔ)能市場，又探索機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域。寧德時(shí)代似乎想從電池企業(yè)的定位出發(fā)，走得更遠(yuǎn)。
尤其是在4月21日公開發(fā)布新超充電池的鈉離子電池后，外界更是意外：之前還說超充不如換電，轉(zhuǎn)頭仍然是“我全都要”，巨頭的言論果然總是從利益出發(fā)。
這種看似矛盾的戰(zhàn)略也引發(fā)了市場質(zhì)疑：在比亞迪的兆瓦閃充宣稱“1秒充2公里”，蔚來的換電模式受到越來越多質(zhì)疑之際，寧德時(shí)代為何同時(shí)押注兩條看似沖突的技術(shù)路線？超充與換電未來都只需5分鐘左右就能解決補(bǔ)能問題，為什么還要投入兩次資源都去做一遍？
其實(shí)，從單一的電池制造商，到全面進(jìn)入能源解決方案領(lǐng)域，寧德時(shí)代“電池+超充+換電+儲(chǔ)能+服務(wù)”的野心早已擺在了明面上。隨著新能源汽車滲透率逐步提高，電池需求增速放緩，動(dòng)力電池市場正從增量競爭進(jìn)入存量爭奪階段。要突破，必須有新的切入口。生態(tài)，成了寧德時(shí)代的選擇。
它對突破增長瓶頸的戰(zhàn)略思考，折射出新能源行業(yè)正從單點(diǎn)技術(shù)突破進(jìn)入系統(tǒng)化競爭的新階段。而如何平衡多線布局、整合多元資源，將決定這家電池霸主能否在下一個(gè)十年繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。
01
「超充意外亮相：應(yīng)對競爭壓力的必然選擇」
4月21日，寧德時(shí)代舉辦超級科技日，發(fā)布第二代磷酸鐵鋰神行超充電池、鈉離子電池“鈉新”等產(chǎn)品。其中，第二代神行超充電池續(xù)航達(dá)到800公里，峰值充電功率超過1.3兆瓦，可實(shí)現(xiàn)“充電5分鐘，續(xù)航超520公里”。
這一技術(shù)突破來得恰逢其時(shí)。在此之前，比亞迪發(fā)布“超級e平臺(tái)”“1秒充2公里”的兆瓦閃充技術(shù)，把家用車補(bǔ)能效率拉到了新高度；華為則在4月22日帶來全新兆瓦超充產(chǎn)品，最大充電電流2400安培，最大功率1.5兆瓦，每分鐘能補(bǔ)給20度電，15分鐘可充滿一輛電動(dòng)重卡，加深了在補(bǔ)能領(lǐng)域的布局。
在充電換電誰更快的討論中，行業(yè)分歧進(jìn)一步加劇。面對競爭對手的強(qiáng)勢進(jìn)擊，寧德時(shí)代也亟需證明自己在超充賽道上的技術(shù)實(shí)力。
不過，在這一次的超充電池產(chǎn)品落地之前，寧德時(shí)代對超充技術(shù)的態(tài)度總體頗為微妙。在此前的業(yè)績說明會(huì)上，寧德時(shí)代高管才剛剛強(qiáng)調(diào)過“超充并不一定普遍適用，巧克力換電更適合大眾市場”。寧德時(shí)代的論據(jù)是：兆瓦級超充需配備大型儲(chǔ)能電柜，建設(shè)成本高、周期長。
寧德時(shí)代CTO高煥此前也有發(fā)言稱，為了超充過多犧牲電池產(chǎn)品的可靠性、壽命、安全，甚至能量密度，這其實(shí)是不可取的。
既然寧德時(shí)代認(rèn)為兆瓦級超充有這些缺陷，為什么還是在這個(gè)時(shí)候發(fā)布了新的超充電池？有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是客戶方面的需求催動(dòng)的，這種看似矛盾的表態(tài)，既可以說是務(wù)實(shí)，也可以說是資源能力雄厚的行業(yè)巨頭的一點(diǎn)“小心思”。
務(wù)實(shí)在于，一方面，超充技術(shù)是行業(yè)發(fā)展趨勢，必須保持領(lǐng)先；另一方面，超充并非放之四海而皆準(zhǔn)的解決方案，其應(yīng)用場景和價(jià)值邊界仍需市場檢驗(yàn)。而“小心思”則是，此時(shí)發(fā)布新的超充電池，能讓市場上關(guān)于“寧德時(shí)代做換電是因?yàn)槌渥霾缓谩钡穆曇粝Ｒ稽c(diǎn)，打消莫須有的質(zhì)疑。
特別是隨著比亞迪銷量大漲，其自研電池份額快速提升，不僅帶動(dòng)了自身電池業(yè)務(wù)增長，還吸引了其他車企爭相合作，對寧德時(shí)代形成了直接競爭壓力。
動(dòng)力電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代一季度國內(nèi)電池份額44.3%，較2024年同期下降4.6個(gè)百分點(diǎn)。3月，寧德時(shí)代電池裝車量占比同比減少2.07個(gè)百分點(diǎn)，而比亞迪同比增長0.9個(gè)百分點(diǎn)，總裝車量已經(jīng)超過寧德時(shí)代的一半。而當(dāng)下，長安自研“金鐘罩”電池、廣汽計(jì)劃在2026年上馬全固態(tài)電池等消息絡(luò)繹不絕，車企對供應(yīng)商并無忠誠度可言，寧德時(shí)代需要更順應(yīng)車企需求的產(chǎn)品，將他們在自己的戰(zhàn)車上捆綁得再久一點(diǎn)。
值得注意的是，寧德時(shí)代同時(shí)發(fā)布的鈉離子電池“鈉新”，可實(shí)現(xiàn)“不起火、不爆炸”的安全特性，并將在6月量產(chǎn)。兩個(gè)成果結(jié)合，進(jìn)一步證明寧德時(shí)代正走向多核產(chǎn)品路線，在鋰電池超充之外，積極布局新型電池技術(shù)，以應(yīng)對不同細(xì)分市場的多樣化需求。
02
「深入換電市場：生態(tài)擴(kuò)張的重要一步」
與超充技術(shù)相比，寧德時(shí)代對換電市場的熱情似乎更為高漲。在之前的業(yè)績說明會(huì)上，換電成為最受外界關(guān)注的話題。寧德時(shí)代明確表示，計(jì)劃今年建設(shè)1000座換電站，長期目標(biāo)是建成1萬座，打造“全球規(guī)模最大、技術(shù)最領(lǐng)先的乘用車換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”。
為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，寧德時(shí)代已迅速結(jié)盟多方力量：與中石化合作至少建設(shè)500座換電站；與蔚來達(dá)成業(yè)務(wù)和資本兩個(gè)層面的合作，寧德時(shí)代計(jì)劃投資蔚來能源不超過25億元；與滴滴成立合資公司“時(shí)代小桔”，共同拓展網(wǎng)約車換電市場；還有百度Apollo無人車也納入其換電生態(tài)。
寧德時(shí)代格外看重?fù)Q電市場，有完善的布局邏輯。它認(rèn)為，相比兆瓦級超充，換電方案具有幾個(gè)明確的優(yōu)點(diǎn)：一是降低用戶首購成本，電池可租賃使用；二是提高補(bǔ)能效率，完成換電僅需3-5分鐘；三是對網(wǎng)約車、物流車等商用場景更為友好，滿足7×24小時(shí)運(yùn)營需求；四是有利于電池全生命周期管理，提高資源利用效率。
而對寧德時(shí)代自身來說，換電的優(yōu)勢在于可以迅速進(jìn)入更多賽道擴(kuò)大規(guī)模，抓住商用車比如物流等行業(yè)的需求，同時(shí)也能提高電池更換頻率。這些因素，可以提振業(yè)績。
此外，寧德時(shí)代已在積極推動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)品的生態(tài)化。比如在汽車領(lǐng)域，它曾明確，要將未來所有電池新技術(shù)都應(yīng)用于巧克力換電車型。這就讓自己的技術(shù)成功融入了生態(tài)的概念。通過將電池從單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)載體，寧德時(shí)代有望獲得更大的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)。
但要注意的是，兆瓦閃充技術(shù)的走紅，讓換電路線的性價(jià)比優(yōu)勢被進(jìn)一步削弱。市場上不乏質(zhì)疑聲：根據(jù)蔚來公開數(shù)據(jù)，一座換電站需要150萬元-300萬元，1000座對應(yīng)超過20億元的投入，如果充電只需5分鐘，為何還要大費(fèi)周章建設(shè)昂貴的換電站網(wǎng)絡(luò)？？面對這種技術(shù)路線的沖突，寧德時(shí)代為何仍堅(jiān)定投入換電市場？
除了看好其商業(yè)潛力外，或許還有一個(gè)更戰(zhàn)略性的考量：保持技術(shù)路線的多樣性，用資源多頭下注，兩邊都討好，從而在未來能源基礎(chǔ)設(shè)施的競爭中保持主動(dòng)權(quán)。
03
「多元化轉(zhuǎn)型：增長瓶頸下的一場蛻變」
顯然，寧德時(shí)代如此積極推進(jìn)多線布局，根本原因就是在存量競爭中，傳統(tǒng)電池業(yè)務(wù)增長面臨瓶頸。
之前披露的2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代營收847億元，同比增長6.18%，終結(jié)了連續(xù)五個(gè)季度的下滑態(tài)勢，但大幅低于市場預(yù)期的955億元；凈利潤139.63億元，同比大漲32.85%，相當(dāng)于日賺1.5億元。
從營收看，847億元的季度收入增長主要受電池出貨量的增長影響。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度寧德時(shí)代電池出貨量超120GWh，同比增長超30%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，這種情況下營收還無法達(dá)到市場預(yù)期，側(cè)面反映了增長動(dòng)力的疲軟。原因或許正是比亞迪等超充勢力崛起，疊加電池原材料價(jià)格大幅下跌，電池行業(yè)被進(jìn)一步瓜分，其市場增長潛力逐步見頂。
在這種背景下，寧德時(shí)代的多元化戰(zhàn)略可謂必然選擇。通過向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，增加收入來源還只是表面上的價(jià)值，提高對產(chǎn)業(yè)鏈的掌控力，降低單一業(yè)務(wù)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，才是關(guān)鍵之處。
正如比亞迪通過“垂直整合”模式，實(shí)現(xiàn)圍繞整車上下游的全產(chǎn)業(yè)鏈布局；小米以投資構(gòu)建生態(tài)，快速形成品牌力。從行業(yè)趨勢看，當(dāng)下這個(gè)階段，只當(dāng)電池領(lǐng)域的“寧王”還不夠，成為整合多元資源、構(gòu)建完整生態(tài)的平臺(tái)之王，地位才能進(jìn)一步鞏固。
24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)的統(tǒng)計(jì)顯示，2018年到2025年3月，寧德時(shí)代約發(fā)布了29個(gè)重大投資項(xiàng)目公告，項(xiàng)目總投資預(yù)算近4500億元，集中投向動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、正負(fù)極材料、鋰電池回收一體化項(xiàng)目和海外基地等。
而在這個(gè)過程中，寧德時(shí)代對以前投資的先導(dǎo)智能、江西升華、永福股份、上海杉杉等鋰電企業(yè)的投資已經(jīng)減少甚至退股，但卻新增了對新能源車領(lǐng)域的智己汽車、北汽藍(lán)谷，飛行汽車領(lǐng)域的峰飛航空，充換電領(lǐng)域的眾德世紀(jì)、融匯時(shí)代、醞電智能，電力領(lǐng)域的潤時(shí)風(fēng)電、時(shí)代能源、溧陽樂業(yè)光伏等一大批下游企業(yè)的投資。甚至，寧德時(shí)代及其旗下基金還已經(jīng)進(jìn)入機(jī)器人賽道，對富臨精工、千尋智能、維他動(dòng)力等企業(yè)進(jìn)行投資。
寧德時(shí)代的出發(fā)點(diǎn)，依然是資本優(yōu)勢和電池領(lǐng)域的優(yōu)勢。其核心在于構(gòu)建以電池為圓心的能源生態(tài)系統(tǒng)，用電池構(gòu)成連接能源生產(chǎn)、存儲(chǔ)、分配和利用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。通過掌握這些節(jié)點(diǎn)，寧德時(shí)代嘗試著從單一的制造商升級為能源系統(tǒng)的集成者和服務(wù)商，獲取更高附加值。
總之，多線布局既是應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的防御手段，也是搶占先機(jī)的進(jìn)攻策略。對寧德時(shí)代而言，真正的考驗(yàn)不在于能否在單個(gè)領(lǐng)域保持領(lǐng)先，而在于能否構(gòu)建起一個(gè)自洽、高效、可持續(xù)的能源生態(tài)系統(tǒng)，在下一個(gè)十年繼續(xù)加深護(hù)城河。
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