經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 鄭晨燁
盡管極米科技（688696.SH）已連續(xù)六年在中國智能投影市場占據(jù)頭把交椅，但行業(yè)的整體增速放緩已是不爭的事實。
當(dāng)家用市場的存量競爭日益激烈，尋找“第二增長曲線”成為擺在所有玩家面前的共同課題。與此同時，研發(fā)投入的持續(xù)加碼與短期利潤的波動，也考驗著這家科創(chuàng)板上市公司的戰(zhàn)略定力。
從早年以“無屏電視”概念切入市場，到如今面臨AI、空間計算等新技術(shù)對產(chǎn)品形態(tài)的重塑可能，智能投影的核心競爭力應(yīng)如何定義？在LED、混光、三色激光等多元光源路線中，未來將走向何方？面對全球化浪潮中的文化差異與地緣政治風(fēng)險，出海之路又該如何布局？另外，極米在車載投影領(lǐng)域已斬獲8個定點項目，這是否預(yù)示著一個足以“再造一個極米”的新賽道正在開啟？
帶著這些問題，近日，經(jīng)濟(jì)觀察報記者與極米科技創(chuàng)始人兼董事長鐘波展開了深度對話，探討智能投影行業(yè)的未來機遇、極米的戰(zhàn)略抉擇以及硬科技企業(yè)的生存法則。
|對話|
車載業(yè)務(wù)能否“再造一個極米”？
經(jīng)濟(jì)觀察報：極米連續(xù)6年蟬聯(lián)中國市場第一，但我們看到投影行業(yè)整體增速似乎正在放緩。你認(rèn)為智能投影行業(yè)的“第二增長曲線”將來自哪些場景或技術(shù)突破？
鐘波：這里要澄清一個概念，我們認(rèn)為智能投影行業(yè)和投影顯示技術(shù)產(chǎn)業(yè)的范疇有區(qū)別，智能投影只是投影顯示技術(shù)具體的產(chǎn)品形態(tài)之一；除此之外，投影顯示技術(shù)廣泛應(yīng)用于AR-HUD、智能大燈和交互投影、AR智能眼鏡等領(lǐng)域。
極米目前在做的事情，是依托投影技術(shù)的積累和專利布局，推動投影顯示技術(shù)與其他產(chǎn)業(yè)深度融合，如車載投影，打造行業(yè)新產(chǎn)品、新場景的示范應(yīng)用。
聚焦到智能投影行業(yè)的“第二增長曲線”，我們認(rèn)為可能來源于以下三個方面：
一是場景拓展。除了家庭使用，智能投影還可以在商用（如文旅、辦公等）、教育領(lǐng)域（如互動教學(xué)等）等新興場景中尋找增長機會。以商用市場為例，根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2024年全球投影機出貨量已經(jīng)突破2000萬臺，其中商用占比約14%，也就是接近300萬臺。根據(jù)我們調(diào)研，在當(dāng)前全球商用投影新增和存量市場存在諸多問題，比如許多投影產(chǎn)品笨重且機械化，普遍存在能效水平低下、使用壽命短暫以及維護(hù)成本高昂等問題，不符合低碳環(huán)保、智能化的理念。
極米已經(jīng)投入資源在商用投影市場進(jìn)行了布局，預(yù)計在今年下半年，我們就會推出性能更為優(yōu)越的極米商用投影產(chǎn)品。我們希望新的產(chǎn)品能積極推動辦公、教育、文化旅游等相關(guān)領(lǐng)域的老舊投影儀設(shè)備升級換代。
二是技術(shù)突破。投影顯示技術(shù)仍在向“畫質(zhì)更好”這個目標(biāo)不斷迭代和進(jìn)步，例如更高的亮度、分辨率和對比度，更舒適的觀影體驗以及更小的體積和更低的功耗。同時在智能化方面，可以結(jié)合AI技術(shù)實現(xiàn)更智能的用戶交互、畫面校正等功能，提升用戶體驗。
三是產(chǎn)品創(chuàng)新。我們覺得一些特殊功能或形態(tài)的產(chǎn)品，比如極米神燈（一款多功能智能投影產(chǎn)品）這種特殊形態(tài)，能滿足不同用戶群體的需求，仍然會有廣闊的市場前景。
經(jīng)濟(jì)觀察報：如何研判消費級市場的存量競爭與新興領(lǐng)域（如車載、教育）的增量機會？
鐘波：2024年1月初的時候我在公司內(nèi)部發(fā)了全員信，堅定指出了極米未來幾年的業(yè)務(wù)焦點：第一點是極米要堅持技術(shù)創(chuàng)新，這是極米生根立本的源泉。我們應(yīng)該在技術(shù)上不斷地去突破、去創(chuàng)造，逐步實現(xiàn)科技自立自強；第二點是對于家用投影行業(yè)，大力拓展全球市場；第三點就是極米要堅定不移地去尋找新的業(yè)務(wù)增長點，那就是在車載顯示業(yè)務(wù)方面堅持投入。
極米一直所堅持的“追求極致”的價值觀，意味著我們只要開啟征程，就勢必一鼓作氣。所以我們對車載業(yè)務(wù)的投入，除了在技術(shù)投入、生產(chǎn)能力等方面，還包括軟實力配置。車載事業(yè)部團(tuán)隊是獨立的（100%投入車載業(yè)務(wù)，不和其他業(yè)務(wù)共享人員），包括前端的銷售、產(chǎn)品解決方案到研發(fā)和測試人員、供應(yīng)鏈、質(zhì)量、生產(chǎn)基地的工人等。
極米從2024年開始進(jìn)入車載業(yè)務(wù)，到2025年3月13日已經(jīng)獲得了8個車載業(yè)務(wù)定點項目。車載業(yè)務(wù)毫無疑問會復(fù)用極米的核心競爭力。汽車行業(yè)選擇一個供應(yīng)商是非常慎重的，那么為什么這么多主機廠愿意采納極米的方案？
我們認(rèn)為極米在車載顯示領(lǐng)域的核心競爭力有三個方面：硬件、軟件和生產(chǎn)制造。
硬件方面，目前投影顯示主流的技術(shù)是DLP（數(shù)字光處理）技術(shù)，極米的DLP投影儀出貨量已經(jīng)超過了700萬臺。這構(gòu)建了極米超過十年對這個技術(shù)的認(rèn)知和經(jīng)驗。無論是在光學(xué)、結(jié)構(gòu)、散熱材料還是電子，極米都處于行業(yè)領(lǐng)先的位置。
軟件方面，極米一直是投影行業(yè)智能算法的開拓者。從智能投影問世，它標(biāo)志性的軟件功能的革新比如全自動校正、自動避障、自動環(huán)境識別等等，都一直是極米在定義，同時這些革新也得到了整個行業(yè)的認(rèn)可、接納和追隨。所以在這一塊領(lǐng)域極米也有很強的技術(shù)積累。
第三塊是生產(chǎn)制造方面。極米是國內(nèi)投影顯示行業(yè)唯一的一家可以做到從鏡片到鏡頭到光機到整機，從設(shè)計、研發(fā)到生產(chǎn)，全鏈路交付的企業(yè)。這奠定了極米在家用投影市場取得領(lǐng)先的基礎(chǔ)，同時也為車載業(yè)務(wù)打開了一扇門。
下一代投影：AI驅(qū)動的空間交互中心
經(jīng)濟(jì)觀察報： 極米早期以“無屏電視”概念顛覆傳統(tǒng)顯示市場，如今投影設(shè)備已形成獨立生態(tài)。在顯示技術(shù)加快迭代的背景下，如何定義智能投影的核心競爭力？未來是否可能與其他顯示技術(shù)形成融合而非替代關(guān)系？
鐘波：智能投影對用戶而言核心利益點在于便攜的高品質(zhì)影音體驗，和AR眼鏡、電視、手機相比，它的大屏體驗、便攜性與靈活性、使用場景多樣、音質(zhì)表現(xiàn)、健康護(hù)眼等優(yōu)勢明顯。
首先是大屏體驗，投影能夠輕松投射出百吋甚至更大的畫面，為用戶帶來影院級的視覺享受，尤其適合家庭影院、商務(wù)演示等需要大屏幕的場景。相比之下，電視的屏幕尺寸固定且較大尺寸價格較高，手機和平板的屏幕則較小。
其次是便攜性與靈活性，現(xiàn)代投影儀越來越小巧便攜，方便用戶在不同場景中使用，如戶外露營、旅行等。
還有使用場景多樣，投影不受場地限制，可以在墻面、幕布等多種表面投射圖像，適用范圍廣泛。而電視需要固定安裝，手機和平板的觀看場景也較為受限，AR眼鏡則更適合個人的移動觀影。
音質(zhì)表現(xiàn)方面，高端投影儀配備了優(yōu)質(zhì)的音響系統(tǒng)，如極米搭載的哈曼卡頓音響，能夠提供出色的音效體驗。相比之下，電視的內(nèi)置音響通常較為一般，手機和平板、AR眼鏡的音量和音質(zhì)也有限。
我們認(rèn)為，在未來，智能投影與其他顯示技術(shù)可能會形成融合關(guān)系而非簡單的替代。例如，在一些場景中，智能投影可以與液晶顯示器、電子白板等設(shè)備結(jié)合使用，實現(xiàn)更豐富的顯示效果和交互功能。通過融合不同顯示技術(shù)的優(yōu)勢，可以為用戶提供更優(yōu)質(zhì)、多樣化的視覺體驗。
經(jīng)濟(jì)觀察報：極米在光源技術(shù)上布局了LED、混光、三色激光多條路線，而激光顯示陣營正在崛起。你認(rèn)為未來3至5年哪種技術(shù)會成為主流？公司選擇“技術(shù)并行”策略是出于怎樣的產(chǎn)業(yè)預(yù)判？
鐘波：LED、混合光源、三色激光等光源技術(shù)都有其應(yīng)用場景和發(fā)展空間。LED技術(shù)在成本和普及度上具有優(yōu)勢，適合大眾消費市場；混光技術(shù)在亮度和色彩表現(xiàn)上較為均衡，適用于多種場景；三色激光技術(shù)則在色彩純度和亮度等方面表現(xiàn)出色，但在成本和體積上可能面臨一定挑戰(zhàn)。
極米選擇“技術(shù)并行”策略是基于對不同光源技術(shù)特點和市場需求的綜合考慮。通過同時推進(jìn)多種技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，極米可以在不同細(xì)分市場和應(yīng)用場景中更好地滿足多樣化客戶的需求。
經(jīng)濟(jì)觀察報：如何看待AI大模型與空間計算技術(shù)對投影形態(tài)的重構(gòu)可能性？
鐘波：AI大模型可以通過對大量數(shù)據(jù)的學(xué)習(xí)和分析，為投影設(shè)備提供更智能的內(nèi)容推薦、語音交互、圖像識別等功能，提升用戶體驗。例如，根據(jù)用戶的觀影歷史和偏好，自動推薦適合的影片，并通過語音指令實現(xiàn)快速播放。
空間計算技術(shù)則可以使投影設(shè)備更好地與周圍環(huán)境和用戶進(jìn)行交互。例如，通過感知用戶的動作和位置，實現(xiàn)手勢控制、自動調(diào)整投影角度和畫面大小等功能，為用戶創(chuàng)造更加沉浸式的使用體驗。
未來，投影設(shè)備可能會從單純的顯示工具轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄芑目臻g交互中心，與其他智能設(shè)備協(xié)同工作，構(gòu)建更加豐富、無感融入的智能生活場景：
具體來說，未來投影能夠更加智能地感知環(huán)境、感知用戶和處理信息，在合適的地方顯示合適的內(nèi)容，向極米創(chuàng)業(yè)時設(shè)想的“屏幕無處不在”邁出一大步。
要實現(xiàn)這樣的產(chǎn)品形態(tài)就需要把AI 和空間計算技術(shù)進(jìn)行結(jié)合，利用空間計算來感知投影和環(huán)境中每個物體的相對位置，實現(xiàn)AR的效果；利用AI來推測用戶當(dāng)前狀態(tài)和預(yù)期，推送顯示合適的內(nèi)容。舉個例子，你在家，想用咖啡機做一杯拿鐵，投影識別到你的動作和意圖，于是在咖啡機上面投影出來拿鐵制作完成的時間、咖啡和牛奶的配比、目前的進(jìn)度等信息。
經(jīng)濟(jì)觀察報：極米海外收入占比從2020年的6.25%提升至2024年的31.89%，但面臨文化差異、專利壁壘等問題。相較于早年通過“阿拉丁吸頂燈投影”打開日本市場，未來全球化布局會更側(cè)重產(chǎn)品本地化還是技術(shù)輸出？如何應(yīng)對地緣政治對海外市場的潛在影響？
鐘波：在全球化布局中，產(chǎn)品本地化和技術(shù)輸出都具有重要意義，但不同階段的側(cè)重點可能會因為市場環(huán)境、發(fā)展階段的情況有所差異。
考慮到每個國家和地區(qū)消費者對智能投影設(shè)備使用習(xí)慣存在差異，極米采取“本地化戰(zhàn)略”推動全球市場布局。公司以用戶為導(dǎo)向，針對每個國家的差異建立本地化團(tuán)隊，去積極汲取當(dāng)?shù)叵M者意見，不斷改進(jìn)產(chǎn)品，同時也和本地的內(nèi)容方合作，在保證提供基礎(chǔ)視覺體驗的情況下，再針對性地提供差異化的內(nèi)容服務(wù)，給消費者帶來更好的體驗。
比如，在中國市場上，電子產(chǎn)品遙控器往往有很多按鍵，而在歐美市場，消費者都喜歡“一鍵到達(dá)”流媒體平臺的使用設(shè)計。
回應(yīng)利潤下滑：“技術(shù)創(chuàng)新”是唯一生存法則
經(jīng)濟(jì)觀察報：極米研發(fā)投入占比升至10.8%，2024年凈利潤同比下滑0.3%。在資本市場對短期業(yè)績敏感的環(huán)境下，如何說服投資者為長期技術(shù)投入“買單”？你認(rèn)為科技企業(yè)應(yīng)建立怎樣的創(chuàng)新容錯機制？
鐘波：研發(fā)投入是一項需要長期堅持的戰(zhàn)略選擇，而財報更多反映的是短期經(jīng)營成果。企業(yè)在長期與短期經(jīng)營決策中，必須結(jié)合自身的資金儲備與長期戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行權(quán)衡，同時也需要經(jīng)營者具備戰(zhàn)略定力。極米選擇了長期堅持研發(fā)投入的道路，盡管短期內(nèi)可能面臨經(jīng)營壓力，但從長期來看，這一戰(zhàn)略被證明是正確的。
通過過去幾年的持續(xù)投入，極米在研發(fā)領(lǐng)域取得了顯著成果：底層技術(shù)的突破不僅降低了生產(chǎn)成本，還推動了國產(chǎn)化的突破，這些都直接帶動了業(yè)績的改善。極米充沛的資金儲備和清晰的長期戰(zhàn)略，為堅持研發(fā)提供了堅實基礎(chǔ)，也讓極米在面對短期壓力時展現(xiàn)出更強的戰(zhàn)略定力。
展望未來，極米將繼續(xù)堅持長期研發(fā)投入，通過新質(zhì)生產(chǎn)力為生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)賦能，推動公司經(jīng)營狀況在長期內(nèi)穩(wěn)步向好。這一戰(zhàn)略不僅體現(xiàn)了我們對技術(shù)創(chuàng)新的執(zhí)著追求，也表達(dá)了我們對長期價值創(chuàng)造的堅定信念。
經(jīng)濟(jì)觀察報：如果以2030年為節(jié)點，你認(rèn)為智能投影設(shè)備會進(jìn)化為何種形態(tài)？
鐘波：當(dāng)前正值人工智能技術(shù)的爆發(fā)期，我們也正積極擁抱人工智能技術(shù)，并致力于探索人工智能新終端產(chǎn)品的研發(fā)之路。
以2030年為節(jié)點，首先我們要看到顯示技術(shù)本身有望取得重大突破。比如，實現(xiàn)更高的分辨率、亮度、對比度和色彩表現(xiàn)，同時具備更低的功耗和更小的體積，從而推動智能投影設(shè)備進(jìn)化為更加小巧便攜、高性能、智能化的產(chǎn)品。其形態(tài)可能更加多樣化，如可穿戴式投影設(shè)備、微型投影模塊集成于其他智能設(shè)備中等。此外，就是AI生成內(nèi)容和空間計算等跨界技術(shù)可能會對智能投影行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
經(jīng)濟(jì)觀察報： 極米在車載投影領(lǐng)域已獲8個定點項目，這是否會成為下一個“現(xiàn)象級賽道”？
鐘波：最初創(chuàng)立極米這家公司，我們的愿景是讓光影改變生活。以前人們的生活空間主要是“家空間”，我們也在家用投影儀花了十年時間做到今天這樣一個位置。
現(xiàn)在，車開始成為第三空間，當(dāng)然我們要思考極米在車這個第三空間到底能做什么。基于過往經(jīng)驗積累，極米擅長的還是跟光影相結(jié)合的場景，所以我們提出了極米車載智能光影解決方案。
我們目前接觸的實際情況來看，以車載投影為例，無論是做后裝還是從前端設(shè)計開始接入，越來越多的主機廠來聯(lián)系我們。雖然目前還沒有很準(zhǔn)確的市場報告，很難預(yù)計它的實際規(guī)模，但是我們能感覺得到整個市場的成長非?？?，希望可以有機會在車載市場再造一個極米。
我們實際上是為三到五年設(shè)立了一個愿景，這個愿景是定性的，不是定量的，希望為主機廠和終端消費者創(chuàng)造價值。為主機廠創(chuàng)造價值很容易理解。為什么要為終端消費者創(chuàng)造價值呢？是因為我們團(tuán)隊有To C的基因，我們有這樣的能力去定義更好的應(yīng)用和體驗，所以我們要服務(wù)的是主機廠以及終端消費者。
我們的目標(biāo)是做到全球領(lǐng)先的車載智能光影解決方案的提供者。當(dāng)前我們在家用投影市場已經(jīng)做到了全球第一，我們的想法是，如果要做就希望通過努力可以在車載投影領(lǐng)域做到全球第一。
我們不僅是著眼于國內(nèi)的機會，而且花了很多精力去拓展海外一些主機廠的機會，如同家用市場一樣，海外車載顯示也是我們非常重要的市場和機會點。
經(jīng)濟(jì)觀察報：作為從“車庫創(chuàng)業(yè)”到科創(chuàng)板上市的親歷者，在資本更趨理性的當(dāng)下，你認(rèn)為硬科技創(chuàng)業(yè)的核心生存法則是什么？
鐘波：我認(rèn)為核心是“技術(shù)創(chuàng)新”能力。持續(xù)不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，是硬科技企業(yè)在激烈市場競爭中生存和發(fā)展的關(guān)鍵。只有在核心技術(shù)的不斷攻堅克難，才有機會推出具有創(chuàng)新性和競爭力的產(chǎn)品，從而滿足或者引領(lǐng)市場需求并吸引新的客戶。這樣一來，客戶的消費活力被激發(fā)，企業(yè)研發(fā)投入的確定性增強，企業(yè)也更有意愿投入研發(fā)創(chuàng)新推出更好的產(chǎn)品。
這種“技術(shù)突破創(chuàng)造新需求，市場熱銷反哺研發(fā)”的良性循環(huán)會逐漸形成上升螺旋，讓硬科技企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
鄭晨燁
深圳采訪部記者 關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、智能汽車等新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有線索歡迎聯(lián)系：zhengchenye@eeo.com.cn，微信：zcy096x。
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