隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，AI眼鏡作為新興的智能穿戴設(shè)備正逐漸進入大眾視野。AI眼鏡將人工智能與傳統(tǒng)眼鏡相結(jié)合，為用戶提供更智能、更便捷的使用體驗。在這一背景下，鏡片技術(shù)的創(chuàng)新是AI眼鏡發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力之一。其中高折射率鏡片因其輕薄、高清等特性，成為AI眼鏡行業(yè)的重要組成部分。市場上明月鏡片和康耐特光學都是憑借在高折鏡片領(lǐng)域的技術(shù)實力，成為AI眼鏡鏡片的兩強。
AI眼鏡是搭載了人工智能技術(shù)的眼鏡，能夠?qū)崿F(xiàn)語音交互、圖像識別、增強現(xiàn)實等多種功能。AI眼鏡最靠近人體三大重要感官，是理想的人工智能落地載體，搭載AI技術(shù)也有利于智能眼鏡進一步放量。
AI眼鏡主要是在鏡框上實現(xiàn)音頻、攝像以及AI等功能的疊加，仍然使用傳統(tǒng)光學鏡片。而全球大部分AR眼鏡也會采取磁吸、夾片等方式來疊加傳統(tǒng)光學鏡片，所以傳統(tǒng)鏡片企業(yè)在鏡片上的技術(shù)與工藝突破，都對AI眼鏡的推廣起到了決定性的作用，特別是在控制AI眼鏡的重量上。
研究表明，普通眼鏡重量通常在15-30克之間，而AI眼鏡若超過50克，佩戴舒適度會明顯下降，影響長時間使用意愿。例如，Ray-Ban Meta（49克）接近普通眼鏡上限，用戶反饋可支持4-6小時連續(xù)使用；而Vuzix Z100僅35克，可實現(xiàn)48小時續(xù)航（間歇使用）。而玄景M5從43克減至25.8克（減重40%），用戶佩戴時長從2小時提升至全天候使用 。按此推算，每降低1克約可延長佩戴時間約0.5-1小時，但非線性關(guān)系顯著（越接近普通眼鏡重量，邊際效益越高）。
另外騎行或戶外活動時，重量敏感度更高，每克減重可能延長佩戴1小時以上。而近視用戶需要疊加近視鏡片，重量增加更可能縮短佩戴時長。
同時，智能眼鏡對配套的鏡片品質(zhì)和功能提出了更高要求，推動鏡片產(chǎn)品向高折射率、功能化、智能化方向發(fā)展。
高折射率鏡片是指折射率較高的鏡片，具有更好的光學性能，能夠提供更清晰的視覺體驗，通常用于需要更薄鏡片或特殊光學性能的情況。在AI眼鏡中，在相同屈光度下，眼鏡鏡片的折射率越高，鏡片越輕薄，并可以適配更多類型的鏡架，這對于需要集成更多電子元件的AI眼鏡尤為重要。
因此高折鏡片由于其較高的技術(shù)含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，能有效拉動相關(guān)公司的盈利能力提升。
根據(jù)Wellsenn XR的統(tǒng)計，2024年全球AI眼鏡銷量達到152萬臺，主要銷量貢獻來自于Ray-Ban Meta。Wellsenn XR預測，從2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統(tǒng)眼鏡銷量保持穩(wěn)定增長的大背景下，快速向傳統(tǒng)眼鏡市場滲透。2023年AI智能眼鏡銷量為234萬臺，預計2025年將達到550萬臺。這一快速增長的市場為高折鏡片提供了廣闊的應(yīng)用空間。
明月鏡片是國內(nèi)鏡片龍頭企業(yè)，專注于樹脂眼鏡鏡片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在高折鏡片領(lǐng)域，明月鏡片推出的1.71高折射率鏡片，阿貝數(shù)高達37，打破了全行業(yè)高折射率伴隨高色散的技術(shù)魔咒，兼具高折射率及高光學參數(shù)兩大優(yōu)點，實現(xiàn)領(lǐng)先，打破了高折射率鏡片原料長期依賴進口的局面。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，明月鏡片在國內(nèi)銷量排名第二(12.4%)，銷售額排名第三(8.9%)，主打二線及下沉市場。2024年，明月鏡片全新升級的1.74高折鏡片成為高度數(shù)近視人群的首選，進一步鞏固了其在高折鏡片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。明月鏡片在AI眼鏡領(lǐng)域積極布局，如明月鏡片為小米有品定制的Sasky智能眼鏡不僅內(nèi)置多語音助手系統(tǒng)，更突破性地提供1.60/1.67兩種折射率選擇。
針對2025年AI眼鏡的生產(chǎn)計劃，明月鏡片作為A股市場上少數(shù)涉及鏡片業(yè)務(wù)的公司之一，其在這一領(lǐng)域的稀缺性為其未來的市場表現(xiàn)提供了潛在的競爭優(yōu)勢。明月鏡片的近視防控產(chǎn)品保持高速增長，其近視防控鏡片不同于同行普遍采用PC材料，開創(chuàng)性地研發(fā)了專用樹脂材料和特殊工藝，更耐磨更通透、光學性能更好；獨特的非對稱設(shè)計，更符合中國消費者需求。
作為A股一家以光學樹脂鏡片為主業(yè)的上市公司，明月鏡片憑借技術(shù)突破和品牌升級其高折鏡片(如1.74、1.67)和功能性鏡片(防藍光、離焦鏡)占比提升，推動明月鏡片毛利率升至60%，凈利率達25%。明月鏡片2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.85億元，同比增長5.21%；歸母凈利潤8897萬元，同比增長11.04%，業(yè)績實現(xiàn)雙增。明月鏡片的毛利率從2017年度的40.45%提升至2020年的54.10%，展現(xiàn)出強勁的盈利能力。
而另一AI眼鏡鏡片巨頭康耐特光學，則是一家中國領(lǐng)先的樹脂眼鏡鏡片制造公司，專注于樹脂眼鏡鏡片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及車房成鏡定製化加工服務(wù)。2020年，公司樹脂鏡片產(chǎn)量排名中國第一、收入排名全球第九，是全球十大市場參與者之一。
康耐特光學的產(chǎn)品線齊全，功能性多樣，包括低折、中折到高折、超高折的單焦、多焦、漸進多焦點等產(chǎn)品。不過公司70%的收入來自海外(美洲、歐洲)。
康耐特光學擁有超700萬個SKU的產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)，形成多功能、齊全產(chǎn)品線，可覆蓋幾乎全部類型的樹脂鏡片，同時可基于個性化需求定制鏡片，滿足客戶不同需求。康耐特光學擁有自主生產(chǎn)的高端鏡片磨具，采用德國自由曲面技術(shù)，如FIX雙曲面鏡片，為高度近視人群提供更好的視覺體驗。
康耐特光學在高折鏡片領(lǐng)域也有較強的技術(shù)實力?？的吞毓鈱W提供1.74高折系列鏡片，采用多位面全新萊寶鍍膜技術(shù)，對人眼可見光波段的平均增透效果大大提升。對鏡片進行全新合成物的加硬鍍膜，使鏡片更耐磨。
其1.74高折射率鏡片能夠滿足消費者的輕薄需求，得益于較高的技術(shù)含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，有效拉動公司盈利能力提升。
在AI眼鏡領(lǐng)域，康耐特光學與全球頭部消費電子客戶合作研發(fā)進展順利，此外歌爾巨頭入股20%賦能產(chǎn)業(yè)鏈。歌爾股份的入股為康耐特光學在AI眼鏡領(lǐng)域的布局提供了強有力的支持。
康耐特光學因AI眼鏡概念持續(xù)爆火，股價表現(xiàn)強勁。2021年12月上市時市值19億，到2025年3月7日市值達到144億，3年時間漲幅7倍。這表明市場對康耐特光學在AI眼鏡領(lǐng)域的潛力給予了高度認可。
康耐特光學2018-2023年，公司標準化鏡片收入從7.0億元提升至14.0億元（CAGR為14.8%），營收占比保持在80%以上。其中，1.74高折射率鏡片收入貢獻逐年增加，讓康耐特光學的收入增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化為其提供了良好的增長前景。
作為AI眼鏡的鏡片供應(yīng)商，明月鏡片和康耐特光學兩家公司在高折鏡片技術(shù)上各有千秋，明月鏡片在技術(shù)突破和自主可控方面領(lǐng)先，而康耐特光學在產(chǎn)品多樣性和定制化生產(chǎn)能力方面具有優(yōu)勢。但卻罕見兩家企業(yè)在行業(yè)里正面交鋒，更別說掀起其它行業(yè)類似的價格戰(zhàn)內(nèi)卷。
據(jù)了解，兩家公司在量產(chǎn)方面各有特點。明月鏡片以其高毛利率為傲，2017-2020年的主營業(yè)務(wù)毛利率從40.45%提升至54.10%，這表明明月鏡片在生產(chǎn)和成本管理方面具有優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)高效率的量產(chǎn)。
康耐特光學則擁有超700萬個SKU的產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)，形成多功能、齊全產(chǎn)品線，可覆蓋幾乎全部類型的樹脂鏡片，這種廣泛的產(chǎn)品線和定制化生產(chǎn)能力是康耐特光學在量產(chǎn)方面的顯著優(yōu)勢。
其中更大的區(qū)別是兩家公司的客戶群體有所不同。明月鏡片主要面向國內(nèi)終端消費者和百強客戶，主打二線及下沉市場。公司開展針對百強客戶的定制化營銷支持行動，通過深入了解每個客戶的市場定位、目標客戶群體及業(yè)務(wù)需求，為百強客戶提供個性化的服務(wù)。
而康耐特光學主要面向貿(mào)易公司、批發(fā)商等群體，70%的收入來自海外(美洲、歐洲)。公司通過拓展更多客戶群體，在客戶基礎(chǔ)穩(wěn)定的前提下，減少對單一大客戶的依賴，國際市場占比高。
兩家公司的營收業(yè)績各有特點，明月鏡片的毛利率更高，盈利能力更強；而康耐特光學的收入增長更快，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯。
明月鏡片2024年上半年，明月鏡片實現(xiàn)營業(yè)收入3.85億元，同比增長5.21%；歸母凈利潤8897萬元，同比增長11.04%；明月鏡片的毛利率從2017年度的40.45%提升至2020年的54.10%，展現(xiàn)出強勁的盈利能力。
康耐特光學2018-2023年，康耐特光學標準化鏡片收入從7.0億元提升至14.0億元（CAGR為14.8%），營收占比保持在80%以上。雖然在毛利率方面不及明月鏡片，但康耐特光學的收入增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化為其提供了良好的增長前景。
目前整個鏡片行業(yè)有高折化、功能化發(fā)展的趨勢，市場還在進一步向頭部集中過程中。
高折射率鏡片能夠滿足消費者的輕薄需求，得益于較高的技術(shù)含量和附加值，其毛利率水平也顯著高于普通標準鏡片，有效拉動公司盈利能力提升。
另外功能性鏡片的占比不斷提升，如防藍光、離焦鏡等，這些功能化鏡片能夠滿足消費者對視覺健康的更高要求，也為鏡片企業(yè)提供了更高的附加值和利潤空間。
AI賦能，AI眼鏡的快速發(fā)展為高折鏡片提供了新的應(yīng)用場景，智能眼鏡對配套的鏡片品質(zhì)和功能提出了更高要求，推動鏡片產(chǎn)品向高折射率、功能化、智能化方向發(fā)展，更是帶來了量價齊升驅(qū)動動力。AI眼鏡市場預計將在未來幾年保持快速增長，為高折鏡片企業(yè)帶來新的增長機遇。
我國鏡片市場以國際品牌為主導，國產(chǎn)品牌加速替代。目前國內(nèi)鏡片市場中，以蔡司、依 視路為代表的國際品牌憑借其技術(shù)優(yōu)勢以及品牌影響力仍然在高端價格帶占據(jù)主要地位，而隨著國內(nèi)工業(yè)制造水平的不斷提高以及國家扶持政策的不斷推出，本土品牌憑借自身產(chǎn)品的性價比優(yōu)勢，開始逐步搶占國際領(lǐng)先品牌的市場份額。
所以明月鏡片和康耐特光學現(xiàn)在的國產(chǎn)替代市場空間還足夠大，還沒有到正面交鋒的時刻。不過隨著AI眼鏡市場的不斷擴大，明月鏡片和康耐特光學在高折鏡片和AI眼鏡領(lǐng)域的競爭關(guān)系也將變得更加復雜和激烈。
兩家公司在高折鏡片技術(shù)上各有優(yōu)勢，未來的技術(shù)創(chuàng)新將成為競爭的關(guān)鍵。明月鏡片在技術(shù)突破和自主可控方面領(lǐng)先，而康耐特光學在產(chǎn)品多樣性和定制化生產(chǎn)能力方面具有優(yōu)勢。
明月鏡片主要面向國內(nèi)終端消費者和百強客戶，而康耐特光學主要面向貿(mào)易公司和海外市場。未來，兩家公司可能會在各自優(yōu)勢領(lǐng)域進一步深耕，同時適度拓展對方的市場領(lǐng)域。
明月鏡片與小米眼鏡已在光學解決方案領(lǐng)域展開初步接觸，而康耐特光學與全球頭部消費電子客戶合作研發(fā)進展順利。未來AI眼鏡領(lǐng)域的合作，或許也將成為兩家公司未來發(fā)展的重要方向。
總體來講，高折鏡片在AI眼鏡行業(yè)的應(yīng)用前景廣闊，明月鏡片和康耐特光學作為國內(nèi)鏡片行業(yè)的龍頭企業(yè)，將在這一領(lǐng)域展開更加激烈的競爭，同時也會通過技術(shù)創(chuàng)新、市場拓展和戰(zhàn)略合作等方式，共同推動行業(yè)的快速發(fā)展。
熱門跟貼