美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周二公布報(bào)告顯示，美國(guó)3月JOLTS職位空缺大幅不及預(yù)期，較上月顯著回落，降至自去年9月以來的最低水平，顯示出在經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下，勞動(dòng)力需求趨于疲軟。
美國(guó)3月JOLTS職位空缺719.2萬(wàn)人，預(yù)期750萬(wàn)人，2月前值從756.8萬(wàn)人下修至748萬(wàn)人。3月JOLTS數(shù)據(jù)低于媒體調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)。
自2022年3月創(chuàng)下1218萬(wàn)人的紀(jì)錄以來，由于美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息導(dǎo)致需求放緩，JOLTS職位空缺在大部分時(shí)間里大體呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。此前幾個(gè)月伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，JOLTS數(shù)據(jù)一度出現(xiàn)反彈。當(dāng)前JOLTS職位空缺水平已接近2020年時(shí)的水平。
職位空缺與失業(yè)人數(shù)的比率在下降。衡量勞動(dòng)力供需平衡的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)——每名失業(yè)者對(duì)應(yīng)的職位空缺數(shù)量，下降至1.0，這是自去年9月以來的最低水平。這一比例是美聯(lián)儲(chǔ)高度關(guān)注的。2022年3月時(shí)這一比例創(chuàng)下超過2的紀(jì)錄水平。該比例在新冠疫情前為1.2，目前已經(jīng)低于疫情前的水平。
分行業(yè)來看，大多數(shù)行業(yè)的職位空缺數(shù)量均出現(xiàn)下降，其中建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、私立教育和房地產(chǎn)業(yè)尤為明顯。唯一出現(xiàn)職位空缺增長(zhǎng)的是金融和保險(xiǎn)業(yè)。
不過，裁員數(shù)量有所下降，招聘活動(dòng)保持穩(wěn)定，且更多員工自愿辭職，在一定程度上緩解了職位空缺數(shù)據(jù)的疲軟：
3月的裁員數(shù)量降至去年6月以來的最低水平。
招聘數(shù)意外從537萬(wàn)增至3月的541.1萬(wàn)，創(chuàng)下去年10月以來的最高水平。
3月的自主離職人數(shù)達(dá)到333.2萬(wàn)，高于2月的325萬(wàn)，創(chuàng)下2024年7月以來的最高水平。3月的自主離職率小幅升至去年7月以來的最高水平。
自主離職的人數(shù)越高，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)越緊張，工人們有信心離開目前的工作以尋求更好的機(jī)會(huì)，反之亦然。3月數(shù)據(jù)意味著，盡管市場(chǎng)彌漫著對(duì)經(jīng)濟(jì)前景越來越悲觀的氣息，但自主離職人數(shù)上升表明，整體看，人們對(duì)自己找到新工作的信心較2月有所增強(qiáng)。
截至目前，特朗普削減聯(lián)邦政府規(guī)模的舉措對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生了明顯的影響。根據(jù)職業(yè)安置公司Challenger, Gray & Christmas的數(shù)據(jù)，3月的裁員公告數(shù)量同比翻了三倍，主要是由于“政府效率部”（DOGE）采取的行動(dòng)。4月份的裁員公告總數(shù)將于周四公布。
分析稱，JOLTS數(shù)據(jù)表明，在對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普政策的不確定性未明之前，企業(yè)正在擱置支出計(jì)劃，勞動(dòng)力需求出現(xiàn)放緩。當(dāng)前美國(guó)政府繼續(xù)推進(jìn)廣泛的關(guān)稅措施，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這將拖累該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并增加經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。
有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos稱，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)緩慢招聘和緩慢解雇的局面延續(xù)到了3月份。
特朗普政府將在周三迎來其首份經(jīng)濟(jì)“成績(jī)單”——美國(guó)政府將發(fā)布第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初值，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩。經(jīng)濟(jì)學(xué)家還將關(guān)注周五公布的4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)中值預(yù)期為就業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)顯著放緩，而失業(yè)率將保持穩(wěn)定。
伴隨著美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫，相關(guān)數(shù)據(jù)有時(shí)甚至超過通脹，成為市場(chǎng)最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，政策制定者和投資者以此評(píng)估是否釋放了更多美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的信號(hào)。去年9月以來，美聯(lián)儲(chǔ)多次降息，希望避免美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步疲軟。今年1月，美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息進(jìn)程。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾多次表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)“依然穩(wěn)健”，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的政策會(huì)議上維持利率不變。鮑威爾最近強(qiáng)調(diào)，有必要控制通脹，以確保實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)目標(biāo)。這是政策制定者和多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)同的前提，尤其是在關(guān)稅可能推動(dòng)價(jià)格上漲、加劇經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的背景下。
JOLTS報(bào)告是前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)、前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在任時(shí)最看重的勞動(dòng)力指標(biāo)之一。該指標(biāo)也是美聯(lián)儲(chǔ)高度關(guān)注的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)。不過需要注意的是，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑JOLTS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可靠性，因?yàn)楫?dāng)前該調(diào)查的回復(fù)率很低，大約是幾年前的一半。
根據(jù)招聘網(wǎng)站Indeed提供的另一份日度更新的類似指標(biāo)，3月份的職位空缺數(shù)量也有所下降。
美國(guó)3月職位空缺創(chuàng)半年新低，數(shù)據(jù)發(fā)布后，美債收益率短線走低：
- 美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至4.1736%刷新日低，日內(nèi)整體跌幅擴(kuò)大至超過3個(gè)基點(diǎn)。
- 兩年期美債收益率跌穿3.65%刷新日低，日內(nèi)整體跌超4個(gè)基點(diǎn)。
周二美國(guó)公布的其他數(shù)據(jù)也顯示，該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象。美國(guó)4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月下滑，是自2008年以來最長(zhǎng)的連跌期。同時(shí)，由于企業(yè)加速進(jìn)口商品以規(guī)避關(guān)稅，3月美國(guó)商品貿(mào)易逆差意外擴(kuò)大至歷史新高，這促使部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對(duì)美國(guó)GDP的預(yù)期。
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