A股市場(chǎng)一季報(bào)披露落下帷幕，42家上市券商成績(jī)單也浮出水面。
受益于資本市場(chǎng)活躍度提升，整體而言，證券行業(yè)業(yè)績(jī)水漲船高。東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，42家上市券商中，有38家實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中9家增幅超過(guò)100%。
東北證券、國(guó)泰海通、國(guó)聯(lián)民生三家券商凈利潤(rùn)同比增幅分別高達(dá)859.84%、391.78%、271.95%，位列業(yè)績(jī)?cè)龇袂叭?。與此同時(shí)，第一創(chuàng)業(yè)、中原證券、首創(chuàng)證券、財(cái)通證券四家券商凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。
42家上市券商一季度均實(shí)現(xiàn)盈利
從絕對(duì)金額來(lái)看，共有12家券商一季度歸母凈利潤(rùn)突破10億元大關(guān)。
國(guó)泰君安與海通證券合并后，新公司國(guó)泰海通以122.42億元的歸母凈利潤(rùn)一騎絕塵，位居一季度凈利潤(rùn)榜單榜首。值得一提的是，國(guó)泰海通一季度營(yíng)業(yè)收入金額為117.73億元，低于凈利潤(rùn)金額。公司指出，主要原因是吸收合并海通證券產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)帶來(lái)營(yíng)業(yè)外收入增加所致。
中信證券一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)65.45億元，排名凈利潤(rùn)榜單第二，金額大幅超越排在第三的華泰證券（36.42億元）。凈利潤(rùn)榜單第四名為中國(guó)銀河，一季度其凈利潤(rùn)達(dá)到30.16億元。
此外，廣發(fā)證券、國(guó)信證券、招商證券、中金公司一季度歸母凈利潤(rùn)位于20億元~30億元。申萬(wàn)宏源、中信建投、東方證券、方正證券一季度歸母凈利潤(rùn)位于10億元~20億元。
另外值得一提的是，今年一季度，所有上市券商均實(shí)現(xiàn)了盈利，而去年一季度國(guó)聯(lián)民生和天風(fēng)證券則出現(xiàn)了虧損。
業(yè)績(jī)?cè)龇矫?，共?8家券商實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中，有9家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過(guò)100%，15家券商凈利潤(rùn)同比增幅位于50%~100%。
市場(chǎng)回暖背景下，區(qū)域性券商表現(xiàn)出較大的業(yè)績(jī)彈性。東北證券一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)859.84%位列第一，公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.02億元。而去年同期公司一季度凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)90%。季報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于財(cái)富管理業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)收入同比增加。
國(guó)泰海通與國(guó)聯(lián)民生兩家完成合并的券商，一季度也均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。紅塔證券、長(zhǎng)江證券、華西證券、東吳證券、國(guó)海證券、天風(fēng)證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率也均超過(guò)了100%。
上市券商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)
市場(chǎng)回暖帶來(lái)的財(cái)富管理類業(yè)務(wù)收入增加是上市券商業(yè)績(jī)報(bào)喜的重要原因之一。以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為例，根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一季度所有券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
多家第一梯隊(duì)券商以雄厚的實(shí)力、多年的客戶積淀，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。具體來(lái)看，中信證券實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入33.25億元，同比增長(zhǎng)36.18%；國(guó)泰海通實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入26.52億元，同比增長(zhǎng)76.96%；廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入20.45億元，同比增長(zhǎng)50.66%。
多家券商一季度證券投資收益同比增幅翻倍
市場(chǎng)回暖同時(shí)讓券商自營(yíng)條線收入頗豐。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以“投資收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)合營(yíng)企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)損益”估算證券投資收益后發(fā)現(xiàn)，一季度42家券商實(shí)現(xiàn)證券投資收益485.66億元，而上年同期為321.59億元，今年同比增幅為51.02%。
其中，絕對(duì)金額方面，中信證券以88.62億元位居榜首，同比增幅為62.32%；國(guó)泰海通以40.10億元位居第二，同比增幅為68.74%；中金公司以33.96億元位居第三，同比增幅為83.32%。
此外，部分券商在低基數(shù)效應(yīng)下，證券投資收益取得爆發(fā)式增長(zhǎng)。長(zhǎng)江證券一季度證券投資收益達(dá)到8.72億元，同比大幅增長(zhǎng)2328.61%；華西證券證券投資收益同比增幅超過(guò)600%；東方證券、天風(fēng)證券等同比增幅也超過(guò)100%。
行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)未來(lái)估值提升空間更大
一季度已成過(guò)去，對(duì)證券行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)和股價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)人士基于資本市場(chǎng)深化改革的大背景，普遍持樂(lè)觀看法。
東興證券在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，4月25日召開的重要會(huì)議再提“穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”，更多政策利好或在路上。“當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)破局的核心點(diǎn)仍是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的科技創(chuàng)新企業(yè)的快速壯大，資本市場(chǎng)需為其提供發(fā)展的沃土。證券公司作為資本市場(chǎng)的核心中介，也將在科技企業(yè)做大做強(qiáng)的過(guò)程中發(fā)揮巨大的支持和輔助作用。”
東興證券認(rèn)為，隨著政策的持續(xù)推動(dòng)和證券行業(yè)自身功能的有效發(fā)揮，“監(jiān)管政策—資本市場(chǎng)—上市公司—投資者”間的正循環(huán)和正反饋亦有望較快實(shí)現(xiàn)，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化，提振投資者信心，亦將有力提升行業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，助力估值修復(fù)。
同時(shí)，東興證券也指出，行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)更有能力和機(jī)會(huì)參與政策創(chuàng)新，把握政策紅利窗口期，未來(lái)估值上升空間更大，建議持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。
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