五一節(jié)前，A股市場維持震蕩整理，港股市場則延續(xù)反彈，截至5月4日，每經(jīng)品牌100指數(shù)微跌0.12%，以1052點(diǎn)報收，繼續(xù)鞏固千點(diǎn)大關(guān)，從成分股表現(xiàn)來看，被公募基金明顯增倉的成分股表現(xiàn)突出，投資價值凸顯。
中概成分股領(lǐng)漲
五一節(jié)前三個交易日，A股多數(shù)寬基指數(shù)呈現(xiàn)窄幅震蕩狀態(tài)，而5月2日，港股市場出現(xiàn)大漲，中概股漲幅可觀，在不計入5月2日港股市場漲幅因子情況下，每經(jīng)品牌100指數(shù)在五一前最后一周周跌0.12%，以1052點(diǎn)報收。
從成分股表現(xiàn)來看，中概成分股再度領(lǐng)漲，小米集團(tuán)、京東集團(tuán)以及拼多多分別周漲11.32%、6.7%以及6.64%，漲幅居前。另外，四川長虹、中國財險、中國重汽以及阿里巴巴周漲幅也超過5%，表現(xiàn)優(yōu)異。市值增長方面，小米集團(tuán)、阿里巴巴以及騰訊控股市值增長在千億元左右，市值增長較大，而美團(tuán)、中國移動、京東集團(tuán)、中國財險、拼多多、網(wǎng)易和浦發(fā)銀行周市值增長則在百億元以上。
回顧4月份，在外部事件沖擊下，每經(jīng)品牌100指數(shù)整體呈現(xiàn)“V”字行情，不過由于市場信心修復(fù)較慢以及經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)還需鞏固，指數(shù)還未完全回補(bǔ)4月7日的跳空缺口。
不過，隨著政策措施加力擴(kuò)圍，存量政策和增量政策共同顯效，推動一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“開門紅”，加之政治局強(qiáng)調(diào)加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，以及各方持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場等皆為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和資本市場的穩(wěn)定性提供了強(qiáng)有力的支撐，市場或從短期大波動行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動的行情，整體趨勢有望繼續(xù)企穩(wěn)修復(fù)。
多只成分股被基金大舉加倉
隨著2025年一季度季報披露完畢，公募基金的調(diào)倉路線也浮出水面，根據(jù)基金倉位變化顯示，每經(jīng)品牌100指數(shù)多只成分股被基金顯著加倉。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，公募基金規(guī)模達(dá)31.62萬億元，較上季度環(huán)比減少1.93%。一季度主動權(quán)益產(chǎn)品重倉前10名個股分別為騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺、阿里巴巴-W、美的集團(tuán)、立訊精密、比亞迪、紫金礦業(yè)、中芯國際和五糧液。
根據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計分析，主動權(quán)益基金持倉規(guī)模變化最大的三只個股分別是騰訊控股、阿里巴巴-W和中芯國際，持倉規(guī)模分別增加了224.7億元、223.7億元以及150.08億元。緊隨這三只個股背后，持倉規(guī)模增加較大的為比亞迪、小米集團(tuán)以及山西汾酒。
從上述6只個股今年一季度表現(xiàn)來看，除中芯國際股價在高位調(diào)整外，其余5只個股在一季度股價均實(shí)現(xiàn)大漲，且排在各自所處行業(yè)前列。
以阿里巴巴為例，其今年一季度股價漲幅達(dá)到55.34%，公司在今年一季度宣布出售高鑫零售和銀泰百貨，剝離非核心資產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營，更加聚焦核心業(yè)務(wù)。目前，該公司通義千問大模型也在加速迭代，是市場最期待的大模型產(chǎn)品之一。
港股通科技可成布局新方向
事實(shí)上，2025年以來，港股市場表現(xiàn)持續(xù)亮眼，無論是恒生指數(shù)還是恒生科技指數(shù)年內(nèi)漲幅都優(yōu)于滬深兩指，在港股市場的帶動下，每經(jīng)品牌100指數(shù)年線也實(shí)現(xiàn)連續(xù)上漲，因此，布局港股特定標(biāo)的亦可覆蓋對每經(jīng)品牌100指數(shù)的投資。
在ETF層面，除了中概互聯(lián)相關(guān)ETF外，港股通科技ETF同樣對每經(jīng)品牌100指數(shù)中概成分股進(jìn)行了大面積覆蓋。
比如港股通科技30ETF（159636），其追蹤的國證港股通科技指數(shù)選取30只市值較大、研發(fā)投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通科技領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)。截至2025年4月，阿里巴巴、騰訊控股以及小米集團(tuán)三只個股占國證港股通科技指數(shù)權(quán)重比例約45%。
國證港股通科技指數(shù)主要權(quán)重股
而港股科技ETF（513020）追蹤的是中證港股通科技指數(shù)，該指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取50只市值較大、研發(fā)投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)科技龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。
中證港股通科技指數(shù)主要權(quán)重股
值得關(guān)注的是，近十年，中證港股通科技指數(shù)具有較為出色的收益特征，優(yōu)于主流寬基指數(shù)。指數(shù)年化收益為12.34%，Sharpe比率0.52，風(fēng)險收益較高、彈性較大。
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