財(cái)聯(lián)社5月7日訊（編輯 劉晨）央行行長潘功勝宣布，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)。債市長短端漲跌不一，國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.62%，具體來看：
國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.62%，10年期主力合約跌0.19%，5年期主力合約跌0.08%，2年期主力合約跌0.01%。
銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國債活躍券250004收益率上行2bp報(bào)1.641%，30年期國債活躍券2400006收益率上行2.55bp報(bào)1.888%，10年期國開活躍券250205收益率上行1.65bp報(bào)1.7115%。
（資料來源：WIND，財(cái)聯(lián)社整理）
業(yè)內(nèi)人士指出，早上國新辦發(fā)布會(huì)上，央行宣布降準(zhǔn)降息超出市場(chǎng)預(yù)期，債市收益率先下后上且長短端走勢(shì)分化。消息落地后10年國債收益率小幅下行1.5bp左右后開始迅速回調(diào)，走出利好出盡邏輯，止盈盤較為擁擠。短端受到實(shí)打?qū)嵉恼呃收{(diào)降利好，1-3年品種收益率均下行1bp左右。
在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長潘功勝宣布，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)向市場(chǎng)提供長期流動(dòng)性約1萬億元。完善存款準(zhǔn)備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率從目前的5%調(diào)降為0%。下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，即公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。央行行長潘功勝宣布，將下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調(diào)整。下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。
興銀基金團(tuán)隊(duì)表示，此前市場(chǎng)判斷海外約束下，降息可能會(huì)出現(xiàn)在6-8月份，本次降準(zhǔn)和降息節(jié)奏有所提前，但調(diào)降幅度有限，下半年預(yù)計(jì)仍有一定降息空間。而短期內(nèi)政策利率調(diào)降將帶動(dòng)存款利率同步下行。穩(wěn)增長政策上，整體上并不超預(yù)期，除了和降息相配合的公積金利率調(diào)整，其余定調(diào)基本是此前會(huì)議的延續(xù)，增量政策工具總體也偏溫和。對(duì)于債市而言，在當(dāng)前曲線極致平坦情況下，本次政策調(diào)整更利好中短端資產(chǎn)。
財(cái)通宏觀陳興團(tuán)隊(duì)發(fā)布金融政策“組合拳”解讀，從幅度來看，本次降息10BP，不及去年9月的20BP，后續(xù)LPR預(yù)計(jì)也將跟隨下調(diào)0.1%。從時(shí)點(diǎn)來看，一方面，美國對(duì)中國加征關(guān)稅將給我國出口帶來沖擊，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的不利影響或在二季度開始顯現(xiàn)，貨幣政策優(yōu)先目標(biāo)有必要過渡至經(jīng)濟(jì)增長；另一方面，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息最早在7月落地，匯率壓力有望隨之緩解，貨幣政策實(shí)質(zhì)性寬松的窗口打開。債市方面，短期來看，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升或加大債市波動(dòng)，參考去年9月央行宣布降準(zhǔn)降息，機(jī)構(gòu)止盈，疊加市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策加碼仍有一定預(yù)期，債市反而走弱，長期來看，隨著一攬子政策落地后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，需要關(guān)注長債收益率帶來的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，5月7日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1955億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，投標(biāo)量1955億元，中標(biāo)量1955億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日5308億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠3353億元。
資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行4.5BP報(bào)1.657%；7天期下行4.6BP報(bào)1.661%；14天期下行1.2BP報(bào)1.725%；1個(gè)月期下行1.3BP報(bào)1.719%。
銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001跌8.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.7%；FR007跌4.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.72%；FR014跌4.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.74%。
銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.66%；FDR007跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.67%；FDR014跌4.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.72%。
一級(jí)市場(chǎng)方面：
信用債方面：
據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今日交易所市場(chǎng)非金信用債跌幅排行前五的分別是：23產(chǎn)融K1、25長匯01、23晉資02、23泰金01、21渝水01。具體如下：
據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今日交易所市場(chǎng)非金信用債漲幅排行前五的分別是：H0寶龍04、24齊魯01、22貴安G1、24金控Y1、23閩冶01。具體如下：
存單方面，今日3M期國股在1.64%-1.71%位置需求較好，較前一日下行2bp，1Y期國股報(bào)在1.7%-1.74%的位置，較前一日下行3.5bp，AAA級(jí)存單方面，9M成交在1.7%，1Y成交在1.715%的位置。
（資料來源：Choice，財(cái)聯(lián)社整理）
（財(cái)聯(lián)社 劉晨）
熱門跟貼