財聯(lián)社5月8日電，中金公司研報指出，美聯(lián)儲5月會議按兵不動，符合市場預期。貨幣政策聲明指出失業(yè)率上升與通脹走高的風險均已加劇，暗示政策環(huán)境面臨“滯脹”風險，但由于當前經濟數據仍然穩(wěn)健，美聯(lián)儲也不急于行動。我們認為，美聯(lián)儲短期內不會降息，尤其不會先發(fā)制人降息，未來的降息路徑將取決于關稅談判：若談判未取得實質性進展、關稅居高不下，美聯(lián)儲可能被迫開啟“衰退式”降息，年底前或降息100個基點；但若談判達成有效成果、關稅降低，美聯(lián)儲或推遲至12月降息，降息幅度也將更加溫和。