【5 月 7 日滬銅主力合約表現(xiàn)及相關(guān)情況】5 月 7 日，滬銅主力合約開盤價(jià) 77830 元/噸，最高達(dá) 78560 元/噸，最低 77610 元/噸，收盤價(jià) 77790 元/噸，漲幅 0.46%。全天成交量 13.3 萬手，增倉(cāng) 4.9 萬手。持倉(cāng)量 17.9 萬手，增倉(cāng) 0.6 萬手。 宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)將于 5 月 8 日凌晨 2:00 公布利率決議。 供給方面，智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，智利 4 月銅出口量 160640 噸，對(duì)中國(guó)出口銅 29144 噸。4 月銅礦石和精礦出口量 1040756 噸，對(duì)中國(guó)出口 632551 噸。4 月智利對(duì)華銅和銅礦出口再度下降，落至逾一年低位。Aurubis 將于 2025 年啟動(dòng)其價(jià)值 8 億美元的美國(guó)廢銅冶煉廠，目標(biāo)年產(chǎn) 7 萬噸精煉銅。嘉能可集團(tuán)旗下 Altonorte 冶煉廠預(yù)計(jì)延長(zhǎng)檢修計(jì)劃至 5 月，具體結(jié)束時(shí)間未定，市場(chǎng)擔(dān)憂其檢修影響南美電解銅產(chǎn)量，加劇銅元素供應(yīng)趨緊局勢(shì)。2025 年 3 月該冶煉廠因熔爐問題暫停生產(chǎn)，年粗煉產(chǎn)能 35 萬噸。 需求方面，2025 年 4 月銅線統(tǒng)企業(yè)開工率 81.31%，環(huán)比增長(zhǎng) 7.71 個(gè)百分點(diǎn)，同比增長(zhǎng) 7.89 個(gè)百分點(diǎn)，高于預(yù)計(jì)開工率 2.51 個(gè)百分點(diǎn)。鋼聯(lián)調(diào)研顯示，內(nèi)銅價(jià)重心上移后，上海地區(qū)精煉銅市場(chǎng)成交活躍度下降，佛山地區(qū)交投氛圍未見明顯回升，天津地區(qū)交投氛圍轉(zhuǎn)弱，重慶地區(qū)市場(chǎng)成交量不多。 庫(kù)存方面，5 月 7 日，LME 銅庫(kù)存下降 1650 噸至 193975 噸，上期所銅倉(cāng)單下降 3381 噸至 21541 噸。 后市展望，美國(guó)銅企爭(zhēng)取在關(guān)稅政策落地前采購(gòu)精煉銅，需求前置加劇全球銅市供需緊張局面，支撐銅價(jià)。且國(guó)內(nèi)銅價(jià)快速去庫(kù)需警惕逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)需密切關(guān)注銅市漸入購(gòu)銷淡季后，需求減弱令銅價(jià)上行動(dòng)能減弱。