5月9日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.3%，深成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.87%。
板塊方面，紡織、美容護(hù)理、銀行、ST等板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、影視、智譜AI、腦機(jī)接口等板塊跌幅居前。
個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.19萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量1014億。
5月首周行情已經(jīng)落幕。
雖然今天個(gè)股跌多漲少，主要股指表現(xiàn)不佳，但周線、月線來看，得益于周一的普漲，大盤目前仍是“開門紅”的狀態(tài)（下圖為萬(wàn)得全A的周K線）。
具體到盤面，此前有不少機(jī)構(gòu)判斷，短期內(nèi)將是“大盤震蕩，紅利、消費(fèi)、科技三者輪動(dòng)”。
而今天，就輪到了紅利資產(chǎn)與部分消費(fèi)題材走強(qiáng)，科技成長(zhǎng)風(fēng)格走弱。
銀行股無(wú)一下跌，銀行ETF創(chuàng)歷史新高
同花順數(shù)據(jù)顯示，今日銀行板塊平開高走，收漲1.32%，在所有板塊中排第三。42只成分股無(wú)一下跌，建設(shè)銀行盤中創(chuàng)下9.33元的股價(jià)歷史新高。此外，電力、公路運(yùn)輸?shù)劝鍓K也表現(xiàn)活躍。
受上述現(xiàn)象影響，一方面，紅利指數(shù)逆勢(shì)上漲，滬指在三大指數(shù)中最為抗跌。
另一方面，多只銀行ETF也在沒有溢價(jià)的情況下，創(chuàng)出成立以來新高。
比如下面月K圖所示的銀行ETF（516310）。
消息面上，本周三舉行的國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)宣布，降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，并降低政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)銀河證券表示，宏觀政策導(dǎo)向不變，擴(kuò)內(nèi)需政策帶來業(yè)務(wù)機(jī)遇，銀行基本面積極因素積累。降準(zhǔn)降息預(yù)期增強(qiáng)，息差短期承壓但存款成本優(yōu)化形成支撐。市值管理和中長(zhǎng)期資金入市加速銀行紅利價(jià)值兌現(xiàn)。繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值。
302132，日內(nèi)劇烈波動(dòng)
近期行情來看，銀行股強(qiáng)勢(shì)，往往意味著其他板塊和個(gè)股偏弱，因此并不太受短線客“待見”。
不過，昨日尾盤分歧的短線情緒，今天總體仍有一定修復(fù)。漲停家數(shù)從早上9:30的不足20家，到收盤時(shí)為58家。
其中最為亮眼的板塊和個(gè)股，當(dāng)屬持續(xù)火熱的軍工題材，和市值超2000億元的板塊龍頭——中航成飛（302132），該股今日成交額91億元，居全市場(chǎng)首位。
其日內(nèi)走勢(shì)相當(dāng)?shù)雌鸱_盤不久沖高至88.88元（漲幅約7%）的“豹子頂”，隨后快速跳水，一度跌逾5%；但第一波跌勢(shì)被資金接住，后續(xù)先走V再走A，收盤下跌3.99%。
這也導(dǎo)致軍工板塊整體今天略顯頹勢(shì)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，此前連續(xù)上漲的軍工龍頭ETF（成分股包含中航成飛），今日跌幅居首。
對(duì)于板塊后續(xù)走勢(shì)，中航證券軍工團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，在全年及二季度維度下，軍工行業(yè)“強(qiáng)計(jì)劃性”與“逆周期性”或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯，軍工行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和關(guān)稅政策影響較小的特點(diǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步放大，凸顯行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。其認(rèn)為：
① 隨著年報(bào)和一季報(bào)集中披露，未來基本面和情緒面將不斷修復(fù)。當(dāng)前行業(yè)整體已看不到更多的利空或者潛在利空；
② 從節(jié)奏上看下半年好于上半年，業(yè)績(jī)有望逐季度環(huán)比提升;
③ 軍工行業(yè)上行態(tài)勢(shì)，相比其余行業(yè)的下行壓力，比較優(yōu)勢(shì)將更加凸顯；
④ 年初以來，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、深?？萍肌⒋箫w機(jī)、軍事智能化等主題高度活躍。這些大軍工新域新質(zhì)主題仍將會(huì)不斷深化、反復(fù)演繹；同時(shí)，伴隨著軍工基本面有望迎來持續(xù)回暖，主題活躍+業(yè)績(jī)提振，將構(gòu)成未來較長(zhǎng)一段時(shí)間的二重奏，共同推動(dòng)軍工整體行情的再次到來。
而對(duì)于大盤整體，山西證券宏觀策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，重現(xiàn)“924”行情的概率有限，短期內(nèi)或仍以結(jié)構(gòu)市為主。市場(chǎng)已對(duì)貨幣政策的寬松有預(yù)期，疊加當(dāng)前的估值與情緒均處于正常水平，上行的空間相對(duì)有限。
因此在配置上，其建議：低波紅利股→防御性基石，內(nèi)需復(fù)蘇線→進(jìn)攻性抓手。在輪動(dòng)加快的結(jié)構(gòu)市行情判斷假設(shè)下，建議以低波動(dòng)紅利資產(chǎn)為防御性底倉(cāng)夯實(shí)收益安全墊，同時(shí)把握階段性估值修復(fù)的窗口期，沿內(nèi)需復(fù)蘇及政策催化雙主線進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡。
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