經(jīng)濟觀察報 記者 老盈盈
在已有的國有大型商業(yè)銀行設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司之外，股份制商業(yè)銀行也在陸續(xù)加入發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司（下稱“AIC”）的行列中。
5月8日，招商銀行、中信銀行發(fā)布公告稱，擬出資發(fā)起設(shè)立AIC。5月7日，國家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司。
上述銀行在相關(guān)公告中表示，設(shè)立AIC的原因是為了響應(yīng)國家政策，做好“科技金融”大文章，加大對科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)的支持力度。
對此，多位私募股權(quán)投資人士對記者表示，伴隨著越來越多的商業(yè)銀行申請設(shè)立AIC，龐大的銀行資金將會持續(xù)注入股權(quán)投資市場，聚焦科技創(chuàng)新，助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這對創(chuàng)投市場、一級市場而言，是非常大的利好。
發(fā)起設(shè)立AIC
5月8日，招商銀行發(fā)布公告稱，擬出資150億元，全資發(fā)起設(shè)立AIC。此次設(shè)立的AIC由該行作為投資主體根據(jù)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，使用自有資金直接投資設(shè)立。成功設(shè)立后，此次設(shè)立的AIC將成為該行全資一級子公司，具體業(yè)務(wù)范圍以金融監(jiān)督管理機構(gòu)批復(fù)為準(zhǔn)。
同日，中信銀行亦發(fā)布公告稱，擬出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（暫定名，將以有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)、市場監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn)）。此次投資的資金來源為該行自有資金，該行資本可支撐設(shè)立AIC，對該行各項流動性指標(biāo)影響較小。
5月7日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司的批復(fù)》。根據(jù)該批復(fù)，該行獲準(zhǔn)籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司?；I建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向國家金融監(jiān)督管理總局提出開業(yè)申請。興銀金融資產(chǎn)投資有限公司注冊資本為100億元，為該行全資子公司。上述批復(fù)指出，該行應(yīng)嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)要求辦理籌建事宜，自批復(fù)之日起6個月內(nèi)完成籌建工作。
上述各大銀行也均在公告中闡述了設(shè)立AIC的原因。興業(yè)銀行表示，設(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，有利于更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，實現(xiàn)對債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專業(yè)化、市場化運作，降低企業(yè)杠桿率，加大對科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)支持力度，進(jìn)一步推動該公司可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。
中信銀行亦表示，為緊跟國家政策導(dǎo)向，立足服務(wù)國家戰(zhàn)略，寫好“科技金融”大文章，持續(xù)加大對科創(chuàng)企業(yè)和民營經(jīng)濟的支持力度。招商銀行則表示，此次設(shè)立AIC符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有助于豐富公司綜合化經(jīng)營牌照，完善投商行一體化經(jīng)營，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
對此，多位投資人士對記者表示，過去AIC主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（下稱“債轉(zhuǎn)股”）業(yè)務(wù)，主要解決銀行不良資產(chǎn)和企業(yè)杠桿率較高的問題。如今，AIC業(yè)務(wù)從“債轉(zhuǎn)股”向“股權(quán)投資”延伸，政策也推動更多商業(yè)銀行加入設(shè)立AIC行列，形成多層次的股權(quán)投資體系。
5月7日，國務(wù)院新聞辦公室就“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，為更好地發(fā)揮股權(quán)投資對科技創(chuàng)新的支持作用，將發(fā)起設(shè)立AIC的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，近日即將陸續(xù)批復(fù)，推動加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。
跨界合作
一位曾對大型商業(yè)銀行AIC進(jìn)行過調(diào)研的國資PE（私募股權(quán)投資）人士對記者表示，目前AIC的出資能力很強，但出資比例是有限制的。
2024年9月24日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴大試點工作的通知》和《關(guān)于擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍的通知》（下稱《通知》）。
根據(jù)《通知》，將金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額占公司上季末總資產(chǎn)的比例由原來的4%提高到10%，投資單只私募股權(quán)投資基金的金額占該基金發(fā)行規(guī)模的比例由原來的20%提高到30%。
國有大型商業(yè)銀行2024年度業(yè)績報告披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司的總資產(chǎn)分別為935.93億元、1250.44億元、1286.51億元和715.34億元。
上述PE人士表示，國有大型商業(yè)銀行AIC的總資產(chǎn)規(guī)模大體都在幾百億元至一千多億元之間，根據(jù)上述監(jiān)管“進(jìn)行股權(quán)投資的金額不得超過上季末總資產(chǎn)10%”的規(guī)定，每家AIC進(jìn)行股權(quán)投資的金額大約為幾十億元至上百億元。一只基金，哪怕某家銀行有能力完全出資，但受到上述“投資單只私募股權(quán)投資基金的金額不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的30%”的限制，剩下的70%仍需要對外募集資金，而各地的地方政府引導(dǎo)基金、國資背景的創(chuàng)新投資基金等則是對外募資的主力軍，但同樣，各級政府引導(dǎo)基金也是有出資比例限制的。
根據(jù)上述《通知》，AIC股權(quán)投資試點范圍由上海擴大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州等18個城市。一位深圳GP（管理合伙人）人士對記者表示，自從股權(quán)投資試點范圍擴大后，地方國資LP（有限合伙人）都在尋找可以合作的AIC，他們認(rèn)為銀行的錢相當(dāng)有吸引力。
股權(quán)投資試點范圍擴大后，AIC公司在股權(quán)投資試點城市成立基金的案例加速涌現(xiàn)。遠(yuǎn)東資信研究院研究與發(fā)展部高級研究員簡尚波撰文指出，目前AIC基金以政、產(chǎn)、金等跨界合作成立方式較為普遍，也有AIC基金采取政、金合作等其他方式成立。他認(rèn)為，政、產(chǎn)、金等多方合作的優(yōu)勢在于能夠匯集多方力量，發(fā)揮合力效應(yīng)，同時分散投資風(fēng)險。
上述PE人士表示，成立基金并不等于該基金完全落地。當(dāng)基金已經(jīng)100%完成募資，基金協(xié)議已經(jīng)簽署，并送至監(jiān)管機構(gòu)備案且備案已經(jīng)完成了，才能算是真正落地。目前在簽約的基金中，已完成備案的基金數(shù)量并不多。
上述人士進(jìn)一步向記者表示，五大商業(yè)銀行AIC尋找投資項目主要依靠各地分行引薦。國有大型商業(yè)銀行擁有遍及全國的營業(yè)網(wǎng)點，這是很多創(chuàng)投機構(gòu)所不具備的優(yōu)勢，但是從投資的角度評判企業(yè)，和傳統(tǒng)銀行放貸的思維還是有不一樣的地方，靠銀行客戶經(jīng)理推薦是否會錯失一些目標(biāo)企業(yè)，則有待觀察。
（作者 老盈盈）
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老盈盈
廣州采訪部主任 關(guān)注華南金融機構(gòu)、資本市場及區(qū)域內(nèi)重大新聞事件報道。
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