財聯(lián)社4月11日訊（記者 閆軍）新“國九條”即將在4月12日迎來正式發(fā)布一周年，一年來，保險資金、銀行理財、各類養(yǎng)老金等中長期資金有力支持了資本市場健康發(fā)展，助力構(gòu)建資本市場“長錢長投”的良好生態(tài)。

在資本市場迎來新格局、新變化的背景下，深交所今日召開“中長期資金投資策略會”，積極推動中長期資金入市落地的具體舉措。

會上，深交所副總經(jīng)理唐瑞表示，新“國九條”發(fā)布以來，相關(guān)配套政策陸續(xù)推出，“長錢長投”生態(tài)環(huán)境進一步優(yōu)化，資本市場支持中長期資金入市的政策正一步步從藍圖變?yōu)閷嵺`。

中長期資金再次彰顯市場的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”

近期，美國關(guān)稅政策引發(fā)全球股市動蕩，“平準基金”中央?yún)R金、央國企、險資、銀行理財、券商、公私募以及上市公司齊心協(xié)力，積極增持入市，再次驗證了中長期資金是維護市場平穩(wěn)健康運行的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”。

行業(yè)機構(gòu)與國家站在一起，相互配合，堅定看好中國經(jīng)濟，中國資產(chǎn)，看好A股投資價值，體現(xiàn)了中長期資金的擔當，更為重要的是，隨著A股政策面、基本面和市場結(jié)構(gòu)不斷變化，正為中長期資金入市帶來新的機遇。

唐瑞介紹，從政策層面，黨中央、國務院高度重視中長期資金入市工作，各部委也相繼推出穩(wěn)市場的增量政策。

黨的二十屆三中全會明確提出，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，支持長期資金入市。去年9月中央政治局會議和12月中央經(jīng)濟工作會議又作出明確部署，強調(diào)要穩(wěn)住股市，打通中長期資金入市卡點堵點。去年的新“國九條”和今年的政府工作報告再次對資本市場健康發(fā)展提出明確要求。

今年1月，中央金融辦、證監(jiān)會等六部委聯(lián)合出臺《關(guān)于推動中長期資金入市的行動方案》，提出穩(wěn)步提高權(quán)益類基金規(guī)模和占比。證監(jiān)會印發(fā)《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出加快推動指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展。這一系列新政策的支持，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展按下了加速鍵。

“新機遇的底氣也來自于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個視角來看，中國經(jīng)濟內(nèi)生動力明顯增強。”唐瑞具體介紹，宏觀方面，隨著一系列增量政策落實，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回升向好，今年前兩個月，投資、消費等國內(nèi)需求增長好于預期，制造業(yè)和服務業(yè)PMI持續(xù)回升。產(chǎn)業(yè)方面，科技賦能持續(xù)發(fā)力，以科技創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，在集成電路、人工智能、人形機器人等領域多點突破，中國制造業(yè)通過 AI 開啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型新階段，展現(xiàn)了中國科技創(chuàng)新的巨大活力。

此外，從全球經(jīng)驗來看，成熟市場通過構(gòu)建長期投資機制，為“長錢長投”提供了可復制的路徑。美國通過 401（k）計劃，將超 30萬億美元養(yǎng)老資產(chǎn)長期配置于權(quán)益市場，形成“儲蓄-投資-增值”的良性循環(huán)。日本養(yǎng)老投資基金作為全球最大養(yǎng)老金之一，資產(chǎn)規(guī)模超1.6萬億美元，其中約三分之二投資于日本股票和債券市場，成為市場的壓艙石。唐瑞表示，這些國際實踐為探索中國長期資金發(fā)展之路提供了有益參考。

從產(chǎn)品、制度到服務打通中長期資金入市卡點堵點

唐瑞進一步介紹，為更好服務中長期資金入市，深交所正在制定相關(guān)工作方案，圍繞產(chǎn)品供給、優(yōu)化環(huán)境、對接服務等關(guān)鍵領域，助力打通中長期資金入市的卡點堵點。深交所今年在產(chǎn)品端、制度端和服務端有三大關(guān)鍵舉措：

一是在產(chǎn)品端，完善股債基衍的產(chǎn)品供給。持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，加強信息披露、分紅、減持等行為監(jiān)管，鼓勵具備條件的公司回購增持、開展市值管理。加大對重大戰(zhàn)略、重點領域的支持力度，支持發(fā)行更多創(chuàng)新債券產(chǎn)品。加強指數(shù)迭代規(guī)律和關(guān)鍵因子研究，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板、深證100等指數(shù)編制方法。豐富自由現(xiàn)金流等紅利、低波產(chǎn)品矩陣，積極推動多資產(chǎn)ETF等中低風險 ETF 品種落地。研究儲備更多寬基與行業(yè)主題 ETF 期權(quán)品種。

二是在制度端，優(yōu)化機制提升交易便利度。持續(xù)優(yōu)化中長期資金投資監(jiān)管機制，落地便利銀行理財、保險資管參與新股發(fā)行、股票定增的政策。完善ETF 大宗交易和盤后交易等機制，引入更多機構(gòu)為 ETF 提供流動性。推進跨市場 ETF全實物申贖模式改造。推動將 ETF 期權(quán)納入 QFII、RQFII 可投資范圍，引導機構(gòu)開發(fā)更多期權(quán)資管產(chǎn)品。

三是在服務端，靶向施策構(gòu)建服務矩陣。一方面服務好現(xiàn)有中長期資金，通過“ETF 大講堂（機構(gòu)專場）”“走進上市公司”等多種形式，將最新政策和服務傳遞至機構(gòu)投資者。另一方面拓展中長期資金來源，加強養(yǎng)老定投、教育定投等場景化投資策略推廣，推動行業(yè)由推廣單一產(chǎn)品向推廣投資策略組合轉(zhuǎn)變，形成可推廣、可復制的基金定投案例。

唐瑞強調(diào)，中長期資金是資本市場重要的專業(yè)投資力量，深交所將認真落實證監(jiān)會關(guān)于推動中長期資金入市的部署要求，在產(chǎn)品創(chuàng)新、一線監(jiān)管、服務提升等方面邁向更高水平，持續(xù)優(yōu)化推動中長期資金入市工作。