來源 | 深藍財經(jīng)
撰文 | 楊波
萬萬沒想到，一個響當當?shù)馁Y本大佬，高調舉牌新世界股票長達9年后，最終竟然割肉離場了！
最近，商超零售行業(yè)股票一個個漲得飛起。永輝超市就不用說了，人家有胖東來概念加持，厲害著呢。
而新世界，這家上海老牌百貨上市公司，最近幾天也被資金“爆炒”?？烧斮Y金炒的不亦樂乎時，不料，被潛伏（套牢）9年的資本大佬瘋狂砸盤了。
12月3日晚間，新世界發(fā)布公告稱，公司持股5%以上股東國華人壽于2024年11月29日至2024年12月3日，分別通過大宗交易、集中競價方式累計減持新世界股份合計23430721股，占該公司總股本的比例為3.6221%。
具體來看，11月29日至12月2日，國華人壽通過大宗交易減持了1963.08萬股。12月3日通過集中競價減持了379.99萬股。（推算綜合成交均價約等于10元/股）
（新世界大宗交易情況）
通過12月3日的龍虎榜來看，西藏兩大游資包攬了當日買一、買二席位。然而當日股價跌停，游資機構當場被埋。12月4日，新世界股票再次跌停，游資機構兩日損失超過10%。誰又能想到，遇到大賣家狙擊了？
（12月3日分時圖）
然而神奇的是，深藍財經(jīng)發(fā)現(xiàn)國華人壽也是個妥妥的“冤大頭”，國華人壽在新世界這只股票里，已經(jīng)被整整套牢9年了...
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瘋狂舉牌9年后，資本大佬終于割肉了
資料顯示，2015年第三季度，國華人壽舉牌新世界，然后又快速增持。經(jīng)過查詢歷史股東名冊可以發(fā)現(xiàn)，截止2015年9月“國華人壽保險股份有限公司-萬能三號”新進新世界，持有5318萬股，占總股本的10%，位居新世界第二大股東行列。
根據(jù)當時的披露，國華人壽第一個5%的增持均價為17.14元/股，耗資約為4.56億元。第二個5%增持均價為21.37元/股。按照這樣計算，推算原始成本均價約在19.25元/股左右。
然而，2015年三季度，中國股市正好處于一輪牛市的頂峰處。
（事件、時間與日K線對照圖）
眾所周知，國華人壽背后的大佬正是劉益謙。當時，意氣風發(fā)的劉益謙在資本市場瘋狂掃貨。可舉牌新世界，不小心買在了“高崗上”。
被套牢3年多后，2019年-2020年，國華人壽終于等來了第一個接近解套的機會。
2019年3月，銀泰集團的沈國軍開始買入新世界股票，然后加上沈軍燕、沈君升、魯勝、沈瑩樂、浙江國俊等一致行動人的持股，合計持股比例達到5.08%，構成舉牌。
2019年5月6日，沈國軍及其一致行動人，與昝圣達、綜藝控股達成一致行動協(xié)議，合計持有新世界1.63億股股份，占總股本的25.22%，成功超越黃浦區(qū)國資委20.73%的持股比例，成為新世界第一大股東。
這種罕見的股權爭奪，確實也讓股價飛了一陣子。
2020年7月，股權之爭白熱化時，股價曾經(jīng)漲到15元/股。
當時，一心“吃瓜”的國華人壽沒有任何操作。
結果，事件很快出現(xiàn)反轉。2020年8月，沈國軍及昝圣達，解除了一致行動人協(xié)議。黃浦區(qū)國資委重新拿回新世界的控制權，但新世界的股價卻一瀉千里了...
國華人壽，痛失了一次千載難逢的“減虧”機會。
結果，又等了整整4年，等了好久終于等到今天。
新世界股價這一輪從底部上來，漲幅已經(jīng)接近翻倍。雖然距離國華人壽的成本價還有很遠，但國華人壽還是刀起刀落，痛快的“割”了。
算下來，這個崗，國華人壽整整站了9年。看似“高拋了”新世界，實則還是“割肉”。即便加上這幾年的分紅，國華人壽的虧損比例可能也在40%以上（本測算僅供參考）。
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國華人壽有點難
此外，國華人壽今年還踩雷了廣匯汽車。
2024年6月20日至2024年7月17日，廣匯汽車連續(xù)20個交易日股票收盤價均低于1元，觸發(fā)退市預警。7月18日，廣匯汽車正式停牌，成為“面值退市”股。
根據(jù)廣匯汽車今年一季報，國華人壽以自有資金持有50,847,755股，占比0.63%。而且，這部分股份是在2023年一季度之后購入，當時股價在2元左右，購入成本約為1.02億。一年時間，浮虧就將近6000萬元?，F(xiàn)在退市后，浮虧金額恐怕更大。
（國華人壽“抄底”增持廣匯汽車）
不知道國華人壽面對這樣一個進入顯著下行周期的公司，為何去年上半年還要逆勢加倉？
上面的投資案例，或許可以說明一些國華人壽的問題。
而從現(xiàn)實來看，國華人壽的業(yè)績近年來也是每況愈下。
具體來看，2017年至2019年間，國華人壽分別實現(xiàn)凈利潤27.33億元、20.55億元和22.16億元。2020年開始，其凈利潤出現(xiàn)斷崖式下跌，降至11.1億元。此后的兩年里凈利潤分別為8.49億元和4.84億元，呈現(xiàn)出連續(xù)的下滑態(tài)勢。而自2023年起 ，國華人壽的凈利潤表現(xiàn)結束了長達7年的持續(xù)盈利狀態(tài)，急轉直下，虧損高達11.55億元，同比降幅達到338.6%。
（國華人壽歷年凈利潤）
經(jīng)營業(yè)績承壓的同時，國華人壽的償付能力表現(xiàn)也頻閃紅燈。據(jù)最新披露的償付能力報告顯示，截至2024年一季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為78.69%、129.73%。兩項指標雖滿足監(jiān)管要求，但已十分逼近監(jiān)管紅線。
今年上半年，國華人壽實現(xiàn)了247.85億元的保險業(yè)務收入，但凈利潤依然出現(xiàn)了7.16億元的虧損，與去年同期相比，虧損幅度擴大了82.3%，顯示出國華人壽經(jīng)營業(yè)績難言樂觀。
接下來，劉益謙如何提高國華人壽的投資能力，挽救國華人壽的經(jīng)營業(yè)績，還有待觀察。
你們覺得呢？
參考資料：
1.險企高參，《國華人壽迷航？！上半年保費下滑13.3%，虧損超3億》
2.中國保險家，《國華人壽：上半年財報預警虧損，償付底線岌岌可危》
3.險聯(lián)社，《這家公司將被“面值退市” 國華人壽踩雷了》
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