ETF的競爭已進(jìn)入到白熱化階段。隨著ETF管理費(fèi)不斷被壓降，基金公司、銷售機(jī)構(gòu)、證券公司等ETF生態(tài)鏈上的每一環(huán)節(jié)，業(yè)務(wù)模式也都越來越規(guī)范，這也是指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展的必然結(jié)果。

但是，總有人不滿足于業(yè)務(wù)暴露在“陽光下”，而是希望另辟蹊徑，在ETF業(yè)務(wù)鏈中分得更多的一杯羹。近期，隨著基金2024年年報(bào)完成披露，部分ETF產(chǎn)品管理費(fèi)當(dāng)中支付給銷售渠道的客戶維護(hù)費(fèi)（即“尾隨傭金”）比例異常高企的情況浮出水面。中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年尾傭比例超過20%的非貨ETF產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)46只，甚至還出現(xiàn)了尾傭比例超過40%的罕見現(xiàn)象。

事出反常必有妖。高尾傭背后是基金公司面對(duì)ETF“白刃戰(zhàn)”的無奈之舉，還是借助這一“隱秘角落”大打惡性競爭“擦邊球”？（中國證券報(bào)）