財(cái)聯(lián)社4月11日訊（記者 閆軍）新“國(guó)九條”即將在4月12日迎來正式發(fā)布一周年，一年來，保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)、各類養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金有力支持了資本市場(chǎng)健康發(fā)展，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的良好生態(tài)。

在資本市場(chǎng)迎來新格局、新變化的背景下，深交所今日召開“中長(zhǎng)期資金投資策略會(huì)”，積極推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市落地的具體舉措。

會(huì)上，深交所副總經(jīng)理唐瑞表示，新“國(guó)九條”發(fā)布以來，相關(guān)配套政策陸續(xù)推出，“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，資本市場(chǎng)支持中長(zhǎng)期資金入市的政策正一步步從藍(lán)圖變?yōu)閷?shí)踐。

中長(zhǎng)期資金再次彰顯市場(chǎng)的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”

近期，美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)全球股市動(dòng)蕩，“平準(zhǔn)基金”中央?yún)R金、央國(guó)企、險(xiǎn)資、銀行理財(cái)、券商、公私募以及上市公司齊心協(xié)力，積極增持入市，再次驗(yàn)證了中長(zhǎng)期資金是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”。

行業(yè)機(jī)構(gòu)與國(guó)家站在一起，相互配合，堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)資產(chǎn)，看好A股投資價(jià)值，體現(xiàn)了中長(zhǎng)期資金的擔(dān)當(dāng)，更為重要的是，隨著A股政策面、基本面和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷變化，正為中長(zhǎng)期資金入市帶來新的機(jī)遇。

唐瑞介紹，從政策層面，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視中長(zhǎng)期資金入市工作，各部委也相繼推出穩(wěn)市場(chǎng)的增量政策。

黨的二十屆三中全會(huì)明確提出，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能，支持長(zhǎng)期資金入市。去年9月中央政治局會(huì)議和12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又作出明確部署，強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)住股市，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)。去年的新“國(guó)九條”和今年的政府工作報(bào)告再次對(duì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展提出明確要求。

今年1月，中央金融辦、證監(jiān)會(huì)等六部委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的行動(dòng)方案》，提出穩(wěn)步提高權(quán)益類基金規(guī)模和占比。證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出加快推動(dòng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展。這一系列新政策的支持，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展按下了加速鍵。

“新機(jī)遇的底氣也來自于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個(gè)視角來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力明顯增強(qiáng)?！碧迫鹁唧w介紹，宏觀方面，隨著一系列增量政策落實(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，今年前兩個(gè)月，投資、消費(fèi)等國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)好于預(yù)期，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI持續(xù)回升。產(chǎn)業(yè)方面，科技賦能持續(xù)發(fā)力，以科技創(chuàng)新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，在集成電路、人工智能、人形機(jī)器人等領(lǐng)域多點(diǎn)突破，中國(guó)制造業(yè)通過 AI 開啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型新階段，展現(xiàn)了中國(guó)科技創(chuàng)新的巨大活力。

此外，從全球經(jīng)驗(yàn)來看，成熟市場(chǎng)通過構(gòu)建長(zhǎng)期投資機(jī)制，為“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”提供了可復(fù)制的路徑。美國(guó)通過 401（k）計(jì)劃，將超 30萬億美元養(yǎng)老資產(chǎn)長(zhǎng)期配置于權(quán)益市場(chǎng)，形成“儲(chǔ)蓄-投資-增值”的良性循環(huán)。日本養(yǎng)老投資基金作為全球最大養(yǎng)老金之一，資產(chǎn)規(guī)模超1.6萬億美元，其中約三分之二投資于日本股票和債券市場(chǎng)，成為市場(chǎng)的壓艙石。唐瑞表示，這些國(guó)際實(shí)踐為探索中國(guó)長(zhǎng)期資金發(fā)展之路提供了有益參考。

從產(chǎn)品、制度到服務(wù)打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)

唐瑞進(jìn)一步介紹，為更好服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市，深交所正在制定相關(guān)工作方案，圍繞產(chǎn)品供給、優(yōu)化環(huán)境、對(duì)接服務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域，助力打通中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)。深交所今年在產(chǎn)品端、制度端和服務(wù)端有三大關(guān)鍵舉措：

一是在產(chǎn)品端，完善股債基衍的產(chǎn)品供給。持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)信息披露、分紅、減持等行為監(jiān)管，鼓勵(lì)具備條件的公司回購(gòu)增持、開展市值管理。加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，支持發(fā)行更多創(chuàng)新債券產(chǎn)品。加強(qiáng)指數(shù)迭代規(guī)律和關(guān)鍵因子研究，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板、深證100等指數(shù)編制方法。豐富自由現(xiàn)金流等紅利、低波產(chǎn)品矩陣，積極推動(dòng)多資產(chǎn)ETF等中低風(fēng)險(xiǎn) ETF 品種落地。研究?jī)?chǔ)備更多寬基與行業(yè)主題 ETF 期權(quán)品種。

二是在制度端，優(yōu)化機(jī)制提升交易便利度。持續(xù)優(yōu)化中長(zhǎng)期資金投資監(jiān)管機(jī)制，落地便利銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管參與新股發(fā)行、股票定增的政策。完善ETF 大宗交易和盤后交易等機(jī)制，引入更多機(jī)構(gòu)為 ETF 提供流動(dòng)性。推進(jìn)跨市場(chǎng) ETF全實(shí)物申贖模式改造。推動(dòng)將 ETF 期權(quán)納入 QFII、RQFII 可投資范圍，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)開發(fā)更多期權(quán)資管產(chǎn)品。

三是在服務(wù)端，靶向施策構(gòu)建服務(wù)矩陣。一方面服務(wù)好現(xiàn)有中長(zhǎng)期資金，通過“ETF 大講堂（機(jī)構(gòu)專場(chǎng)）”“走進(jìn)上市公司”等多種形式，將最新政策和服務(wù)傳遞至機(jī)構(gòu)投資者。另一方面拓展中長(zhǎng)期資金來源，加強(qiáng)養(yǎng)老定投、教育定投等場(chǎng)景化投資策略推廣，推動(dòng)行業(yè)由推廣單一產(chǎn)品向推廣投資策略組合轉(zhuǎn)變，形成可推廣、可復(fù)制的基金定投案例。

唐瑞強(qiáng)調(diào)，中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專業(yè)投資力量，深交所將認(rèn)真落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的部署要求，在產(chǎn)品創(chuàng)新、一線監(jiān)管、服務(wù)提升等方面邁向更高水平，持續(xù)優(yōu)化推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作。