周一美元指數(shù)一度跌破98關(guān)口，最低觸及97.92，創(chuàng)2022年3月以來(lái)新低。
有分析指出，投資者對(duì)“貿(mào)易戰(zhàn)”的擔(dān)憂，以及美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的公開(kāi)批評(píng)，打擊了市場(chǎng)情緒，引發(fā)美國(guó)資產(chǎn)“恐慌性”下跌。
有媒體指出，美債市場(chǎng)的波動(dòng)和美元出人意料的疲軟表明，最初的貿(mào)易沖突可能演變成一場(chǎng)更危險(xiǎn)的 “資本戰(zhàn)爭(zhēng)”，削弱美國(guó)長(zhǎng)達(dá)半個(gè)多世紀(jì)來(lái)的“金融霸權(quán)”。
美元大幅跳水
全球投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的拋售，仍在持續(xù)。4月21日亞洲交易時(shí)段，美元大幅跳水，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)盤中下跌超1%，并跌破98關(guān)口，為2022年3月以來(lái)首次。美元兌日元下跌至七個(gè)月低點(diǎn)140.61。美元兌瑞郎跟隨美元跌勢(shì)，刷新兩個(gè)交易日低點(diǎn)至0.805，跌幅約1.4%。投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的信心明顯減弱，部分交易員開(kāi)始削減美元頭寸，轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)。
Capital Economics分析師表示，受美國(guó)頻繁變動(dòng)的關(guān)稅政策影響，美元作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位正面臨越來(lái)越多的質(zhì)疑。
本月初，一項(xiàng)追蹤美元兌一籃子貨幣的指數(shù)出現(xiàn)下滑，彼時(shí)特朗普宣布新一輪大范圍報(bào)復(fù)性關(guān)稅，引發(fā)全球市場(chǎng)劇烈震蕩。
Capital Economics在一份客戶報(bào)告中指出，關(guān)稅政策對(duì)美元造成了“間接性打擊”，加劇了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的信心。
報(bào)告指出，特朗普的關(guān)稅政策也擾亂了關(guān)鍵的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。美國(guó)國(guó)債與美元?dú)v來(lái)被視為金融動(dòng)蕩時(shí)期的避風(fēng)港，但近期卻出現(xiàn)大幅拋售，反映出投資者對(duì)關(guān)稅沖擊的評(píng)估。
分析師稱，目前判斷關(guān)稅引發(fā)的市場(chǎng)混亂在長(zhǎng)期將造成何種影響還為時(shí)尚早，但政策制定者仍有一定的補(bǔ)救空間。報(bào)告寫道：“然而，在我們看來(lái)，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的主導(dǎo)地位受到挑戰(zhàn)，已經(jīng)不再只是夸張說(shuō)法?！?/p>
Capital Economics指出，按照以往經(jīng)驗(yàn)，美元指數(shù)在經(jīng)歷快速下跌后通常會(huì)逐步回歸正常交易區(qū)間，但在當(dāng)前背景下，他們對(duì)這一走勢(shì)的延續(xù)性信心不足?！霸诤艽蟪潭壬希涝磥?lái)的命運(yùn)將取決于特朗普政府的政策走向。”
外資已開(kāi)始撤離美債
除了特朗普的貿(mào)易政策外，全球投資者還在消化美國(guó)和歐洲可能增加的預(yù)算赤字以及美國(guó)貨幣政策獨(dú)立性可能被侵蝕的問(wèn)題，這使得外國(guó)投資者開(kāi)始重新評(píng)估美國(guó)資產(chǎn)。
首當(dāng)其沖的是美債。分析指出，由于對(duì)財(cái)政赤字、貿(mào)易和貨幣政策的擔(dān)憂，持有美債的理由減少了。
根據(jù)日本財(cái)政部的數(shù)據(jù)，在截至4月4日的一周內(nèi)，日本私人投資者售出了175億美元的長(zhǎng)期美國(guó)債券。據(jù)美銀統(tǒng)計(jì)，這是自去年11月美國(guó)大選前以來(lái)最大規(guī)模的外國(guó)債券銷售，并且，外國(guó)投資者在3月份的美債拍賣中所占買家份額也有所減少。
而在過(guò)去二十年來(lái)，外國(guó)對(duì)美債的需求推高了美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格，降低了包括30年期抵押貸款在內(nèi)的利率。目前，公眾持有的近29萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債中，約有30%由外國(guó)人持有。
特朗普真能解雇鮑威爾嗎？
在市場(chǎng)激烈震蕩之際，交易員們正認(rèn)真思考一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：特朗普是否真能解雇鮑威爾？
法律學(xué)者普遍認(rèn)為，總統(tǒng)不能輕易解雇 現(xiàn)有法律框架旨在確保美聯(lián)儲(chǔ)政策獨(dú)立于短期政治壓力。 然而，5月份美國(guó)最高法院關(guān)于"特朗普訴Wilcox"案的裁決可能改變游戲規(guī)則。Evercore ISI分析師Krishna Guha警告，這一裁決可能破壞美聯(lián)儲(chǔ)和其他政府機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，擴(kuò)大總統(tǒng)解雇原本被認(rèn)為獨(dú)立于政治影響的機(jī)構(gòu)官員的權(quán)力。 部分內(nèi)容參考自：華爾街見(jiàn)聞、財(cái)聯(lián)社等
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