特朗普的支持率全面下跌。

美東時(shí)間4月25日，《紐約時(shí)報(bào)》/錫耶納學(xué)院（Siena College）公布最新民調(diào)顯示，美國總統(tǒng)特朗普的支持率為42%，不支持率為54%，這意味著其凈支持率為-12%。其中，他在貿(mào)易方面凈支持率為負(fù)11個(gè)百分點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)方面凈支持率為負(fù)12個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，華爾街對(duì)美元資產(chǎn)未來的預(yù)期也較為悲觀。摩根大通最新公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，市場普遍認(rèn)為未來一年美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而2025年最被看好的資產(chǎn)類別是現(xiàn)金。

盡管本周美股市場止跌反彈，但美銀首席投資策略師Michael Hartnett在最新報(bào)告中建議，在不確定性徹底結(jié)束前，投資者應(yīng)該趁美股、美元反彈時(shí)賣出。美元正處于長期貶值趨勢中，而資金撤離美國資產(chǎn)的趨勢還將延續(xù)。

特朗普民眾支持率全面下跌

美東時(shí)間4月25日，《紐約時(shí)報(bào)》/錫耶納學(xué)院（Siena College）公布最新民調(diào)顯示，特朗普的民眾支持率全面下跌，美國民眾尤其對(duì)他在貿(mào)易政策和俄烏問題上的表現(xiàn)感到不滿。

該調(diào)查于本周一（4月21日）至周四（4月24日）在913名登記選民中進(jìn)行，誤差幅度為3.8個(gè)百分點(diǎn)。

民調(diào)結(jié)果顯示，特朗普的支持率為42%，不支持率為54%，這意味著其凈支持率為-12%。

與美國最近幾任總統(tǒng)上任近100天的支持率相比，特朗普的支持率遠(yuǎn)低于其前任們的同期水平，不過與他本人第一個(gè)任期的同一時(shí)間點(diǎn)相當(dāng)。

總體而言，民主黨人普遍反感特朗普的執(zhí)政表現(xiàn)，而共和黨人則對(duì)特朗普持壓倒性的支持態(tài)度——這是在意料之中的。

而在不屬于兩黨的獨(dú)立人士中，民調(diào)顯示，特朗普在獨(dú)立人士中的支持率僅為29%，他們對(duì)特朗普的許多政策表現(xiàn)出強(qiáng)烈的抵制，態(tài)度更多地傾向于民主黨人一邊。

超過60%的人認(rèn)為，特朗普手中掌握的權(quán)力已經(jīng)超越了法律賦予他的范疇。

51%的人不贊成特朗普處理移民問題的方式，而47%的人贊成。相比其他問題，移民問題仍然是特朗普相對(duì)支持度最高的方面。

而他在管理聯(lián)邦政府方面凈支持率為負(fù)8個(gè)百分點(diǎn)，在貿(mào)易方面凈支持率為負(fù)11個(gè)百分點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)方面凈支持率為負(fù)12個(gè)百分點(diǎn)。

在調(diào)查中，特朗普最糟糕的問題是他對(duì)俄烏問題的處理：僅有35%的人贊成他在俄烏問題上的表現(xiàn)。

民調(diào)顯示，民眾對(duì)特朗普關(guān)稅大多數(shù)持抵制態(tài)度，55%的人反對(duì)特朗普關(guān)稅，其中包括63%的獨(dú)立人士。近70%的人認(rèn)為，美國從海外貿(mào)易和外國聯(lián)盟中受益，而24%的人表示，美國從貿(mào)易和結(jié)盟中受到的是損害。

另外，民調(diào)還顯示，在兩黨支持率中，民主黨人以47%對(duì)44%的優(yōu)勢領(lǐng)先3個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)問題通常被視為兩黨在下屆國會(huì)選舉中表現(xiàn)如何的一個(gè)指標(biāo)。

《紐約時(shí)報(bào)》的這一民調(diào)結(jié)果與其他民調(diào)機(jī)構(gòu)最近對(duì)特朗普支持率的調(diào)查結(jié)果一致。

來自Decision Desk HQ/The Hill的民調(diào)數(shù)據(jù)顯示，自特朗普1月上任以來，他的支持率和好感度的平均值逐漸下降，而他的不支持率和反感度卻在上升。截至周五的平均值顯示，特朗普的支持率為45.1%，不支持率為51.8%。

華爾街的警告

美東時(shí)間4月25日，摩根大通公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，市場普遍認(rèn)為未來一年美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而2025年最被看好的資產(chǎn)類別是現(xiàn)金。

調(diào)查顯示，大多數(shù)受訪者認(rèn)為，由特朗普政府發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)是對(duì)美國影響最為負(fù)面的政策。

有60%的受訪者認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增長將停滯，并且通脹水平將持續(xù)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)。其中，約20%的受訪者預(yù)計(jì)通脹率將超過3.5%。

與此同時(shí)，市場也普遍預(yù)期美元將走弱，大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)到年底歐元兌美元匯率將達(dá)到1.11或更高水平，這意味著美元今年將貶值至少8%。

另外，以Bankim Chadha為首的德意志銀行策略師將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)位下調(diào)了12%，至6150點(diǎn)。

在宣布下調(diào)之前，德意志銀行是最看好美股的機(jī)構(gòu)之一。

Chadha預(yù)計(jì)，今年標(biāo)普500指數(shù)成分股公司盈利將下降5%，而市場普遍預(yù)期是增長8%。

德銀策略師們在近日發(fā)布的報(bào)告中寫道：“由于特朗普宣布的關(guān)稅政策潛在影響很大，而且可能對(duì)美國公司造成不成比例的影響，我們將標(biāo)普500指數(shù)成分股公司2025年的每股盈利預(yù)期(EPS)從282美元下調(diào)至240美元?！彼麄冄a(bǔ)充說，普遍預(yù)期是還有進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

受特朗普態(tài)度緩和、美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放降息信號(hào)刺激，美股市場的拋售潮暫緩，實(shí)現(xiàn)“四連漲”，納指本周累計(jì)漲幅達(dá)6.73%，標(biāo)普500指數(shù)周漲幅亦超過4%。

但美國銀行（Bank of America）警告稱，在不確定性持續(xù)存在之際，美股反彈或許難以持續(xù)，建議投資者逢高賣出。

美銀首席投資策略師Michael Hartnett建議，在不確定性徹底結(jié)束前，投資者應(yīng)該趁美股、美元反彈時(shí)賣出。

他和他的團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告中指出，“我們（上半年）仍然會(huì)在債券、國際和黃金下跌時(shí)買入，在標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)/美元上漲時(shí)賣出?！盚artnett補(bǔ)充說，市場的“痛苦交易”表明未來還會(huì)有更多的下行空間。

報(bào)告還指出，美元正處于長期貶值趨勢中，而資金撤離美國資產(chǎn)的趨勢還將延續(xù)。這一趨勢將持續(xù)到美聯(lián)儲(chǔ)開始降息、貿(mào)易戰(zhàn)徹底結(jié)束以及消費(fèi)者支出保持韌性為止。