2002年，比亞迪在香港上市，當(dāng)時沒有多少人看好，李錄是個例外，他持續(xù)買入，他的投資風(fēng)格是最初只買了一小部分倉位，后來股價多次下跌又多次買入更多，踐行在好公司上越跌越買的價值投資策略。只用了3年時間，到了2005年李錄已經(jīng)成為了大股東之一。

此外，他還分別在2008年、2009年、2014年、2015年、2016年分批分次進行增持。比如2014年12月18日，港股比亞迪在瘋狂洗倉盤涌現(xiàn)之下，下午出現(xiàn)恐慌性拋售，股價下跌到18.7元，創(chuàng)兩年以來的新低。就在別人最恐懼的時候，李錄卻大勢入市掃貨。對于李錄來說，別人最恐懼的時候，就是他賺錢的好機會。

那么，不被大眾看好的比亞迪有什么吸引李錄的地方呢？

他在接受36氪采訪的時候說：“比亞迪的故事很簡單，公司創(chuàng)始人王傳福是一個極其優(yōu)秀的工程師，他創(chuàng)辦這家公司只用了30萬美元的貸款，一直到上市都沒有其他外部投資人?！?/p>

可見，李錄最欣賞的是王傳福這個人，他能從無到有把比亞迪做到上市幾乎只靠內(nèi)生增長。李錄看好比亞迪的三個詳細原因?qū)懺谒?020年出版的書里：

第一、比亞迪恰好擁有天時、地利、人和三者同時發(fā)生作用的絕佳環(huán)境，表現(xiàn)在：處在新能源車爆發(fā)的環(huán)境，在恰當(dāng)?shù)臅r候得到了政策的支持。公司的工程師文化讓比亞迪擁有解決重大難題的能力。行業(yè)、政策和工程師團隊三者強強聯(lián)合。

投資比亞迪的時候，李錄在價格上有很大的安全邊際。他說：“我們投資比亞迪的成本，以現(xiàn)在來計算大概只有一兩塊錢，所以在過去十幾年里，我們非常有信心地持有?！?/p>

第二、比亞迪就像一臺不斷學(xué)習(xí)的機器。公司10年前才正式進入到汽車制造行業(yè)，8年才生產(chǎn)出第一輛車。身處一個要和全球所有品牌激烈競爭的市場之中，他們不得不全力以赴。而且他們從來沒有什么所謂的本土競爭優(yōu)勢。

因為中國汽車行業(yè)從開始就是對所有國際品牌開放的，很多國內(nèi)外知名品牌都比比亞迪有優(yōu)勢。但是比亞迪學(xué)習(xí)能力很強，從公司造車歷史來看，從燃油乘用車到新能源汽車，從燃油SUV到電動SUV，造車能力持續(xù)提升；學(xué)習(xí)能力和自我進化能力非常強。