上周，阿斯麥和臺積電分別公布了三季度業(yè)績。作為全球芯片的頂尖核心力量，兩位賽道相似選手交出的成績單，竟出現(xiàn)了冰火兩重天的景象——
全球光刻機巨頭、先進制程唯一供應(yīng)商阿斯麥三季度訂單僅有26億歐元，比市場預(yù)期的54億歐元差了將近一半?？兒?，阿斯麥美股ADR一度跌超17%，最終收跌16.26%，報730.43美元。該公司在阿姆斯特丹股市的股價則收跌16%，創(chuàng)下1998年以來最大單日跌幅，盤中一度停牌；
全球芯片代工巨頭臺積電三季度業(yè)績則全面超出預(yù)期，報告期內(nèi)凈營收高達7,596.9億元臺幣，同比增長39%，超出預(yù)估的7,510.6億元臺幣；凈利潤為3,253億元臺幣，超出市場預(yù)期的2,993億元臺幣，同比增長54%。
同為芯片行業(yè)頂流，為何二者業(yè)績相差這么巨大？
人工智能對于高端芯片的需求，已經(jīng)進入了后勁不足的階段？
其實不然。從宏觀角度來說，整個芯片行業(yè)的需求水平仍處于弱復(fù)蘇階段，但與人工智能相關(guān)的芯片需求，還處于井噴水平。
舉例來說，阿斯麥的財報顯示，芯片行業(yè)與人工智能無關(guān)的領(lǐng)域，如電工汽車、工業(yè)領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、以及廣泛消費電子產(chǎn)品的芯片需求已經(jīng)大幅衰退。傳統(tǒng)行業(yè)的芯片需求沒落，是拖累阿斯麥三季度表現(xiàn)的罪魁禍?zhǔn)?；但是，另一方面，和人工智能基建相關(guān)的AI芯片，尤其是聚焦于B端數(shù)據(jù)中心的所有類型AI芯片的需求，仍然非?；鸨?/p>
臺積電的財報也顯示，三季度內(nèi)，和人工智能相關(guān)的先進制程芯片所帶來的營收占比，已經(jīng)達到了整體芯片收入的69%，比二季度高出2個百分點。在臺積電的芯片敘事中，7納米及更先進的技術(shù)都算作先進制程，越先進的芯片售價越高。比如，臺積電2納米芯片的定價比3納米要高出33%。可以說，臺積電三季度業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，也是得益于人工智能對于高端芯片的井噴需求。
上周美股的走勢也很好地印證了市場的這一判斷，和半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)的公司，如阿斯麥、科磊、拉姆研究等，股價都迎來了一波大跌；而臺積電、英偉達以及博通在內(nèi)的與人工智能密切相關(guān)的芯片公司的股價，則迎來了一波大漲。
至少從目前來看，人工智能的紅利，市場還沒有完全吃完。
根據(jù)高盛的最新估計，目前的投資熱點還集中在AI基建階段。世界上頂尖的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，如亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文等，都將為大規(guī)模AI基建買單。
高盛估計，2024年和2025年它們的資本支出將分別達2,150億美元和2,500億美元，并且這其中很大一部分都和AI相關(guān)。也就是說，未來一年半到兩年，仍然是AI大基建的時代。
遺憾的是，和人工智能概念相關(guān)的都以大型科技股為主，科技股的股價一般來說相對較高，普通投資者參與市場也較有難度。
以英偉達為例，買一股英偉達就要花掉135美元；甲骨文、谷歌的股價都在150美元以上；微軟的股價在400美元上下；而Meta的股價更是高達近600美元。對于許多人來說，將這幾個公司各買一股打包買走，都將花掉不少積蓄。
相比之下，和人工智能相關(guān)的ETF就成了不錯的選擇，因為購買ETF就相當(dāng)于買入一籃子股票，省去費事挑選的糾結(jié)。而且，對于ETF的股票池而言，無論是籃子里的哪個股票上漲，ETF都能吃到收益，相當(dāng)于為投資者再減一層風(fēng)險，減輕板塊輪動帶來的壓力。
并且，ETF也不存在停牌或者退市的風(fēng)險。ETF可能會跟行業(yè)或大盤一起大跌，但自身不會暴雷，所以在極端熊市的情況下也能保持交易的正常進行，給了投資者止損出局的機會。對于普通投資者或者是新手投資者而言，ETF無疑是參與人工智能市場的最佳選擇。
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