本報（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報道
近期，比特幣漲勢明顯，但國際巨頭微軟依舊選擇向比特幣說“不”。
北京時間12月11日，在微軟年度股東大會上，關(guān)于將比特幣納入公司資產(chǎn)配置的提議被明確否決?！懊總€投資者包括機(jī)構(gòu)都有自己的投資策略和偏好，比特幣并非常規(guī)意義上的投資品，仍很小眾，而且波動很大，不會成為一些機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)的，這并不奇怪。”針對此事，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《華夏時報》記者采訪時表示。
或受此消息影響，比特幣短時跌至9.5萬美元附近。不過，在美國11月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布后，比特幣的價格又回升至10.1萬美元上方，24小時內(nèi)上漲逾6%。截至發(fā)稿，比特幣最新價格為100869.5美元，24小時內(nèi)漲幅3.42%。
公司仍然關(guān)注加密市場
上述提案由美國智庫國家公共政策研究中心（NCPPR）提交，建議微軟將至少1%的資產(chǎn)（約7.8億美元）配置為比特幣，以對沖通脹風(fēng)險。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，微軟所持有的現(xiàn)金儲備為784.28億美元。如果提案順利通過且按照NCPPR建議的配置至少1%的資金，比特幣市場將至少增加7.8億美元的買盤力量。
在股東大會上，NCPPR指出比特幣作為一種極佳的通脹對沖工具，其歷史表現(xiàn)優(yōu)于企業(yè)債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。同時，NCPPR還強(qiáng)調(diào)了加密貨幣市場的快速發(fā)展和機(jī)構(gòu)投資者的日益增多，認(rèn)為微軟應(yīng)該抓住這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。
但微軟董事會對此提案表示了堅(jiān)決反對。微軟董事會在監(jiān)管文件中披露了其拒絕投資比特幣的原因。微軟指出，正如提議本身所提到的，比特幣的波動性是評估其作為企業(yè)財務(wù)應(yīng)用的投資時需要考慮的一個因素，因?yàn)槠髽I(yè)需要穩(wěn)定和可預(yù)測的投資來確保流動性和運(yùn)營資金。微軟已經(jīng)擁有強(qiáng)有力且適當(dāng)?shù)牧鞒虂砉芾砗投嘣髽I(yè)財務(wù)，以實(shí)現(xiàn)股東的長期利益，因此這項(xiàng)要求公開評估的提議是不必要的。
在會議上，“比特幣大戶”MicroStrategy董事長Michael Saylor引用MicroStrategy自采用比特幣戰(zhàn)略以來股票價格大幅上漲為案例，試圖說服微軟股東支持 NCPPR的提案。
盡管如此，在投票環(huán)節(jié)，微軟的主要股東們還是選擇了支持董事會的意見，以壓倒性多數(shù)否決了這一提案。
不過微軟表示，過去的評估已將比特幣和其他加密貨幣列為考慮選項(xiàng)之一，微軟也將繼續(xù)監(jiān)控加密貨幣相關(guān)的趨勢和發(fā)展，以指導(dǎo)未來的決策。微軟首席財務(wù)官Amy Hood也在股東大會上表示，微軟已從2014年開始就接受加密貨幣作為客戶付款，“我們一直在思考加密貨幣的發(fā)展”。
值得注意的是，微軟的兩大機(jī)構(gòu)投資者先鋒領(lǐng)航和貝萊德，在本次投票中扮演了重要角色。其中，貝萊德為其客戶提供加密ETF產(chǎn)品并活躍于加密投資市場，但在微軟的戰(zhàn)略性選擇上，其還是偏向于穩(wěn)定性強(qiáng)的資產(chǎn)。
中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元向《華夏時報》記者表示，微軟作為全球領(lǐng)先科技企業(yè)的身份，其行動往往被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，故本次決策或許會在短期內(nèi)引發(fā)市場震蕩，特別是在敏感的加密貨幣領(lǐng)域。不過，考慮到比特幣的固有特性，這種短期影響可能較為有限，市場反應(yīng)最終將歸結(jié)于基本面與宏觀環(huán)境的判斷。
除向微軟提出建議外，NCPPR在近期還向亞馬遜拋出了類似的提案，建議亞馬遜在2025年4月的股東大會上考慮配置比特幣的戰(zhàn)略。NCPPR表示，持有比特幣的MicroStrategy股票在過去一年中表現(xiàn)超過了亞馬遜股票。目前，機(jī)構(gòu)和企業(yè)對比特幣的采納正變得越來越普遍，如特斯拉、Block等企業(yè)已經(jīng)將比特幣加入其資產(chǎn)負(fù)債表。而且，亞馬遜的第二大和第四大機(jī)構(gòu)股東黑石和富達(dá)，分別為其客戶提供比特幣ETF。
“微軟基于其現(xiàn)有的投資戰(zhàn)略和風(fēng)險考量，拒絕了將比特幣納入投資標(biāo)的，作出了理性的決策?！北P古智庫高級研究員江瀚向《華夏時報》記者表示，包括亞馬遜、微軟等國際巨頭都在討論是否應(yīng)將比特幣納入投資配置，反映出傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)對加密貨幣市場的關(guān)注和認(rèn)可。這些公司的投資決策可能會引發(fā)一些投資者的跟風(fēng)效應(yīng)。
江瀚表示，對于普通投資者來說，投資比特幣等加密貨幣存在較高的風(fēng)險。一方面，加密貨幣市場的價格波動較大，投資者可能面臨較大的資本損失風(fēng)險；另一方面，加密貨幣市場存在較高的監(jiān)管風(fēng)險，政策變化可能會對市場價格產(chǎn)生較大影響，需要理性投資。
支培元也表示，比特幣作為新興資產(chǎn)類別的吸引力，在于對沖傳統(tǒng)貨幣貶值風(fēng)險、尋求多樣化的投資組合以及追求潛在高回報的能力。然而，對于普通投資者而言，涉足加密貨幣市場必須保持理性，充分認(rèn)識到其中所伴隨的高波動性、監(jiān)管不確定性以及潛在的法律合規(guī)風(fēng)險。
投資者需注意稅收問題
隨著比特幣價格的升高，不僅機(jī)構(gòu)投資者試圖在加密市場分得一杯羹，一些國家也考慮計劃將比特幣作為戰(zhàn)略儲備的可能。
12月10日，俄羅斯議員Anton Tkachev提議建立國家比特幣儲備，將其定位為對抗經(jīng)濟(jì)制裁以及確保金融穩(wěn)定的工具。他認(rèn)為，加密貨幣在減輕與制裁、通脹以及貨幣波動相關(guān)的風(fēng)險方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。
11月25日，巴西國會提出一項(xiàng)新法案，計劃建立一個主權(quán)聯(lián)邦比特幣儲備。根據(jù)擬議的立法，比特幣儲備將通過分階段購買的方式補(bǔ)充現(xiàn)有金融資產(chǎn)，最高可達(dá)該國儲備的5%。該國央行仍將通過由區(qū)塊鏈和人工智能技術(shù)支持的公共系統(tǒng)管理這些資產(chǎn)，并得到由安全專家組成的技術(shù)咨詢委員會的支持。
自加密貨幣出現(xiàn)以來，其監(jiān)管一直受到廣泛的討論。隨著越來越多的國家關(guān)注到加密貨幣市場，加密貨幣征稅問題被提上監(jiān)管日程，由于不同國家和地區(qū)的不同政策，稅收將成為加密貨幣在未來將持續(xù)面臨的問題。
2021年，美國出臺《基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案》，根據(jù)該法案，任何美國人在貿(mào)易或業(yè)務(wù)中收到1萬美元或者以上的數(shù)字資產(chǎn)，必須在15天內(nèi)向美國國稅局報告交易情況，不遵守規(guī)定可能會導(dǎo)致重罪指控。在美國國稅局的網(wǎng)站上面，明確提到加密貨幣、穩(wěn)定幣、NFT等都屬于數(shù)字資產(chǎn)申報的內(nèi)容。2023年8月，美國財政部與IRS發(fā)布關(guān)于經(jīng)紀(jì)商數(shù)字資產(chǎn)銷售和交易的擬議法規(guī)，明確了數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商稅務(wù)信息報告要求的定義、要求和實(shí)施時間表。
在英國，接受加密貨幣的企業(yè)必須以英鎊記錄交易價值并繳納增值稅。此外，企業(yè)還必須報告其加密貨幣交易并為其收益納稅。
歐盟也為所有服務(wù)提供商制定了新的稅收透明度規(guī)則。2023年10月，歐盟財政部長針對所有為歐盟居民客戶提供加密資產(chǎn)交易便利的服務(wù)提供商采用了新的稅收透明度規(guī)則，以促進(jìn)歐盟居民客戶的加密資產(chǎn)交易。
對此，Uweb校長、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽(yù)主席于佳寧向《華夏時報》記者表示，各國對數(shù)字資產(chǎn)稅收政策的公布標(biāo)志著全球監(jiān)管逐步進(jìn)入細(xì)化和實(shí)施階段。稅收政策的本質(zhì)，是各國在規(guī)范市場活動和保護(hù)投資者利益的基礎(chǔ)上，對數(shù)字資產(chǎn)市場進(jìn)行進(jìn)一步整合和合法化的嘗試。
于佳寧認(rèn)為，從短期來看，稅收政策的實(shí)施增加了數(shù)字資產(chǎn)交易和持有的成本，可能抑制部分投資者的交易頻率，并降低市場的流動性。但這種短期抑制效應(yīng)對于市場健康而言可能是必要的整理過程。從長期來看，稅收政策的實(shí)施有助于提升市場透明度，吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者，并增強(qiáng)投資者信心。明確的稅收框架為投資活動提供了合規(guī)依據(jù)，也為數(shù)字資產(chǎn)逐步融入主流金融市場奠定了基礎(chǔ)。
“對于投資者而言，稅收政策強(qiáng)調(diào)了合規(guī)操作的重要性，同時也提出了更高的規(guī)劃需求。”于佳寧表示，投資者需要評估各國稅收政策對其投資組合的潛在影響，并調(diào)整交易行為以優(yōu)化稅后收益。最終，數(shù)字資產(chǎn)稅收政策的出臺，是各國政府實(shí)現(xiàn)稅收收入的工具，也是規(guī)范市場、提高透明度、并推動行業(yè)成熟的重要一步。
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