摘要：中間還有不少曲折、戲劇性事件（歡迎關(guān)注杠桿游戲）
撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
一家年凈利潤30億元的銀行，竟然無法上市。
2025年1月17日，深交所公布對(duì)廣州銀行主板IPO終止審核的決定，直接原因是公司及保薦機(jī)構(gòu)國泰君安撤回申請(qǐng)。
廣州銀行IPO于2023年3月3日獲得受理，但一直未等來首輪問詢。該行已公布5版招股書申報(bào)稿，最新版招股書為2024年6月公布。
至此次終止，廣州銀行成為2025年第一例撤回上市申請(qǐng)的銀行。
廣州銀行的上市之路充滿坎坷。和其他城商行一樣，前身都是城市信用合作社，經(jīng)整合2009年更名為廣州銀行，并于當(dāng)年提出上市計(jì)劃。
從提出上市，到如今已經(jīng)過去小16年，中間還有不少曲折、戲劇性事件，最終IPO終止。今天杠桿游戲回溯盤點(diǎn)一下。
1、長跑16年未果，新董事長剛上任2個(gè)月
時(shí)間回到2009年，彼時(shí)廣州商業(yè)銀行剛剛完成了資產(chǎn)重組，更名為廣州銀行。
當(dāng)時(shí)，廣州銀行表示，“計(jì)劃2010年上半年引入戰(zhàn)略投資者，力爭(zhēng)在三年內(nèi)完成上市”。三年時(shí)間過去，2013年結(jié)束前，廣州銀行未能成功上市。
到了2019年，時(shí)任廣州銀行董事長黃子勵(lì)在該行的2018年年報(bào)中表示，“把握行業(yè)發(fā)展大勢(shì)，全面啟動(dòng)A股上市工作，揭開進(jìn)軍資本市場(chǎng)的序幕”。
接著2019年的年報(bào)、2020年的經(jīng)營計(jì)劃，廣州銀行繼續(xù)把上市列為“1號(hào)工程”。
2020年6月，廣州銀行的IPO申請(qǐng)終于獲得證監(jiān)會(huì)的受理，并在2023年3月提交至深交所。不過，自提交申請(qǐng)以來，廣州銀行的上市進(jìn)程一直處于受理未問詢狀態(tài)。
不幸的是，廣州銀行最早的審計(jì)機(jī)構(gòu)為普華永道，廣州銀行在審期間將審計(jì)機(jī)構(gòu)更換為天職國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），但天職國際又于2024年8月被暫停證券業(yè)務(wù)資格6個(gè)月，廣州銀行IPO于2024年9月30日中止。
彼時(shí)，負(fù)責(zé)廣州銀行IPO申請(qǐng)的天職國際，因在奇信股份年報(bào)審計(jì)中未勤勉盡責(zé)的行為和偽造、篡改、毀損審計(jì)工作底稿的行為，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入3679245.28元，處以23396226.40元罰款，并處暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)6個(gè)月。
經(jīng)歷了財(cái)務(wù)資料過期、更換申報(bào)會(huì)計(jì)師等，多次中止IPO申請(qǐng)后，最終這次（2025年1月），廣州銀行及其保薦人決定撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，深交所依法終止了該行的IPO及上市審核。
至此，杠桿游戲注意到，這家籌備上市約16年的城商行，最終未能登陸資本市場(chǎng)。
同時(shí)有意思的是，2024年11月，廣州人社局官網(wǎng)披露的任免工作人員通知顯示，任命李大龍為廣州銀行董事長，免去丘斌的廣州銀行董事長職務(wù)。
履歷顯示，李大龍出生于1972年，曾長期在農(nóng)行系統(tǒng)工作，曾任農(nóng)業(yè)銀行前海分行行長、澳門分行副行長，2021年10月20日，李大龍農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行副行長的任職資格獲核準(zhǔn)，同時(shí)其還兼任農(nóng)行廣州市分行行長。
廣州銀行在公告中表示，丘斌自2017年起在該行任職以來，歷任黨委副書記、副董事長、行長，黨委書記、董事長。任職期間，為該行深化改革創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、完善公司治理做出了重要貢獻(xiàn)，是該行長期穩(wěn)健發(fā)展的帶領(lǐng)者和實(shí)踐者。
新董事長剛上任2個(gè)月，沒想到第一個(gè)大事就是撤回IPO。
2、業(yè)績(jī)負(fù)增長，存在一些治理瑕疵
廣州銀行IPO折戟的原因肯定是多方面的。
單純從業(yè)績(jī)角度而言，廣州銀行業(yè)績(jī)近年確實(shí)是下滑的。2021年、2022年、2023年，該行營收分別為165.64億元、171.53億元和160.03億元，增長率分別為11.03%、3.56%、-6.71%；同期凈利潤分別為41.01億元、33.39億元、30.17億元。
結(jié)合2020年數(shù)據(jù)比較，廣州銀行的凈利潤已連續(xù)三年下降。
從規(guī)模來看，廣州銀行目前是廣東省規(guī)模最大的本土城商行。截至2021年末、2022年末、2023年末，該行資產(chǎn)總額分別為7200.97億元、7939.32億元、8317.27 億元，2021年至2023年的年復(fù)合增長率為7.47%。
不過，廣州銀行2024年規(guī)模增速或有所放緩，截至2024年9月末，該行資產(chǎn)總額為8320.83億元，較2024年初微增3.56億元。
而2024年前三季度，廣州銀行的營收為107.63億元，較2023年同期下滑達(dá)12.55%。
截至2024年9月末，廣州銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為13.59%、9.98%、9.07%，較2024年初分別下降0.37個(gè)百分點(diǎn)、0.15個(gè)百分點(diǎn)、0.14個(gè)百分點(diǎn)。
我們看到，近年資本市場(chǎng)監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，對(duì)擬上市公司信息披露的要求也愈發(fā)嚴(yán)格，如果存在不適合上市的因素或信息未能得到有效證明，這可能會(huì)成為阻礙上市進(jìn)程的一個(gè)重要因素。
廣州銀行的經(jīng)營不確定性，或許增加了其上市的難度。
同時(shí)，廣州銀行的不良貸款率也從2021年的1.57%，上升至2023年的2.05%，顯示出其資產(chǎn)質(zhì)量存在隱憂。
貸款減值準(zhǔn)備余額分別為115.24億元、150.81億元、152.25億元，貸款減值準(zhǔn)備占發(fā)放貸款和墊款總額的比例分別為2.96%、3.35%、3.26%，撥備覆蓋率分別為189.43%、155.32%和160.08%。
另外值得一說，杠桿游戲注意到，招股書披露：
截至2023年12月31日，本行尚有296戶非自然人股東和1,100戶自然人股東因無法聯(lián)系或股東資格存在瑕疵而未完成確權(quán)，所持股份數(shù)合計(jì)61,748,469股，占本行發(fā)行前總股本的0.52%。上述未確權(quán)股東所持股數(shù)占本行總股本總額的比例極小，不會(huì)對(duì)本行股本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況等產(chǎn)生重大不利影響，不會(huì)對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。
廣州市國資企業(yè)廣州金控一度實(shí)際持有廣州銀行超92%的股權(quán)，這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)限制了其融資能力與市場(chǎng)活力。盡管近年來廣州銀行通過增資擴(kuò)股等方式逐步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，但股權(quán)確權(quán)問題依然存在，影響了其上市的進(jìn)程。
不僅如此，廣州銀行在內(nèi)控和管理上也存在一些問題，多次因違法違規(guī)行為受到監(jiān)管處罰。
3、地方銀行上市難，新董事長不容易
其實(shí)廣州銀行IPO折戟，也不算多大個(gè)新聞。
畢竟，當(dāng)前銀行業(yè)IPO環(huán)境復(fù)雜、嚴(yán)峻，地方銀行想要上市難度很大。
不過因?yàn)閺V州銀行的新董事長李大龍新官上任，市場(chǎng)以為這位經(jīng)驗(yàn)豐富的老“農(nóng)行人”能夠帶領(lǐng)廣州銀行上市。
但是，沒有但是。
2025年1月13日，宜賓銀行在港交所主板正式掛牌上市，打破了近三年來銀行IPO的“空窗期”。
在此之前要追溯到蘭州銀行。該行2022年1月成功在A股上市，當(dāng)時(shí)排隊(duì)A股IPO的銀行數(shù)量多達(dá)12家。
時(shí)代周報(bào)總結(jié)，接著這3年，廈門農(nóng)商銀行基于股權(quán)優(yōu)化的目的主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，此后不久，大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會(huì)未能通過。
全面注冊(cè)制正式落地后，重慶三峽銀行、藥都農(nóng)商銀行、海安農(nóng)商銀行、馬鞍山農(nóng)商銀行、廣州銀行陸等續(xù)退出IPO排隊(duì)。
目前，尚在排隊(duì)IPO的銀行數(shù)量已降至6家，上交所3家：湖北銀行、湖州銀行、江蘇昆山農(nóng)商銀行，深交所3家：東莞銀行、南海農(nóng)商銀行、順德農(nóng)商銀行。
只有湖州銀行的IPO審核狀態(tài)為“已問詢”，其余5家均處于“已受理”狀態(tài)。
雖然如杠桿游戲上文所述，宜賓銀行成功在港交所掛牌，成為近三年來唯一一家登陸資本市場(chǎng)的中小銀行，但A股市場(chǎng)自2022年1月蘭州銀行上市后至今沒有新面孔。
如果這樣看，廣州銀行終止IPO也就不奇怪。
雖然上市失敗，于廣州銀行而言，發(fā)展機(jī)會(huì)還是可以想象。畢竟廣東、大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面好，對(duì)公業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)很好。
對(duì)公業(yè)務(wù)方面，北京商報(bào)記者注意到，在李大龍履新后，已陸續(xù)拜訪了廣州工控集團(tuán)、廣州輕工集團(tuán)等重要客戶，并在項(xiàng)目貸款、供應(yīng)鏈融資等領(lǐng)域強(qiáng)化金融支持。
當(dāng)然，如杠桿游戲上文所述，不良貸款、風(fēng)控、合規(guī)方面的問題，也需要重視。
本文未標(biāo)注出處的財(cái)務(wù)圖表，均源自廣州銀行有關(guān)公告，特此說明并致謝
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