撰文丨一視財經(jīng) 翊天
編輯 | 西貝
DeepSeek之崛起，讓全球投資者神經(jīng)“劇烈跳動”。
一時間，長線資金開始重新審視中國資產(chǎn)的深度價值，逐漸摒棄地緣格局下的“投資偏見”。
投資者猛然發(fā)現(xiàn)：中國本土公司的前沿科技研發(fā)水準，以極其低調(diào)的方式搶占全球市場份額，讓諸多海外行家倍感意外。
DeepSeek引發(fā)的“意外事件”，進一步撬動權益投資市場版圖，沖擊著固有的思維體系。
中國本土的基金經(jīng)理群體中，悄然涌現(xiàn)出“先知先覺”的操盤手，早在過去一年就已經(jīng)感知到新興資產(chǎn)的爆發(fā)性機會，并為投資者斬獲了成長型收益。
實際上，中國公募市場的“變奏時刻”出現(xiàn)了！
全球競逐前沿科技
AI引爆全球投資圈的速度超乎預期。
投資者突然發(fā)現(xiàn)一個困境：追不上！趕不上！
資金的狂熱炒作程度，讓很多普通投資者望塵莫及，稍有不慎就會掉入“買在高點”的陷阱。
此種“尷尬”背后，除了技術性突破，亦有大資金主導的“羊群效應”、移動互聯(lián)網(wǎng)的超速信息傳播、散戶投機與糾結心理的共同交織。
普通投資者在獲取高額回報的心理驅(qū)使下，圍繞前沿科技的跟風炒作總會“敗興而歸”，最終淪為主力資金的“接盤俠”。
全球各路資金競逐前沿科技機會之時，普通投資者通過主動管理型基金配置資產(chǎn)，是性價比最高的路徑。
配置科技股，成為基金凈值曲線浮動的關鍵動作。
以對沖基金為例，東方港灣的掌門人但斌早在2023年初期就發(fā)現(xiàn)了英偉達的爆發(fā)實力，一直將其作為頭號重倉股，并在2024年一舉奪得中國私募冠軍。
但斌近日還表態(tài)：“DeepSeek的成果會增加全球AI算力的需求，而非減弱。”
再看“木頭姐”凱西·伍德（Cathie Wood）——美國癡迷科技投資的基金經(jīng)理，她操盤的創(chuàng)新主題基金ARKK過去一年收益超過30%，核心持倉是特斯拉、Zoom、Coinbase等科創(chuàng)企業(yè)。
再看公募基金市場，據(jù) Wind 數(shù)據(jù)終端顯示，今年 1 月份位列市場業(yè)績前五強的產(chǎn)品收益均超 25%，最高者收益率接近 40%，大幅超越過去兩年公募行業(yè)的開局表現(xiàn)。
在眾多基金經(jīng)理中，鵬華碳中和基金，基金經(jīng)理在去年四季度末寫道：“人形機器人和無人駕駛為汽車和汽車零部件公司帶來新的成長空間。”暫列行業(yè)收益第二位的永贏先進制造基金為例，則在去年四季報直言：人形機器人板塊是未來十年大級別beta機會，機器人行業(yè)的‘iPhone 時刻’或?qū)砼R?！?/p>
嘉實基金的歸凱長期專注于科技領域投資。他管理的多只基金在科技股投資上取得了不錯的成績，對科技行業(yè)的發(fā)展趨勢有著深刻的理解和判斷。他善于挖掘具有核心競爭力的科技企業(yè)，通過長期持有分享企業(yè)成長帶來的收益。
可見，目前的公募們提前感知到了人形機器人的潛在爆發(fā)力，而如今DeepSeek席卷全球后，他們或許又找到了新的投資線索。
據(jù)天天基金網(wǎng)，偏股混合基金今年年內(nèi)收益前100名的產(chǎn)品，收益率均超20%，可謂迎來了超預期的開門紅！
上述收益數(shù)字對于過去三年則有著行業(yè)年度收益的平均水準，也側面說明牛市初期的氛圍愈來愈濃。
換言之，年內(nèi)凈值曲線的攀升需要基金經(jīng)理的提前布局，而非通過追漲捕獲收益，因此基金經(jīng)理對新興產(chǎn)業(yè)的預判力顯得尤為重要。
中歐基金科技戰(zhàn)隊的鐘鳴，她管理的中歐內(nèi)需成長混合近一年收益率高達 45.71%（截至 2025 年 2 月 14 日）。鐘鳴長期深度覆蓋汽車、機械設備、家用電器等大制造行業(yè)，并將投資視野拓展到泛消費領域，如社服、互聯(lián)網(wǎng)、紡織服飾、商貿(mào)零售等。此外，邵潔管理的中歐智能制造、馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟，近一年同期凈值收益分別達到 79.77%、53.83%。
A股投資“變奏時刻”
權益投資需要有“先見之明”，操盤者角色應當是價值發(fā)現(xiàn)者，重倉價值飛躍的機會，而不是盲目跟風、人云亦云。
對于A股市場，最核心的收益來源就是成長股的價值迸發(fā)，這是中國股票對全球長線資金的關鍵吸引力。
通俗一些來講，A股總能“不經(jīng)意間”醞釀“成長股盛世”，為投資人提供徹底性改變財務狀況的機遇。
比如：2009年-2015年小盤成長風格主導市場，這個階段中國流動性充裕，觸摸屏手機技術興起，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、手游、互聯(lián)網(wǎng)金融機會接連爆發(fā)，推動成長股價值大幅攀升。
再如：2019年-2021年A股上演指數(shù)級牛市，這期間半導體國產(chǎn)化進程加速，新能源車和光伏行業(yè)盈利增速顯著，由此科技與新能源成長風格的基金成為賺錢利器。
又如：2022年-2023年股市波動加大，全球地緣格局顛覆性重塑，很多基金的凈值曲線“一蹶不振”。但敢于押注小盤成長股的基金一枝獨秀，特別是新能源與TMT行業(yè)高景氣帶來局部性機會，加大考驗了基金經(jīng)理的選股功力。
近期，成長風格再次回歸A股，背后不僅有DeepSeek的技術實力與民族自豪感的推動，亦有低利率環(huán)境的支撐、風險偏好的大幅提升。
高盛集團最新對客戶表示：人工智能有望為中國權益市場吸引2000億美元，也就是折合萬億元人民幣量級的資金凈流入，并預判滬深300指數(shù)具有19%的上漲空間。
對沖基金大佬達利歐（Ray Dalio）近日表態(tài)：中國在芯片應用上實現(xiàn)了領先，未來會看到中國更多的機器人應用。
換言之，DeepSeek為投資者敲響了A股“變奏音樂”，因此需要基金經(jīng)理敏銳地捕捉更加細分的投資機會。
不少基金經(jīng)理敏銳地捕捉到了這一投資機會。中歐基金經(jīng)理鐘鳴在 2024 年基金四季報中就寫道：“非常關注智能駕駛和人型機器人作為 AI 垂類應用的落地情況，他們將實現(xiàn) AI 與人類生活的有機融合，不只是會思考會分析的大腦，將會勞動、會作業(yè)。” 同時，她還前瞻性地判斷：“在 AI 領域，國內(nèi)外龍頭企業(yè)的技術代差并不顯著，各有優(yōu)劣，這些領域誕生的將是全球級別的龍頭??????很多行業(yè)的格局在朝著有利于頭部份額提升的方向演變。”
重塑“資產(chǎn)籃子”
如上文所述，中國權益投資的 “變奏時刻” 已經(jīng)到來，投資者的資產(chǎn)配置理念也需要與時俱進。
普通投資者可以考慮配置成長基金，深度參與新興科技公司的價值增長。優(yōu)秀的基金經(jīng)理憑借對科技產(chǎn)業(yè)鏈的深入了解，能夠精準篩選出具有潛力的成長型企業(yè)，為投資者創(chuàng)造多元收益，降低單一投資失敗對投資組合的影響。
當然，成長策略基金風險較高，凈值波動較大，需要投資者具備一定的耐心，給予基金經(jīng)理足夠的時間，以共同享受復利增長的成果。
對于廣大基民來說，權益投資的價值飛躍往往需要較長時間才能顯現(xiàn)。借助嗅覺敏銳的基金經(jīng)理進行長線投資，將更有可能實現(xiàn)財務自由的目標。
熱門跟貼