2025年的《政府工作報(bào)告》出來(lái)了，大家都在關(guān)心今年會(huì)怎么做，經(jīng)濟(jì)走向又是什么樣？也有小伙伴私信說(shuō)給講下，那就來(lái)聊聊。
歷來(lái)的政府工作報(bào)告，涵蓋的內(nèi)容都很廣，這里挑幾個(gè)重點(diǎn)來(lái)講一下。
首先，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總目標(biāo)：GDP增長(zhǎng)5%左右
這個(gè)目標(biāo)和前兩年的兩會(huì)政府報(bào)告是一樣的，沒(méi)什么好說(shuō)的。
非要解讀的話，個(gè)人的理解，還是那兩個(gè)字：信心！是要給市場(chǎng)傳遞信心！
那么怎么來(lái)實(shí)現(xiàn)5%的目標(biāo)呢？
原文是說(shuō)：根據(jù)形勢(shì)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整政策，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性”
簡(jiǎn)單概括就四個(gè)字：宏觀調(diào)控。
老粉應(yīng)該知道，堂主是做宏觀解讀的，宏觀調(diào)控?zé)o非就是調(diào)控兩只手。。
一只手是貨幣政策，這是央行央媽主導(dǎo)的，主要是通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣的供應(yīng)量，以此來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。比如降息降準(zhǔn)
另一只手是財(cái)政政策，這是財(cái)政部財(cái)爸管的，主要是通過(guò)財(cái)政收入和支出，控制好財(cái)政赤字。比如發(fā)債。
因此能不能實(shí)現(xiàn)5%的目標(biāo)，其實(shí)就是要看貨幣政策和財(cái)政政策怎么搞了。
有一點(diǎn)需要說(shuō)明一下的是，每年工作報(bào)告在財(cái)政政策上會(huì)有比較多的具體內(nèi)容表述，而在貨幣政策上會(huì)沒(méi)那么具體，這也能理解，畢竟貨幣政策是央媽管的，一年下來(lái)降息多少要根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)變動(dòng)來(lái)決定。
在貨幣政策，《報(bào)告里》的原話是：適時(shí)降準(zhǔn)降息。更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)以及民營(yíng)、小微企業(yè)等的支持，
理解起來(lái)特簡(jiǎn)單，就是接下來(lái)借錢的利息少了、
你要做生意，企業(yè)借融資成本少了，你看經(jīng)營(yíng)貸，說(shuō)不定今年能沖進(jìn)2%以內(nèi)。
你要買房，房貸利率也會(huì)變少，堂主覺(jué)得房貸今年有希望沖到2.5%以內(nèi)。
既然借貸成本少了，意味著銀行的貸款利率下調(diào)了，為了保證銀行的利潤(rùn)，
那么存款利率，自然而然是會(huì)變低的。
去年3%你看不起的存款利率，可能今年搶破腦袋都找不到。
接著講財(cái)政政策，
《工作報(bào)告里》明確說(shuō)了：2025年赤字率突破3%、擬按4%左右安排，總的新增政府債務(wù)總規(guī)模11.86萬(wàn)億元，比2024年多出2.9萬(wàn)億元
那么這11.86萬(wàn)億元的規(guī)模，具體如何分配呢？
一是國(guó)債，擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元，其中，安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債3000億元支持消費(fèi)品以舊換新。
這個(gè)數(shù)據(jù)要怎么來(lái)解讀呢？
我們來(lái)對(duì)照一下去年，去年的超長(zhǎng)期特別國(guó)債，是1萬(wàn)億。
其中7000億元用于“兩重”工作，也就是國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)
剩下3000億是用于“兩新”工作，設(shè)備更新和消費(fèi)品的以舊換新。
今年單單消費(fèi)品的以舊換新，就是3000億，比上年翻一倍。
意圖也出來(lái)了——擴(kuò)大內(nèi)需。
想新能源車、家電家具、電子設(shè)備的小伙伴，去年沒(méi)有換的話，今年的優(yōu)惠卷還等著你們哈。
二是地方債。
地方新增專項(xiàng)債擬安排4.4萬(wàn)億元、比上年增加5000億元，
解讀一下4.4萬(wàn)億的重點(diǎn)去向：城市投資建設(shè)、房地產(chǎn)和地方政府拖欠企業(yè)賬款。
這里說(shuō)下房地產(chǎn)的去向
舉個(gè)例子，上個(gè)月北京就發(fā)了一批地方政府債券
今年2月，北京發(fā)行了一批地方新增債券，包括101億元一般債券和462.9億元專項(xiàng)債券。
其中117億元是專門用來(lái)土地儲(chǔ)備的資金。
這方面的邏輯很好理解，一是自己帶頭，房企不是說(shuō)沒(méi)錢不敢拿地嗎？現(xiàn)在預(yù)算來(lái)了，所以記下來(lái)國(guó)企拿地只多不少，比如城投平臺(tái)、國(guó)營(yíng)房企，順利的話，還能刺激一下民企來(lái)拿地
二是能從源頭上推動(dòng)房地產(chǎn)去庫(kù)存，土拍價(jià)格也就穩(wěn)了。
還有擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。
為什么要給銀行資金呢？就是為了更好地發(fā)揮國(guó)有大型商業(yè)銀行在金融體系中的“壓艙石”作用。
眾所周知，銀行是弱勢(shì)群體，凈息差已去到歷史最低水平了，2024年末凈息差為1.44%，比股份行、農(nóng)商行都要低，所以得呵護(hù)這個(gè)群體。
銀行在我們金融系統(tǒng)中的重要性，已無(wú)需堂主多言。
金融消費(fèi)者今天應(yīng)該能感受到，上午的時(shí)候，4000多家下跌了，最先拉起的，就是銀行板塊。
要知道今天上午還是在開(kāi)大會(huì)啊，結(jié)果上午一路下跌啊，
要不是銀行板塊先拉起來(lái)，上午我估計(jì)指數(shù)都不能收紅。
稍微把上面的信息梳理一下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)通稿中加起來(lái)也就6萬(wàn)多億。
再加上地方一般債、置換債存量債的再融資、中央轉(zhuǎn)貸地方國(guó)債等，總的就是11.86萬(wàn)億元。
總結(jié)一下，GDP5%的目標(biāo)，會(huì)通過(guò)宏觀調(diào)控去實(shí)行，也就是財(cái)爸和央媽一起努力。
八個(gè)字：財(cái)爸赤字發(fā)債，央媽降息降準(zhǔn)。
可能有些小伙伴不能理解，發(fā)債來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，真的行嗎？
堂主這樣說(shuō)吧，所有的現(xiàn)代國(guó)家，都是靠發(fā)債來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的，無(wú)一例外都是這樣。
大家經(jīng)常能聽(tīng)到資本市場(chǎng)是股市和樓市，
你看股市市值90多萬(wàn)億，樓市規(guī)模超400萬(wàn)億，但是債市關(guān)注的比較少，
我還看過(guò)彈幕有說(shuō)債市不重要。
其實(shí)不是這樣的，債市是現(xiàn)代國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。
只是說(shuō)發(fā)債能拉起的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效果有多少。
這才是客觀評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)。
再深入說(shuō)一下，發(fā)債對(duì)普通人唯一的好處是什么。
比如，每個(gè)省份都有在發(fā)債，且是每年都在發(fā)，你不信的話搜一下你所在的省份，前面加上時(shí)間，肯定能搜到。
舉個(gè)例子，廣東在去年5月發(fā)了24廣東債34，票面利率2.2%，上線1分鐘5億全部被搶完。
為何被搶光呢？
這種是在市場(chǎng)上能交易的，還是廣東的地方債，這種長(zhǎng)期的票息肯定是值得投資的，所以會(huì)被搶光。
都把話都說(shuō)到這了，老粉應(yīng)該明白堂主要表達(dá)的是什么。
說(shuō)到底，為實(shí)現(xiàn)5%的目標(biāo)，財(cái)爸主要發(fā)力的三個(gè)對(duì)象是：
化解地方債、收儲(chǔ)土地以提振樓市、以及擴(kuò)大居民部門的消費(fèi)
至于大會(huì)說(shuō)到的物價(jià)通脹水平、就業(yè)率等，就不講了，我覺(jué)得也沒(méi)什么值得講的。
最后提一嘴這次報(bào)告提到的新詞：具身智能、6G、智能機(jī)器人。
關(guān)注資本市場(chǎng)的小伙伴，應(yīng)該多多少少知道一些。
因?yàn)榭紤]到現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)層面，蛋糕就這么大，資源就這么多。
如果這邊給的多一些，那么那邊就會(huì)少一些。
那么在今年，這些新詞的都會(huì)成為市場(chǎng)上受歡迎的賽道，是比較容易獲得政策和資金資源傾斜的。
換個(gè)角度看，區(qū)別于老錢的新錢賽道。
如果你是大學(xué)生，可以盡量靠近新錢賽道下的專業(yè)。
另外，這次大會(huì)提到兩次“股市”，讓堂主印象深刻：一是穩(wěn)住股市，二是更加力度促進(jìn)股市健康發(fā)展，這樣的頻度和力度真的罕有。
是不是喊話要讓大家來(lái)炒股？這堂主不敢說(shuō)。
但我建議普通人還是算了，更不要信短視頻教你炒股的。
你看個(gè)熱鬧就行，起碼情緒價(jià)值這塊，大A還是給力的。
錢賺沒(méi)賺到不說(shuō)，樂(lè)子肯定是有的。
我是堂主，希望內(nèi)容對(duì)你有所幫助，我們下期再見(jiàn)。
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